基金收评：指数震荡收跌 汽车板块表现强势！反弹结束了吗？

　　三大指数集体收跌，汽车、房地产行业涨幅居前，北向资金全天净流入超7亿元。

　　盘面回顾

　　9月16日，两市开盘涨跌不一，开盘后指数表现略有分化，上证指数表现较为强势，盘中一度翻红，创业板指与深证成指震荡下行，午后，两市延续弱势震荡，三大指数集体收跌。盘面上来看，行业板块跌多涨少，民航机场等少数板块表现活跃，航天航空、生物疫苗、贵金属等板块跌幅居前。

　　两市全天成交合计6842.66亿元，北向资金尾盘加速流入，全天净流入超过7亿元。

　　基金表现

　　据媒体报道，被马斯克称为特斯拉(TSLA.US)历史上最重要的活动电池日，将于9月22日在2020年年度会议结束后在美国加州工厂立即举行，这也是特斯拉首次专门针对电池技术举办发布会。新能源汽车板块中，双林股份(300100.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)涨幅超过7%。申万汽车行业涨幅为1.37%，在申万一级行业中位居首位。场内新能源汽车主题基金大多数收涨，其中，新能源B(150218.SZ)涨幅超过2%。

　　除此之外，房地产板块涨幅靠前，申万房地产行业以0.87%的涨幅位居申万一级行业第二位，首开股份(600376.SH)涨停。场内主题基金悉数收涨，其中，房地产B(150118.SZ)、地产B涨幅超过1%。

　　消息面上，随着公共卫生事件的平稳，房地产投资和销售市场正逐渐复苏。国家统计局15日发布的最新数据显示，1-8月份，房地产开发投资、商品房销售面积和销售额、房企到位资金等多指标累计增速已经连续6个月反弹，其中，商品房销售额更是年内首次同比上涨。

　　上述相关主题的场外基金有：申万菱信新能源汽车(001156.OF)、嘉实智能汽车(002168.OF)、银华智能汽车A(005033.OF)、招商沪深300地产(161721.OF)、国泰国证房地产(160218.OF)、鹏华中证800地产(160628.OF)等。

　　后市展望

　　近期，市场波动加大，行业板块轮动加速，那么，影响A股市场走势的因素主要都有哪些？

　　对此，长城基金认为，影响A股长期走势的基本面两大逻辑没有变化：

　　第一，经济复苏的趋势没有变化，8月份工业增加值、固定资产投资包括房地产投资和消费等数据全面好于市场预期，说明国内经济复苏的力度依然比较强劲。相应地，上市公司盈利增速的高点可能也在明年的一、二季度，A股的长线逻辑没有问题。

　　第二，欧美各国对货币扩张的依赖很难摆脱，全球的流动性环境依然会比较宽松。A股投资者对流动性环境没有必要过分担忧。

　　虽然影响A股市场长期走势的逻辑没有发生变化，但长城基金认为，目前仍有两方面因素在制约着A股的短期走势：

　　一是市场内在的因素，即食品饮料、医药医疗以及和半导体相关的科技股近几年累计涨幅巨大，估值和机构的配置都在历史的高位。

　　二是，美股指数与估值也都在历史的高位，短期内继续大幅度上涨的可能性不大，也有投资者担心美股下跌对A股造成冲击。

　　在投资策略上，建信基金吴尚伟认为，近段时间顺周期逻辑有所强化。对于周期性板块的投资机会，从生产端看，工业恢复较充分，各项量价数据持续向好，关注由“量”驱动的相关板块，例如机械行业，但该行业细分领域众多且投资逻辑差异大，需要以自下而上为主；从需求端看，顺周期逻辑主要集中在地产后周期和部分消费中，比如汽车、家电、家居等领域。其中，汽车行业本身中观景气在共振改善，供需情况同步修复，配置性价较高。此外，部分具备周期属性的必需消费品也值得关注，例如受益于顺周期持续修复的高端白酒板块。

（文章来源：第一财经）

(责任编辑：DF528)