大摩沪港深精选拟任基金经理王大鹏：基本面及估值是最大的安全边际

　　今年A股市场行业轮动频繁，在经历了年初的“高歌猛进”后，消费、医药板块受政策等因素影响表现低迷。而市场“退潮”时更能够体现基金经理的选股及长跑能力。银河证券数据显示，截至今年10月末，由摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监王大鹏管理的大摩健康产业A今年来净值增长率达29.32%，而同期上证指数涨幅仅为2.14%，沪深300指数则下跌5.81%。

　　王大鹏在接受记者采访时表示，选择基本面过硬的公司，避免基于短期博弈角度做交易，注重估值性价比，是他应对市场波动的法则。在2018年，这一原则也给予了他重要的正反馈。彼时，医药板块在“带量采购”政策的影响下大幅调整，中证全指医药卫生指数下跌26.4%，沪深300指数跌幅超过25%，而基金定期报告显示，由王大鹏管理的大摩健康产业基金当年仅下跌5.7%，业绩表现在365只银河证券同类基金中位居三甲之列。

　　据悉，拟由王大鹏管理的大摩沪港深精选混合基金正在发行，他透露，结合当前的市场环境，投资方向主要聚焦A股中具有国民刚需属性的医药及受益消费升级的食品饮料行业，港股通方面则重点关注创新生物科技、互联网及可选消费等行业内对A股构成补充的特色标的。

　　当前大消费板块尚未走出低迷，不过，在王大鹏看来，从市场结构上看，周期品价格处于高位，周期板块投资风险在增加，而高景气高增长板块随着估值抬升，进一步向上空间有限。加上市场对大消费板块政策风险的担忧在下降，医药、高端白酒的高景气持续，叠加估值切换，他看好后续大消费板块的表现。而港股市场方面，无论横向、纵向比较来看，港股均处于较为明显的价值区间。此外，相关监管政策的市场影响也有望边际钝化。王大鹏表示，市场机会往往蕴藏在偏见中，对于具备长期投资价值的赛道而言，“别人恐惧时”或许正是值得把握的好时机。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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