“黑天鹅”连袭：部分基金出逃暴风 机构规避瑞华概念股

　　A股黑天鹅接连来袭。

　　从瑞华所被查、辅仁药业涉嫌违法违规被立案调查，到暴风集团实控人冯鑫被采取强制措施，投资这些股票的大量公募和私募机构也受到波及。

　　21世纪经济报道记者采访获悉，部分基金已出逃暴风科技，而对于瑞华概念股，投资机构表示短期内将会规避。

　　部分基金幸运清仓暴风集团

　　7月29日，暴风集团直接开盘跌停。据数据统计，2018年年末，有17家基金公司的31只基金持有暴风集团，总计45.57万股，占流通A股比例0.17%。

　　记者注意到，持有暴风集团的基金大部分是指数基金，其中部分已成功出逃。

　　2018年年报显示，国泰创业板指数证券投资基金(LOF)持有暴风集团2.82万股。不过，7月29日，国泰基金相关人士向记者表示：“暴风集团去年在创业板指数里，所以会出现在我们年报，但去年底创业板指数调仓时已被剔除出指数，目前不在持仓里。”

　　南方基金2018年年报显示，其有4只指数基金持有暴风集团股票。7月29日，南方基金人士接受采访时表示：“南方深证成指ETF及联接基金跟踪的‘深证成指’，南方创业板EF及联接基金跟踪的‘创业板指’已于2018年年底将‘暴风集团’剔除出成分股名单。目前仅有南方中证1000ETF跟踪的‘中证1000’指数成分股有该只股票，其在1000只成分股中权重仅为0.05%，对指数的影响较小。”

　　对于指数基金被动“踩雷”，基金人士表示无奈。

　　一家持有指数基金的基金公司人士指出：“指数基金按所跟踪的指数成分股及权重进行投资，目标是紧跟基准指数收益。若股票未有调出指数的预期，为避免影响跟踪精度，不会主动调整。在股票未有调出指数的预期且正常交易的情况下，会继续买入股票以应对申购。若已有明确预期股票即将调出指数，基金经理可能不会继续买入，或者主动卖出部分该股票持仓。”

　　另一家多只指数基金持有暴风集团的大型基金公司人士也表示：“如果遇上造假等带来严重影响的指数成份股，一般基金公司内部评估决策后，会通过流程控制进行调整。”

　　值得注意的是，2018年末，有多只主动型基金持有暴风集团股票。对此，锦洋基金基金经理徐景辉表示：“踩雷暴风集团的机构，会尽快排队卖出，及时止损，能卖多少卖多少。”

　　短期规避瑞华概念股

　　康得新122亿现金不翼而飞，辅仁药业涉嫌违法违规被立案调查，作为这两家公司的审计机构，瑞华会计师事务所被推上风口浪尖，被证监会立案调查。

　　对于瑞华所服务的300多家上市公司，一家大型公募基金投资总监表示：“对这些公司肯定要重点监控，怀疑财务数据有问题的要仔细审视，短期会规避，但不代表这些企业都有问题，只是要再仔细核查财务数据。”

　　徐景辉告诉记者：“投资机构会对瑞华所服务的上市公司多一份谨慎，投资配比将适度降低。”

　　“目前瑞华概念股下跌是情绪的反馈，‘先跌为敬’。但不可能300多家都有问题，最终投资逐渐会回归到基本面。”一位私募人士表示。

　　不少机构表示，对于有负面记录的公司，均会规避。

　　“前几年我们就很重视上市公司造假这方面的问题了，我们会把一些有造假嫌疑的股票都列入黑名单，尽量减少风险，多维度地去化解风险。现在触雷的一些机构工作明显做得不到位，或者有侥幸心理。”上述私募人士表示。

　　一位公募投资总监也指出：“我们目前有一个负面库，入库的票就不碰了。”

　　泉泓私募基金总经理李科杰表示：“现在由于监管不到位，或者缺失其应有职业操守，造成股市里‘雷声隆隆’。但凡其过往有‘污点’的公司，我们基本不投，尽可能规避有不良记录的律会所的股票。”

　　“机构踩雷标的以财务造假为主，当然有一些突发性事件，比如新城控股，但财务严重造假的企业是致命性的打击。对于踩雷的机构而言，要尽可能将损失降到最低，另外需要审视自身的风控体系以及研究体系是否存在重大漏洞，降低后期风险事件的发生概率。”格上财富研究员张婷表示。

（文章来源：21世纪经济报道）

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