基金收评：沪指震荡收红 军工股又火了！公募解读投资逻辑

　　沪指震荡收涨0.26%，军工股延续强势。

　　盘面回顾

　　8月6日，两市延续震荡调整，三大股指小幅高开，开盘后指数震荡走弱，创业板指一度跌逾2%，临近午盘，指数跌幅有所缩窄。午后，指数延续震荡，上证指数尾盘翻红，小幅收涨，创业板跌1.60%。军工、黄金板块延续强势，国产软件板块临近午盘走高，券商股尾盘发力，生物疫苗、白酒板块表现不佳。

　　两市全天成交合计1.29万亿元，北向资金全天净流出25.48亿元。

　　基金表现

　　昨日反弹的军工板块今日再度强势拉升，航天航空、通用航空、航母概念、大飞机等军工相关概念板块涨幅居前，申万国防军工板块涨幅为4.18%，在申万一级行业涨幅榜中排名第一，且涨幅远高于第二位的非银金融。场内绝大多数军工主题基金上涨，其中，中航军B(150222.SZ)涨幅超过7%，国防B(150206.SZ)涨幅超过5%。

　　除此之外，券商股尾盘异动拉升，国盛金控(002670.SZ)涨停，中信建投(601066.SH)、中信证券(600030.SH)一度涨停，申万非银金融板块涨幅为2.31%。场内券商主题基金同样大涨，证券股B(150302.SZ)、证券B(150172.SZ)涨幅超过8%，证券B级(150224.SZ)、券商B(150201.SZ)涨幅超过6%。

　　上述相关主题的场外基金有：鹏华中证国防(160630.OF)、易方达军工(502003.OF)、富国中证军工(161024.OF)、鹏华中证证券(160633.OF)、易方达证券(502010.OF)、招商中证证券(161720.OF)等。

　　后市展望

　　军工板块可谓是近期的明星板块，截至8月6日，申万国防军工板块年内已涨53.64%，在申万一级行业中排名第三。对于军工板块的强势， 汇丰晋信基金吴培文认为，今年军工板块有三层投资逻辑：

　　首先，产业景气度具有比较优势。今年受公共卫生事件影响，宏观GDP增速下行，众多行业的景气度下滑，增速甚至可能为负。根据研究预测，军工板块行业性增长好于其他多数行业。

　　其次，在股票层面表现出典型的“困境反转型”模式。今年我们看到一系列正面的行业发展，包括北斗卫星导航系统成功建成，新型发动机列装，先进战斗机、舰艇的型号成熟等。这些都表明国防装备建设正在进入一个明显的上升期。而此前军工股经历了长达4年多的持续下跌，估值已经跌入历史底部区间。

　　第三，主题催化。今年在大国博弈的背景下，军工主题可能受到市场较高的关注。

　　展望A股八月份的走势，华商基金李双全表示，对于8月份的市场持比较积极乐观的态度。首先，8月份是中报季，随着中报的逐步披露，各个行业上市公司的利润情况会逐渐展示出来，预计会进一步印证经济上行、企业盈利上行这样一个大的趋势。第二，在流动性的层面上，整体或仍会维持流动性合理充裕。

　　在投资布局上，金鹰基金杨刚认为，接下来，市场将由风险偏好驱动向基本面驱动方向渐进切换。在更进一步的行业配置上，考虑到下半年PPI的环比上行、部分行业补库需求的增加，及前期受抑制需求的继续释放，地产、汽车产业链及偏中上游的有色、化工、建材等周期性行业有一定的配置价值。上半年受制于公共卫生事件、股价涨幅较为有限、估值仍有吸引力的一些可选品及部分金融股也可关注。

（文章来源：第一财经）

(责任编辑：DF528)