徐翔和王亚伟年末紧急调研 2股望爆发

　　12月30日，徐翔旗下的上海泽熙投资管理有限公司和王亚伟旗下的深圳千合资本管理有限公司分别对上市公司进行了调研。在调研中，机构的问题主要围绕上市公司的基本面展开，同时也对相关上市公司的收购计划、进入新领域的策略表示了兴趣。

　　值得注意的是，千合资本与华夏基金管理有限公司联合调研了东方雨虹 ，而华夏基金正是王亚伟的前东家。主要的问题围绕着上市公司基本面展开。

　　据证券时报报道，东方雨虹在调研中称，公司在生产研发端存在相对优势，生产线严格实行标准化、科学化，产品质量在同行业中处于高水平，并且经过不断地投资建设，公司的产能达到了同行业的领先地位；渠道销售模式的快速发展使得公司销售能力稳步提升；精细化管理手段使得公司管理成本得到有效管控。

　　与此同时，两家机构还询问了东方雨虹定向增发的进展情况。去年9月，东方雨虹曾发布非公开发行A股股票预案，拟向不超过10名特定投资者非公开发行不超过5700万股股票，募集资金总额不超过12.7亿元，用于实施唐山，咸阳等5个项目建设以及偿还2.5亿元的银行贷款。

　　泽熙投资的调研对象是高鸿股份 。高鸿股份因具有网络彩票概念，近期引来了许多机构的集中调研。对于彩票业务，高鸿股份表示，技术平台正在建设中，预计春节前后可以上线，未来彩票业务包括网站、手机客户端和B2B平台三部分。互联网彩票的资质申请也在前期准备过程中。

　　分析指出，徐翔和王亚伟概念在二级市场上往往容易受到追捧，而其相关调研公司或将受到市场资金关注。

　　【概念股解析】

　　东方雨虹(002271)：产能快速扩张，业绩具有持续增长能力

　　来源：

　　中银国际撰写时间：

　　2013-12-24

　　东方雨虹是建筑防水材料行业的龙头企业，具有规模优势、品牌优势、技术研发优势。公司的生产基地以及营销网络布局全国。今年9月公告了定增计划用于投资新的生产线，产能预计三年翻一番，业绩也保持高速增长。目前防水行业市场发展空间较为广阔，企业规模偏小，集中度偏低，近年来市场快速向行业中优势企业集中，公司市场份额将逐渐增加。公司自身注重研发创新，在保持现有产品优势地位的同时不断有新产品推出，未来非织造布和保温材料都有望成为新的盈利增长点，预计业绩能够保持快速增长，股权激励的实施也使公司凝聚力更强。考虑到目前估值偏高，首次评级为谨慎买入，目标价30元。

　　支撑评级的要点

　　东方雨虹主要包括防水卷材销售、防水涂料销售以及工程施工，13年上半年的收入占比分别为56%、29%、16%。上半年毛利率分别为31.3%、39.5%、26.4%。成本方面原材料成本约占九成，受国际原油影响较大，公司通过使用特多湖沥青以及自身规模优势可以降低部分成本，同时公司具有一定成本转嫁能力，毛利率一直保持在较高水平。

　　目前防水行业市场空间较大，但企业规模较小，公司作为龙头企业，目前市场占有率仅约3-4%，相当于第二至第十位的总和。近年来，防水工程质量越来越受到重视。包括东方雨虹在内的十几家防水企业共同成立产业联盟，对产品质量做出保证，因此近两年行业市场快速向这些优势企业集中，公司的有效市场不断增加。

　　公司构建了全国性多层次营销网络，主要营销模式包括直销和渠道，目前渠道占比约35-40%，未来将逐步提升至60%左右。产能全国布局也不断完善，继续保持稳定增长，计划三年翻一番。

　　公司在保持现有防水业务的领先地位的同时，不断有新产品推出，非织造布项目和保温业务都有较大市场，盈利水平较好，有望成为新的业绩增长点，保证未来收入规模继续保持较快的增长。

　　评级面临的主要风险

　　原材料价格大幅上涨的风险。

　　估值

　　公司产能仍将保持快速增长，考虑股权激励摊销费用之后，我们对公司2013-2015年的每股盈利预测分别为0.964、1.243、1.680元，考虑到目前公司估值偏高，首次覆盖给予谨慎买入评级，目标价30元，对应2014年24倍市盈率。

　　【个股相关报道】

　　高鸿股份控股子公司获政府补助2852万

　　2013年12月30日晚间，高鸿股份(000851)公告称，公司控股子公司大唐高鸿济宁电子信息技术有限公司于2013年12月27日收到济宁市任城区人民政府划拨的项目资金款项2852万元。、

　　高鸿股份：互联网彩票平台料春节前后上线

　　高鸿股份(000851)去年12月在深交所互动易上披露的《投资者关系活动记录表》显示，互联网彩票业务的技术平台正在建设中，预计春节前后可以上线。

　　高鸿股份表示，彩票业务是公司打造移动互联网入口平台的重要业务，初期不会以盈利为目的。

　　公司称，未来彩票业务包括网站、手机客户端和B2B平台三部分。此外，互联网彩票的资质申请也在前期准备过程中。

　　公司指出，目前财政部只批准了互联网彩票试点资质，公司高度关注未来财政部资质申请开放受理，并会争取尽早申报。

　　该份记录表是2013年12月27日国海证券 、银河证券等对公司进行现场调研之后，公司公布的有关本次调研情况的记录。

　　高鸿股份主要从事数据通信领域产品、业务和整体解决方案的提供、行业信息化客户信息系统解决方案的提供。

(责任编辑：DF058)