27日私募内参：上市公司传闻大盘点

　　最牛私募解密选股思路 拟调研军工股

　　一年近400%的涨幅，去年掌趣科技成为最大牛股，而重仓这只牛股的私募基金创势翔，也跑赢泽熙、千合资本等一众大佬成为去年最牛私募。近日，全景网记者独家专访了创势翔董事长黄平，解密他的选股思路。

　　选择标的“产品要走进百姓生活”

　　掌趣科技2012年5月上市，作为当时市场里最纯正的手游概念股，让创世翔在上市之初就买入，然后在20块左右大举加仓。在掌趣科技身上，创势翔赚到40%-50%的收益。

　　“当时掌趣一上市的时候，我就正好想着是一个手游股，当时就盯上它了，”创势翔董事长黄平笑言，选中掌趣科技也是由于自己爱打游戏，而这也是选股的关键，“产品要走进老百姓生活，这实实在在的，如果每个人买一份产品的话，这个量是很大的。”

　　深度调研“先买入后调研”

　　有了大概的标的公司，下一步就是深度调研，而创势翔也有自己独门绝招。“我们一般采取的是先买入后调研，”与其他机构投资者不同，黄平强调调研要与上市公司同一发展展望，“如果你是先调研后买入，实际上你还是对立的，我看好你我才买，不好我就不买，而我是我还没来调研，我先买了说明我看好了，我再来确认下投资逻辑对不对。”

　　当然，黄平也坦承有调研过后，低于预期的公司，“那个时候就要降低仓位，或者过一段时间再参与。”

　　强调内生+外延 “掌趣科技卖在地板”

　　创势翔去年的投资收益超过120%，掌趣科技、乐视网等去年大牛股都是创势翔的重仓股 。但是对于掌趣科技，黄平仍然认为自己抓住了牛股却没能坚持，“没想到掌趣后面炒外延式并购，把市盈率拉了那么多，”黄平称自己估算的业绩少了四毛钱，但是对应市盈率，就是十几块的差价，“我20多块买到30多块，我30多块钱卖掉实际是卖掉了地板。”

　　没能抓牢掌趣科技，反而让黄平得出些反思，“外延式并购，通过外延输送了大量业绩，降低了市盈率，给市场一个良好的预期，所以创业板从传统来讲是高估，但是如果加上外延式并购，又合理了。”不过，上市公司做外延式并购，仍然需要谨慎，“如果一个新兴领域的公司，成长到100到300亿的时候，它外延式并购能不能支持它业绩和继续股价上涨，需要谨慎。”

　　对于目前市场上热炒的新兴产业 ，黄平认为还有两三年的上涨空间，“如果一个公司它才20、30亿市值，它去介入手游领域，并且是有业绩对赌协议的，那这个时候它的成长空间还是很大的，这个跟它的市值，它并进来的业绩对原有公司的拉动作用有多大，而不需要换概念。”

　　2014关注什么？创势翔看好军工和国企改革

　　2014年，黄平直言看好军工和国企改革，“国企改革上海已经开始了，接下来就是广东、山东，广东的很多股票市盈率或者股价很低，只要国企改革，这里面会跑出很多黑马，”而军工方面，黄平则提醒关注创造价值的军企的大整合、混合制中民参军概念。“传统行业中有转型、并购到新兴行业中的，我们认为是今年的主题”。

　　目前，黄平正在计划调研军工和国企改革相关的上市公司，按照他“先投资后调研”的方式，是否意味着已经参与其中？对此，黄平并未正面回答。(全景网)

　　私募连续四季相守48股 逾六成业绩增长(附股)

　　上市公司年报披露正在有条不紊进行中，相对隐秘的私募持股名单也在慢慢浮出水面。截至昨日，已有813家公司披露年报，其中，私募出现在172家公司前十大流通股东中，占比21.16%，去年三季度，私募出现在602家公司前十大流通股东中，占比24.19%。

　　一般来说，私募基金持股时间短，操作频度高，这不仅符合私募操作灵活的投资特性，也与其资产规模较小有关。此外，即使私募管理人没有减仓，也有可能在下一季度被其他增仓的投资机构挤出前十大流通股东，因而私募连续持有较长时间的个股并不多。

　　数据显示，在已公布年报公司中，卫士通、北辰实业和金融街等48家公司连续四个季度被私募持有。从去年业绩来看，逾六成公司业绩同比增长，其中，中发科技等9只个股净利润同比翻倍，华闻传媒等7只个股增幅介于50%至100%之间。在业绩乐观推动下，48只股今年以来平均上涨一成。

　　从前十大流通股东中私募的数量来看，172只股中，卫士通和天马精化等4只股前十大流通股东中出现4只私募基金，德力股份等12只股被3只私募基金看中，逾七成个股前十大流通股东中仅有1家私募现身。就目前公布年报公司来看，私募去年四季度调仓力度相对较大，去年四季度新进个股占比超过四成，增持和减持个股合计也超过四成。

　　在众多私募中，眼光独到的私募大佬持仓动向备受关注。统计显示，曾经的“公募一哥”王亚伟，旗下私募基金“外贸信托-昀沣”现身北京城乡、首旅酒店、银河磁体、乐普医疗、华润万东和中环股份6只个股，从今年以来市场表现来看，平均上涨超过一成，其中，华润万东和银河磁体上涨超过30%。(证券时报网)  

　　私募今年看好优质蓝筹股

　　2014年股市将何去何从？在昨日深圳举行的私募高峰论坛上，部分私募表示，2014年更看好价值股的表现，大牛市之后的成长股泡沫需要业绩增长来消化。

　　面对目前国际流行的中国唱衰论，重阳投资总裁王庆认为，中国经济目前经历的波折是“茶杯里的风暴”，而不是“暴风雨前夜”，2014年沪深300指数有中级上扬机会，被低估的优质企业会成为资金追逐的对象，优质的地产、金融标的有较大的估值修复机会，但受供给约束的高估值板块有较大的下行压力。

　　中欧瑞博董事长吴伟志也观点鲜明。“2013年是成长股的牛市，符合熊末牛初股市的运行特征，在大盘筑底过程中，最优秀成长股往往率先发动。而2014年将是成长股向全面牛市过渡的过程，更偏爱价值股的表现，成长股需要消化大牛市带来的泡沫，实体经济越困难，政策放松和利率下行的可能性也越大。2014年刚性兑付被打破之后，信托资金未来两年向股市回流、估值上行是大概率事件。”吴伟志说。

　　景林资产总经理田峰认为，2014年将是中国资本市场开放速度和开放管道快速提升的一年，A股市场上便宜的价值股对海外资金很有吸引力，如果资本市场对外开放的管道足够宽，将对整体市场的投资理念产生重大影响，2014年将是未来5-7年的相对低点，进行战略性布局。

　　“国企改革加优先股提高蓝筹股的市盈率，寻找蓝筹股的启动点。”2013年的私募冠军黄平也看好蓝筹股的表现。

　　展博投资基金经理余爱斌表示，2014年将相对复杂，权重板块面临宏观经济着陆的冲击，成长股面临估值压力，需要业绩增长对估值进行消化，但从更长一点的周期看，市场进入大的向上周期。

　　国企改革、城镇化等概念也屡被私募提及。深圳菁英时代董事长陈宏超认为，国企改革将使国企效率提高，并带来行业整合和资源整合机会，需要深入调研，打包买入。上海世诚投资执行董事陈家琳表示，大盘目前处于底部区域，但成长股总体上仍需要消化调整估值压力，国企改革孕育着更大的投资机会，需要把握相关板块脉冲式机会。田峰也表示，2014年中短期看好国企改革、城镇化等机会。(上海证券报)  

(责任编辑：DF058)