什么是主题基金

　　我国基金行业经过10多年的快速发展，已经形成了各种类型基金数量达700多只，总资产2.5万亿元的可观规模。规模的扩大，必然导致产品的同质化，竞争压力激励不少基金公司另辟蹊径，推出了各种各样的主题投资基金。所谓的主题投资基金，主要是在投资方法、行业、范围、投资股票的概念等方面与普通的基金有所区别。主题投资基金一方面提供了与普通基金收益，风险等方面存在差异的投资机会，另一方面，由于对投资行业，范围等集中度较高，在某些时刻表现出较高的风险，需要投资者相对积极，主动的调整。

　　范围投资型主题基金

　　不少基金对投资范围按照一定的原则做出限制。具有代表性的范围投资主题基金包括长信中证央企100基金、国联安上证商品ETF基金。长信中证央企100指数基金，该基金投资于中证中央企业100指数的成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产的90%。中证中央企业100指数主要包括两市中央企业控股上市公司。国联安上证商品ETF，该基金以上证大宗商品股票ETF、上证大宗商品股票指数成份股、备选成份股为主要投资对象。上证大宗商品股票指数由沪市A股中规模大、流动性好的大宗商品生产类公司股票组成，成份股主要包括煤炭，有色，石化等板块。

　　行业投资型主题基金

　　行业投资主题基金最为常见，基金投资的股票限定在某些行业内。具有代表性的行业投资主题基金包括国投瑞银沪深300金融、添富医药、易方达消费行业和大摩资源混合。国投瑞银沪深300金融，该基金通过被动的指数化投资管理，实现对沪深300金融地产指数的有效跟踪。金融地产板块估值处于历史的低位，长期来看，该基金具有很好的投资价值。汇添富医药保健，该基金以医药保健行业上市公司为股票主要投资对象，投资于医药保健行业上市公司股票的资产占股票资产的比例不低于80%。长期看好医药板块，可关注该基金。易方达消费行业，该基金投资于中证指数公司界定的主要消费行业和可选消费行业股票的比例不低于股票资产的95%。消费股是今年值得重视的板块。大摩资源优选混合投资目标是将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。

　　概念投资型主题基金

　　这类基金按照股票市场对应的概念分类集中于某些股票，包括中海环保、景顺长城资源垄断、汇丰晋信低碳先锋和富国通胀通缩主题。

　　中海环保新能源，重点关注具有环保责任和环保意识、并同时具有成长潜力的环保产业和新能源产业以及具有环保竞争优势的行业和企业，充分分享国内环保业和新能源产业发展带来的投资机会。环保产业和新能源产业作为新兴行业中的重要内容，无疑是未来的投资方向。景顺长城能源基建是普通股票型基金，投资目标是通过把握中国能源及基础设施建设需求带来的相关产业成长机会，实现长期资本增值。我们重点推荐该基金。汇丰晋信低碳先锋，该基金主要投资于受益于低碳经济概念、具有持续成长潜力的上市公司。从重仓股来看，该基金并没有坚持其低碳方向，有些名不副实，由于成立的时间不长，后续的业绩还需观察。

　　量化投资型主题基金

　　量化投资在美国等国家非常流行，并且不少基金依靠此方法取得了不错的业绩，目前我国有六只量化基金，分别是嘉实量化阿尔法、长盛量化红利策略、中海量化、长信量化、华泰柏瑞量化先行，均是在2009年和2010年成立的。量化投资成功的关键在于模型的可靠性，这需要前期大量的研究人员长期的建模，跟踪，模拟等过程，并且在实际的执行过程中能否在坚持模型和修正中取得很好的平衡。从我国已有的几只量化基金业绩来看，中海量化策略成立于2009年6月，最近一年业绩中上游，该基金在选股和行业配置上有超出一般的表现，但换手率过高。嘉实量化阿尔法成立于2009年3月，成立以来业绩中等稍偏下，换手率也高于平均。看来量化投资基金的表现还需更长的时间检验。