国富首席基金经理张晓东：投资也要动起来

　　常有人将投资比喻为马拉松比赛。而日前，国海富兰克林、兴业全球和光大保德信三家基金公司旗下投研人员就实践了一把——徒步穿越内蒙古库布齐沙漠。户外运动跟投资有何交集？此次活动的发起人、国海富兰克林基金公司首席基金经理张晓东认为，投资也要动起来。

　　中国证券报：怎么想到倡议投研人员进行户外运动？

　　张晓东：基金行业投研人员承受着较大压力，精神上焦虑不安，不少人处于亚健康状态，这种状态对做好投资是不利的。户外运动是一种非常好的减压方法。离开都市，有些地方没有手机信号，不能上网，这样可以远离市场噪音，想透一些道理，保持投资的从容。海外很多资产管理公司不将总部设在纽约也有这个原因，如巴菲特一直呆在奥马哈，全球最大的债券基金公司PIMCO总部在风景秀丽的加利福尼亚州等。

　　中国证券报：是不是可以这么理解，投资功力的提升并不仅仅靠专业能力？

　　张晓东：投资境界的提升恰恰在专业能力以外。做投资，不能仅仅局限于行业分析和个股研究。我本人平时的关注面也很广，比如四月份我去安徽的宿松县作乡村调研，考察后我觉得农村确实是家电、建材和汽车消费的大市场，但同时农村的财力有限，承接沿海产业转移的条件参差不一。城镇化建设会是个漫长的过程，城乡收入差距的弥合将是长期的，可能需要数十年。

　　这种社会考察，如同登高望远，能使投资的视野更为宽广，并影响着基金仓位的调整、行业和个股的选择等重大长期决策。投资到最后比拼的是对政策的理解、对市场规律和社会发展方向的把握，这需要通过多种方式来达到，不是光靠专业知识能应付得了的。

　　中国证券报：你觉得长途跋涉和投资有什么共通之处？

　　张晓东：长距离长时间的运动和长期投资需要遵循的原则非常相似，都需要冷静、坚持，按照自己的节奏走。比如马拉松比赛的优胜者，在冲刺前的赛程中都不跑在第一方阵，而是跟上队伍，保持体力，以便在最后胜出。这跟我的一项主要投资理念不谋而合，即不争短期的第一。

　　争短期第一，就势必加大赌注，承担过高的风险。2010年中小盘股表现强劲，但我的组合里大中小盘股均衡配置，不为市场短时的喜好所动。去年11月，市场对地产股恐慌性排斥，我却大幅加仓，配置比例达到16%，在2011年初享受到了反弹成果。这就需要冷静和坚守。