观察：低风险理财产品收益银行券商基金孰更优

　　市场上低风险产品一时间纷纷出笼，银行券商基金各拼打法，各据优势。

　　虽然目前收益率整体下行的趋势难以逆转，但期限长的银行理财产品收益率仍保持在相对高位。面对其他金融机构的激烈竞争，银行已摸索出兼顾高收益和流动性的有效办法——上市交易，上月已有建行率先尝试推动理财产品在深圳前海金融资产交易所上市交易。“内忧外患”之下，银行的一招创新亦引起业内关注：即理财产品“基金化”。

　　在银行理财产品大出风头的同时，基金则开始尝试“理财化”。今年5月以来，多只短期理财基金闪亮上市，反手抢占银行理财产品市场。尝到发行理财基金甜头的基金业则进一步推动理财基金在交易所上市，正在排队等待审批的富国基金“7天理财现金宝债券型基金”将尝试进场交易，目前已获得上交所授权。

　　券商保证金现金管理产品则大打方便、快捷牌，一旦客户与券商签约，保证金账户资金可自动于休市后进行投资理财，开市时资金又自动回到保证金账户。

　　从产品收益率来看，已经成立的16只短期理财基金最近1个月总回报折合年化收益率在1.5%~3.6%之间，其中有4只理财基金已成立超过3个月，最近3个月总回报折合年化收益率在3.03%~3.97%之间。

　　由于投资范围尚未放开，券商现金管理产品的收益率水平亦不高，“目前收益率还没法跟银行相比。”北京某券商现金管理产品研发人员称。

　　银行同期限的理财产品收益率略高。普益财富统计数据显示，8月11日~8月17日期间发行的1个月以下期限的理财产品(主要为存续的滚动式理财产品)，平均预期年化收益率为3.59%。

　　但券商、基金亦不甘落后。“未来在监管部门允许的前提下，投资范围将进一步扩大，投资品种将更加丰富，产品收益率也将进一步提高。”北京上述券商现金管理产品的研发人员称。

　　已经发行的券商现金管理产品已为下一步扩大投资范围留下口子。银河证券的相关产品说明书称，管理人在取得监管部门许可后，可不履行合同变更程序而将本集合计划投资范围扩大至银行存款和隔夜回购。

　　券商基金银行理财产品之间的相互渗透，将让本已激烈竞争的理财市场，再度平添变数。