23日私募内参：上市公司传闻大盘点

　　看私募基金如何布局：轻大盘重个股 布局六大主题

　　广东新价值投委会主席罗伟广说：“当前投资者对市场没有一个比较平稳的预期，政策、经济、热点现在正处于一个青黄不接的时候，大盘要出现大涨大跌都很难。但是市场的盈利效应和做个股的氛围还在，所以当前的策略还是重仓操作抓个股。”

　　向左走？向右走？最活跃的市场资金将手中的筹码押向何方？

　　进来，A股“二八”还是“八二”之争仍在继续。有机构在调研全国范围内10家知名私募后披露他们近期在A股的布局动态，以了解他们最新的投资动向、关注的主题以及个股。

　　重点一：轻大盘、重个股，多数重仓操作

　　“两会 ”期间A股一波“倒春寒”行情让不少投资者不寒而栗。上证指数跌穿2000点一夜回到解放前，创业板则更像是一只“不死鸟”，在质疑声中跌跌撞撞却总也到达不了投资人心目中“便宜”的区间。

　　虽然对A股后市看法不一，但是无论看空者、看多者还是看不清者，多数在当前维持重仓操作。

　　用广东新价值投委会主席罗伟广的话来概括就是：“当前投资者对市场没有一个比较平稳的预期，政策、经济、热点现在正处于一个青黄不接的时候，大盘要出现大涨大跌都很难。但是市场的盈利效应和做个股的氛围还在，所以当前的策略还是重仓操作抓个股。”

　　2013年的阳光私募“冠军”，广州创势翔董事长黄平也表示“两会”期间一直在建仓，当前仓位已经达到七八成。

　　龙腾资产的董事长吴险峰 “两会”以来也是一路加仓，在他看来，市场下跌空间不大已经是共识，那么接下来就只有两种可能性，要么市场不怎么涨，要么市场迟早会走出来，那么此时重仓埋伏才是硬道理。

　　在调研当中，只有神农投资总经理陈宇明确表示当前仍在“等待机会”。“想买的都不敢买，敢买的可能还有危险。”陈宇表示，等待，一层含义是等待以创业板为主的代表新经济的股票跌价，另一层含义是等待新股发行后在其中选择良品。

　　重点二：创业板分歧大，是泡沫还是美丽的泡沫？

　　在此次调研中，私募对创业板的分歧最大，基本上分为两派，一派认为创业板“泡沫”太大，下跌是必然的事情；另一派虽则承认创业板有“泡沫”，但却认为这是“美丽的泡沫”，现在还远远不到泡沫破灭的时候。

　　在去年投资成长股一举夺下阳光私募冠军的创势翔当前对创业板的态度已经出现了180度大转弯。黄平认为，今年投资成长股很难再获得高收益，因为成长股很难再有超预期的东西，整体估值太贵，并不好买。

　　铭远投资的投资总监韩跃峰也认为创业板当前风险较大。他指出，接下来的新股发行不断有股票供应，估值过高的小股票压力会持续存在。

　　同样在去年投资成长股收益颇丰的吴险峰则仍然看好“美丽的泡沫”。他的观点是，从整个经济结构调整的角度以及市场利率两个大方面来看，创业板没有“见大顶”的可能。他认为，创业板“见大顶”要么是由于资金缩减，要么是结构调整已经完成，传统产业出现较好的营业增长，高估值的创业板失去了高成长的优势。但是他认为现在都不具备这两种情况，创业板可能涨幅趋缓，但还没到“见大顶”的时候。

　　重点三：布局“两会”改革红利

　　每年“两会”都是当年A股投资的风向标，作为市场中最活跃的一批资金，这10家私募也对“两会”的政策密切关注。

　　吴险峰认为“两会”给他最大的信号就是带来了改革红利，尽管不一定落实到具体投资上，但改革红利能够带来市场风险偏好的提升，给自己对原本布局新兴产业的方向的信心再吃了一颗“定心丸”。

　　康庄资产董事长常士杉则认为“两会”提出的国资改革、鼓励金融创新这两个信息值得重点关注，里面不仅蕴含着A股未来的投资机会，也对股市形成重大利好。

　　韩跃峰指出，“两会”提出的国企改革将对A股市场产生持续的推动力。从本质上讲，国企改革就是要提高国企的经营效率，最终会给股东创造收益。而制度改革可能是多方位的，包括混合所有制、职业经理人制度，在4月份之后可能还会给上市公司管理层期权等激励制度，而所有这些方面的改革都会让上市公司更加重视市值管理，这对股市是利好的，因为国内国企的量很大。另外，有些国企经营不善的部门可能会卖给民营企业，这样也会提高市场效率。

　　重点四：布局六大主题

　　在具体看好的主题上，10家私募有共同的喜好，也有独家的看法。经过梳理，总结出私募看好的六大主题，它们是国企改革、大消费、科技、智慧城市、地产和在线教育。

　　国企改革成为“两会”之后最多私募认同的方向，但是同一概念之下，私募们也有各自不同的布局思路。

　　估值低、符合经济转型大方向的大消费行业一直是价值型私募的“心头好”，在此次调研中，一度被市场抛弃的白酒股以及受到拖累的珠宝首饰行业成为一些私募布局的重要方向。

　　偏好成长股的私募怎能错过新兴产业？在科技股当中，蓝宝石、LED成为一些敏锐的私募资金最为看好的投资方向。有的私募觉得智慧城市领域也存在大格局下的机会。除此以外，有互联网大佬进入的在线教育板块也让私募看到了其中的投资机会。

　　地产股也有春天？随着近期地产股的蠢蠢欲动，有私募认为便宜的地产股已经到了觉醒的时候了，好股票唾手可得。在几位看好地产板块的私募看来，这个近几年来命运多舛的板块，似乎有某种利空出尽的架势。(卓越理财)

　　私募冠军创势翔内部纷争曝光：祸起持仓深国商

　　去年私募冠军创势翔投资公司最近颇不平静。

　　几天前，创势翔投资公司董事长、投资总监黄平表示：“创势翔会有爆炸性新闻发布。”昨日上午，创势翔在广州富力君悦酒店召开了新闻发布会。

　　创势翔2号产品堵单(交易被停)、券商信托要求清盘提前打开赎回成为昨天发布会的主要话题。

　　创势翔2号产品交易遭停

　　“3月27日，我们发现2号产品发出的交易指令无法交易，直到4月8日才可以卖出，但不能买入，在此过程中由于不能交易，产品净值出现下跌。银河证券绍兴营业部、粤财信托至今没有回函给出原因，我们已实名向监管部门举报。”黄平昨日自曝了这一罕见交易事故。

　　据了解，银河证券绍兴营业部是创势翔2号产品的交易券商，粤财信托是创势翔2号产品所在的信托公司，也可以说是创势翔2号产品法律意义上的所属金融机构。深圳创势翔资本管理有限公司以创势翔2号产品投资顾问的身份参与产品管理与投资。

　　黄平表示，3月27日，公司准备卖出股票时，发现下单无法执行，按卖出指令都是显示撤单。公司致电交易系统供应商铭创软件，铭创表示交易软件没有问题。在与粤财信托和银河证券交涉后，原因初步指向银河证券绍兴营业部关闭了创势翔2号的交易。

　　黄平表示，在粤财信托与银河证券多番沟通后，交易通道在4月8日才打开，但在此过程中，由于未能及时卖出获利的重仓股，产品净值从1.0314元跌到1.0050元。此后粤财信托关闭了投顾(即深圳创势翔)在创势翔2号的买卖权限。

　　上述事件发生后，投资顾问深圳创势翔4月8日致函粤财信托，要求对堵单事件(交易被停)进行书面回复。黄平表示，粤财信托也在当天致函银河证券，要求其说明堵单原因，但均未获回复。

　　黄平认为，券商营业部人为关闭交易通道是一种非常恶劣的行为，严重违法违规；除非监管部门下令，否则任何一方没有关闭交易通道的权利。对此，投顾方已实名向中国证监会、中国银监会举报，也向基金业协会反映了相关情况。

　　对于暂停创势翔交易的原因，银河证券总部给记者的回复是：3月20日，我公司绍兴营业部收到深圳创势翔公司的限制交易申请，称密码因不明原因被更改，为维护投资者资产安全，营业部紧急采取了暂时限制交易措施，在确定信托计划客户资产安全后，解除了限制。

　　记者致电粤财信托，相关人士表示，公司正在商量。截止发稿时，未有任何回应。

　　券商信托要求清盘

　　实际上，不仅是堵单的交易问题，创势翔2号还面临着清盘与要求提前赎回的风险。据了解，包括部分客户、银河证券绍兴营业部、粤财信托都在要求创势翔2号清盘与提前赎回。

　　日前发生堵单问题的创势翔2号是深圳创势翔资本管理有限公司于去年12月份发行的，首发规模为1.258亿元，该产品投资顾问即为深圳创势翔资本管理有限公司。黄平表示，深圳创势翔认购100万元，他个人认购140万元。

　　银河证券表示，在创势翔2号的后续处理过程中，我司将部分投资者有关终止产品以及要求打开赎回的要求及时传达给了信托计划的受托人。据黄平透露，2号产品的资金主要来自银河证券绍兴营业部渠道，可能与章亚东、张铲棣有重要关系。同时，黄平也表示，粤财信托也有要求过创势翔2号清盘，在遭到拒绝后，粤财信托又提出提前打开赎回。

　　在发布会现场，黄平将粤财信托上周日下午三点发送的要求设置提前赎回开放日的邮件公开。邮件显示，粤财信托要求创势翔在收到邮件后半小时内予以回复，若不回复即视为同意采取设置提前赎回开放日的行为。创势翔在半小时内予以回复表示明确反对，并短信通知粤财信托相关人士。

　　据悉，作为去年12月成立的阳光私募产品，通常要封闭半年后才能打开申购赎回，目前距正常打开赎回还有约2个月的时间。信托业人士表示，能否提前打开赎回要看合同约定，通常若召开持有人大会，2/3持有人参加，过半数同意即可提前打开赎回。

　　危机缘起内部纷争

　　作为交易通道和客户渠道的银河证券绍兴营业部，为何关闭创势翔2号产品交易通道，又应投资者要求准备清盘和提前赎回产品？

　　不过，深圳创势翔公司内部团队(主要为黄平的广州团队和绍兴敢死队团队)的变动或许可以解释这背后原因。事情还要从广州创势翔公司说起。广州创势翔公司成立于2009年，2012年广州创势翔在粤财信托发行创世翔1号，该产品为单一信托计划，黄平为唯一受益人。2013年上半年，由于黄平与来自浙江绍兴的张铲棣在股票投资交流上很投缘，遂邀请张铲棣加入，下半年两人在深圳注册成立深圳创势翔公司，黄平与张铲棣两人分别持股51%、49%，考虑到公司的发展，张铲棣邀请同是绍兴人的章亚东加入，黄平则又邀请罗新文加入，黄平仍持有深圳创势翔51%的股份，张铲棣、章亚东分别持有19.5%、19.5%的股份，罗兴文持有10%的股份。在职位安排上，黄平为公司法人代表、董事长，章亚东为董事、总经理，张铲棣为董事、交易部主管。对于深圳创势翔，黄平表示，深圳创势翔资本管理有限公司类似于广州创势翔的合伙公司。

　　由于2013年创势翔1号业绩一骑绝尘，由于利益分配问题导致的矛盾随之而来。2013年全年创势翔1号获得125%的收益，并摘得私募冠军的头衔。作为去年阳光私募行业的最大黑马，黄平领衔的广州创势翔备受市场瞩目。也正因其私募冠军的光环，各路机构都在找创势翔发行产品，黄平提出，未来发行的产品都要在黄平个人公司广州创势翔发行，这侵犯了章亚东、张铲棣的利益。于是深圳创势翔股东间开始闹分家，身为绍兴敢死队背景的章亚东、张铲棣两人与黄平分道扬镳。

　　祸起持仓深国商

　　正是由于利益的冲突，章亚东、张铲棣两人与黄平分道扬镳。章亚东表示，2014年3月5日，两方签署了股权转让协议，黄平和罗兴文将其持有的深圳创势翔股权全部转让给章亚东、张铲棣，3月6日，黄平将深圳创势翔公司所持的创世翔2号、创势翔3号产品交易密码移交给张铲棣一方，张铲棣一方获取密码后，将两只产品持有的深国商60%股份卖出。紧接着，张铲棣一方发现创势翔2号和创势翔3号两只产品被修改了交易密码，于是通知银河证券暂停交易，以保护客户资产。这便有了开头的一幕。章亚东表示，暂停交易权限后便无法与黄平取得联系。据钟志锋透露，章亚东他们实际上已经离开了公司。深圳市市场监督管理局的最新信息显示，深圳创势翔的股权仍然是黄平、张铲棣、章亚东、罗兴文分别持有51%、19.5%、19.5%、10%的股份，股权转让交易并未完成。

　　据深圳创势翔董事、总经理章亚东介绍，黄平的创势翔1号一直重仓持有深国商，去年仅深国商一只股票便给创势翔1号产品贡献了50%左右的业绩。公开资料显示，黄平持有过深国商，2012年11月，黄平、周迪等人还一起提议罢免深国商董事会。

　　深圳创势翔董事、交易部主管张铲棣表示，2013年创势翔1号业绩很好，产品发行势头很旺，年底接连发行了创势翔辉煌号、创势翔2号，2014年初又发行了创势翔3号产品，3只产品资金总额2亿元左右。产品发行后，黄平在深圳创势翔投委会上要求顶配深国商(粤财信托规定信托产品配置单只股票最高比例可达30%)。由于广州创势翔发行的创势翔1号已重仓持有深国商，且这只产品是由黄平一人出资，如果深圳创势翔新发行的3只产品顶配深国商，意味着要用6000万元投资深国商，这遭到了章亚东、张铲棣的反对。

　　张铲棣提供的资料显示，2013年12月16日，黄平授意交易员先将创势翔1号买入深国商40万股，买入完成后，当日黄平又要求交易员用创势翔2号拉升深国商，共计买入150万股，2013年12月17日，黄平又要求交易员清仓创势翔1号持有的深国商。

　　张铲棣对记者表示，黄平自己在深国商陷得很深，拿后期募集产品的钱买深国商，有利益输送之嫌，与我们发阳光私募产品的初衷相违背。

　　对此，黄平表示，他们可以去监管部门举报，不要躲在背后造谣中伤。与黄平关系密切的创势翔研究总监钟志锋也表示，我们欢迎监管部门来调查，同时，也保留追究对方诽谤的权利。钟志锋还表示，也希望监管部门调查对方在股票交易上的问题。

　　真相到底如何，可能还需要监管部门介入。(证券时报网)

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