赎回基金不可图一时之利

　　“连王亚伟的基金都迎来了巨量赎回，还有什么基金值得持有？”有基民发出这样的感叹。

　　作为中国公募基金的旗帜，王亚伟执掌的华夏大盘首季遭遇巨量净赎回，以25.69%的赎回比例打破了该基金保持了26个季度的平静。

　　持有人真的到了该赎回基金的时候了吗？我们不妨冷静审视一下当下的资本市场，再下结论。

　　其一，经济面发出见底企稳信号。截至3月份，我国制造业采购经理指数已连续4个月环比反弹，广义货币和狭义货币增速已连续两个月同比反弹。一季度新增信贷规模、日均发电量、企业家信心指数、预期企业景气指数等指标均比去年四季度有所增长。这些先行指标的反弹往往预示着未来经济局面出现好转。

　　其二，中国股市被众多机构公开唱多。随着中国政府促进经济增长，中国经济将避免硬着陆，一些行业领先的新兴市场投资管理机构则认为，中国股票估值已处于2005年以来最低水平，这是一个强烈的买入信号。汤森路透近期调查显示，业界分析师的预期中值为，上证指数今年全年有望上涨24%，收复去年的失地。

　　其三，蓝筹股率先启动股市反弹。中国证监会主席郭树清在多个场合倡导投资者价值投资，并提到“蓝筹股已具投资价值”。在管理层多次力挺蓝筹的背景下，蓝筹股今年以来表现十分抢眼，其中沪深300指数累计上涨11.95%。由于目前沪深300指数的动态市盈率仍处历史低位，估值修复潜力仍十分巨大，未来蓝筹行情有望向纵深方向发展。

　　其四，基金精选个股倾向明显，利于提升业绩。从基金经理一季报中的表述看，大部分基金投资思路稳健，以业绩优良的蓝筹股为主要投资对象，表现出很明显的重个股精选与行业精选的特质。从操作风格来看，倾向于精选行业和个股，长期持有，弱化交易和趋势跟踪，具有减少交易费用的优势。

　　其五，基金首季已经扭亏为盈，至少从一季度的情况看，基金不用再面对类似去年四季度亏损千亿的尴尬。2009年以来的三年多时间里，大盘累计涨44.47%，跑赢这一涨幅的偏股基金则有76只，占可比基金数量的35.51%。华夏大盘精选、华商盛世成长期间更是以136.18%、102.4%的回报率彰显了基金的投资魅力。

　　通过宏观经济、证券市场、蓝筹股价值以及基金业的盈利现状分析，我们不难得出结论：基民应看重基金长期业绩，一时之利不可图。