阳光私募战绩谁占优 “无名派”暂超“民间派”

　　国内的阳光私募基金按照基金经理的出身不同，可分为公募派券商派民间派媒体派和无名派，其操作风格各有千秋

　　博弘数君旗下的博弘定向系列产品整体表现抢眼，25只产品今年以来均取得超过19%的回报率，另有5只产品回报率超过14%；由此，掌门人刘宏成为成为私募界第一“红人”，是“无名派”的典型代表

　　随着2月份行情的闭关，阳光私募基金前两个月的战绩逐步浮出水面。据《证券日报》基金周刊独家观察，阳光私募派系之争出现大转折，名不转经传的名不见经传的“无名派”私募基金，以平均5.97%的回报率整体战胜高手云集的“民间派”，稳稳夺取今年以来阳光私募基金的盈利头牌。从单只私募基金产品来看，去年阳光私募前10强今年以来集体“退位”，名次滑落最快的已经退到千名之外，同期仅有4只非结构化产品勉强跻身同类前1/3排名。

　　“英雄不问出处，来历并不清晰的”无名派“业绩战胜四大派，且近三成同类产品回报率跑赢大盘，成为私募界盈利最突出的一个派系。这也说明，在今年以来的这次反弹中，私募基金的决胜因素不在于其派系风格特征，而是能否保持仓位。”北京一私募基金分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道，仓位和板块配置变化较少的私募基金，经过较长时间的坚守最终赢得超额收益。

　　私募平均回报率3.61%

　　冷再清今年不“冷”

　　截至3月1日，上证指数今年以来累计上涨10.31%。伴随市场的回暖，私募基金业绩也出现大转折。截至日前，已经披露最新净值的1218只私募基金整体业绩实现了3.61%的平均回报率，虽然业绩有着明显起色，但这一业绩水平仍然不及公募基金。同期，361只主动管理型偏股公募基金平均回报率为5.25%。北京一私募基金分析师对此表示，迫于基金净值清盘线等压力，不少私募一再减仓止损，同时改变了持股风格，缩手缩脚，以致在市场反弹时踏空。

　　值得注意的是，阳光私募基金再度出现“风水轮流转”的局面，不少私募基金借着年初市场反弹的东风，迅速扭转败局，实现业绩和排名的反转，最高者收益在30%以上。

　　据新统计数据，上海混沌投资旗下的王歆，其执掌的混沌价值增长，截至2012年2月24日(最新净值披露日)，今年以来回报率为35.56%，稳居非结构化私募基金业绩榜单冠军。王歆表示，自己还没有足够的思想和阅历把投资理念常常挂在嘴边，而且也不会拿所谓的理念来束缚自己。在他看来，其投资风格不会把风险控制简单定义为止损。正是这种思想上的超脱和操作上的胆识，才使得混沌价值增长有着如此高的回报率。

　　此外，上海塔晶投资旗下由冷再清执掌的塔晶狮王塔晶狮王2号，今年以来分别以28.21%27.80%的回报率，夺得阳光私募的榜眼和探花。通过对比，我们发现，塔晶狮王塔晶狮王2号去年回报率分别为-46.59%-46.98%，在全部私募基金业绩榜单中倒数第六倒数第四。成为今年以来，业绩“反转”最快的私募基金。

　　据《证券日报》基金周刊独家观察，随意减仓谨慎操作反成坏事，去年阳光私募前10强今年以来集体“退位”，仅有4只非结构化产品勉强跻身同类前1/3排名。去年的冠军呈瑞1期(年回报率31.31%)，由上海呈瑞投资旗下的芮崑掌舵，该私募产品今年以来回报率7.38%，跑输大盘，据同类榜单第252名；去年的亚军信合东方，今年以来名次跌落至第600名，回报率2.46%；去年的季军以太汇鑫1号(延期)，今年以来名次跌落至第1049名，回报率-1.16%；此外，深圳市景良投资旗下由廖黎辉执掌的景良能量1期，今年以来也亏损0.15%，业绩排名由去年的第六名滑落至目前的945名。而业绩跻身前1/3的去年前十强私募产品，除呈瑞1期外，还有泽熙5期(第80名)思考1号(第334名)银叶1号(第245名).

　　“无名派”战胜“民间派”

　　刘宏成为第一“红人”

　　国内的阳光私募基金按照基金经理的出身不同，可分为五个派别，公募派券商派民间派媒体派和无名派，五大派私募的操作风格各有千秋。2012年以来，市场风格突然转变，不畏手畏脚的“草根”英雄逐渐浮出水面，而“无名派”正是这些“草根”英雄的集聚地。

　　据统计，备受关注的公募派私募基金，今年比较落魄，327只非结构化私募产品，今年以来平均收益率为2.07%，为五大派系中收益最低的。且仅有25只收益率超过目前大盘10.31%的涨幅，占比7.65%。魏上云李洪波许良胜田荣华成为跑赢大盘的主力军，其中云程泰投资旗下由魏上云执掌的云程泰资本增值云程泰资本增值2期云程泰3期三只产品，今年以来收益率分别为18.64%18.51%18.12%，列公募派私募前三强；舒畅投资旗下由李洪波执掌的舒畅1号，德源安资产旗下由许良胜执掌的德源安战略成长3号，今年以来回报率分别为15.5%13.68%，跻身公募派私募前五强。此外，田荣华执掌的武当资产系产品也大获全胜，武当12期武当成长组合武当11期武当14期武当10期等19只非结构化产品回报率均跑赢大盘，成为旗下跑赢大盘私募产品数量最多的公募派私募掌门人。

　　券商派342只非结构化私募产品，今年以来平均收益率为4.10%，有37只收益率超过目前大盘涨幅，占比10.82%。许红娟冷再清朱南松等成为该类私募基金的新贵。其中，贝塔投资旗下由许红娟执掌的贝塔3号，今年以来收益率高达33.13%，稳夺券商派私募业绩头筹。塔晶投资旗下由冷再清执掌的塔晶狮王塔晶狮王2号塔晶老虎1期，今年以来回报率分别为28.21%27.8%18.12%，证大投资旗下由朱南松执掌的证大1期，也以17.76%的回报率居该类私募产品前五强。

　　民间派112只非结构化私募产品，今年以来平均收益率为4.68%，有25只收益率超过目前大盘涨幅，占比22.32%。张旭陈坤官马泽何造中徐翔等成为该类私募基金的明星经理。瑞安思考投资旗下由张旭执掌的思考3号金牛投资旗下由陈坤官执掌的金牛7号国淼投资旗下由马泽执掌的国淼1期万利联投资旗下由何造中执掌的万利联1号泽熙投资旗下由徐翔执掌的泽熙3期今年以来回报率分别为23.73%20.45%17.65%17.36%16.65%。

　　媒体派17只非结构化私募产品，今年以来平均收益率为2.94%，有2只收益率超过目前大盘涨幅，占比11.76%。财富成长投资旗下由唐雪来丁昌联合执掌的财富成长1期财富成长6期，今年以来回报率分别为10.86%10.56%勉强跑赢大盘。

　　而无名派215只非结构化私募产品，今年以来平均收益率为5.97%，成为阳光私募基金中盈利程度最好的一个派系，且有57只收益率超过目前大盘涨幅，占比26.51%。王歆刘宏罗文军王庆仁是这个派系的领头羊，其中混沌投资旗下由王歆执掌的混沌价值增长，今年以来回报率为35.56%，不但占据这个派系的冠军宝座，同样摘得全部私募基金的头牌。博弘数君旗下由刘宏执掌的博弘定向系列产品整体表现抢眼，其执掌的博弘定向1期今年以来回报率达20.6%，博弘定向23期博弘定向9期博弘定向32期等24只产品，均取得超过19%的回报率；博弘定向12期博弘定向16期博弘定向18期等5只产品回报率超过14%，由此，刘宏成为目前跑赢大盘私募基金数量最多的一位管理人。