私募二月实现正收益 差等生业绩大反转

　　伴随今年以来市场回暖，私募基金业绩也有所起色。截至日前，已经披露最新净值的私募基金整体业绩实现了小幅正收益。而值得注意的是，部分去年业绩不佳的私募基金依靠坚守风格和仓位，终于“守得云开见月明”，实现了业绩大反转，最高者收益超过20%。

　　整体业绩跑输大盘

　　受益于市场反弹，大部分私募基金在2月份均取得了正收益。相关数据统计显示，截至27日，已披露2月最新净值的870只非结构化私募基金中有762只实现了正收益，占比为87.59%，整体平均收益率为2.48%。其中，收益率在10%以上的产品有22只。

　　虽然2月私募基金整体业绩为正，但依然跑输大盘。对此，相关人士指出，从私募基金2月份的整体收益情况来看，收益率在-1%至1%之间的产品有330只，占比37.93%，有近半私募基金仓位非常低，操作非常谨慎，这或是其整体收益没有跟上大盘步伐的重要原因。

　　“从以往历史来看，在每次市场行情反转上涨的阶段，私募基金整体涨幅都会落后于市场，多数私募基金净值曲线也会滞后于市场，反转行情历来都不是私募的优势所在。”某业内人士如是表示。

　　他进一步指出，私募基金在反弹中“慢一拍”的表现和其本身性质有关，由于有比较严格的止损制度，私募基金在持续熊市中或多或少都会存在“亏损减仓、再亏损再减仓”的现象，一旦熊市结束，私募基金整体仓位将会处于较低的水平。

　　业绩大面积反转

　　和公募基金一样，私募基金也是“风水轮流转”。借着年初市场反弹的东风，部分去年业绩不佳的私募基金迅速扭转局面，实现业绩和排名的反转，最高者收益在20%以上。

　　数据显示，截至2月22日，今年以来位居收益率榜首的私募基金是“塔晶狮王1”，收益率高达24.08%，而2011年其业绩几乎垫底，在626只有业绩参考的私募基金中排名第621位。同样，“塔晶狮王2”今年以来业绩高达23.1%，而去年排名第623位。此外，“舒畅1号”今年以来收益率13.96%，排名第三，而其去年业绩在626只私募基金中排名483位。同样“反转”的还有“证大一期”，“开宝”、“蕴泽1号”等一批私募基金。

　　事实上，今年以来实现业绩反转的私募基金占比非常大。根据数据显示，截至22日，在2月份公布净值的475只私募基金中，前20名去年表现大都不佳，有16只都位于2011年业绩排名的后1/2,9只位于后1/4。而在今年排名前1/2的237只基金中，有近80%的基金位于2011年私募后1/2，近40%的基金后位于1/4.

　　专业人士认为，能否坚守风格、保持仓位成为决定私募基金在此轮反弹中表现的重要因素。相关人士指出，“2011年有95%的私募亏损，迫于基金净值、清盘线等压力，不少私募一再减仓止损，同时改变了持股风格，以致在市场反弹时踏空。”与此同时，一些“守株待兔”的私募如“云程泰1”等，扛住净值下跌压力，没有大幅止损，仓位和板块配置变化较少，经过较长时间的等待后终于守得云开见月明。此外，基金经理的主动管理水平也助推了私募业绩反转。可以看出，“富临门1号”、“长金11号”等部分对年初市场判断较正确的基金经理业绩较佳，另有一些采用对冲策略的创新型私募基金如“创赢2号”等也取得了高收益。