央行开展1年期MLF操作1000亿元 操作利率下降20个基点

　　央行开展1年期MLF操作1000亿元，操作利率2.95%，此前为3.15%。

　　全文如下：

　　从2020年4月15日开始，人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。今日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元。今日不开展逆回购操作。具体情况如下：

　　中国人民银行公开市场业务操作室

　　二〇二〇年四月十五日

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　　又见MLF降息：稳增长加力 4月LPR将下行

　　4月15日，央行公告称，今日为实施中小银行降准政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元。此次MLF期限为1年，中标利率为2.95%，相比此前下降20BP。

　　当日并无到期资金，意味着央行当日净投放3000亿。

　　在3月30日央行下调7天逆回购政策利率20BP之后，4月MLF降息已在意料之中。在两项政策利率均下调之后，4月LPR下行将是大概率事件。

　　今年2月17日，MLF利率由之前的3.25%降至3.15%，下降了10BP。本次MLF利率再度下调20BP意在稳增长。

　　稳增长加力

　　根据安排，4月17日(本周五)将公布一季度经济数据。受疫情影响，市场预计一季度经济增速较低，甚至不排除负增长的可能。与此同时，国内即将迎来海外需求下降的第二波冲击。在此背景下，降息是加大逆周期调节力度的重要方式，有助于经济稳增长。

　　4月7日，国务院金融稳定发展委员会召开第二十五次会议。会议称，前全球经济增长受到疫情严重冲击，经济金融发展面临较大挑战，我国疫情防控面临外防输入、内防反弹的形势，又处于复工复产的关键阶段。下一阶段要加大宏观政策实施力度，稳健的货币政策要更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。

　　目前随着国内疫情已进入稳定阶段，货币政策在前期“救急”之后，会向稳增长方向倾斜。3月30日，7天逆回购利率已下降20BP至2.2%，此次MLF利率下调20B，均是货币政策逆周期调节的举措。

　　中国民生银行首席研究员温彬称，3月份我国CPI涨幅快速回落，通胀出现下行拐点，有利于稳健货币政策更加灵活适度。

　　4月LPR将下行

　　按照安排，4月20日(下周一)将公布LPR报价结果。目前1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%。

　　2019年8月央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF，贷款利率则锚定LPR.LPR下行的主要驱动因素为MLF利率下降、银行资金成本下降等。

　　此次MLF政策利率下调后，有助于带动4月LPR利率下行，进而降低企业融资成本。

　　温彬称，预计4月20日1年期LPR报价将与MLF利率下调20个基点的幅度一致，利率为3.85%。同时，为保持房地产市场调控政策的稳定性和连续性，5年期以上LPR利率下降10个基点至4.65%

　　隔夜利率再回1%以下

　　4月初DR001回落至1%以下，不过四月中旬陆续回升后又下行，4月14日报1%。4月15日降准和MLF资金投放后，隔夜资金利率再度回到1%以下，报0.8%。

　　债市方面，MLF新利率公布后，国债期货冲高回落涨幅收窄，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.18%，2年期主力合约涨0.10%。

　　财信证券首席经济学家伍超明分析称，在当前全球经济急剧跌入负增长的情况下，预计央行未来仍有下调利率的需要，货币宽松整体利好股市和债市。

　　温彬认为，下阶段，货币政策调控应由数量型工具为主转向价格型工具为主。通过继续下调政策利率，推动国债收益率曲线整体下移，带动企业债券发行利率下降，降低企业直接融资成本。（来源：21世纪经济报道）

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（文章来源：证券时报网）

(原标题：央行开展1年期MLF操作1000亿元 操作利率下降)

(责任编辑：DF070)