美股昨日收高 顶级基金经理已经在为市场下跌做准备

　　美股周四收高，纳指再创盘中与收盘历史新高。截至收盘，道指涨46.85点，或0.17%，报27739.73点；纳指涨118.49点，或1.06%，报11264.95点；标普500指数涨10.66点，或0.32%，报3385.51点。

　　科技股普涨，道指成分股微软上涨2.3%，苹果上涨2.2%，市值突破2万亿美元。英特尔上涨1.7%，思科上涨1%。特斯拉收高6.6%，股价突破2000美元。

　　Northern Trust首席投资策略分析师Jim McDonald指出，后流感季的冠状病毒疫情及其对经济的影响仍有非常多的不确定性。但股市估值达到现在这个高度，意味着市场估值已计入了很大一部分的经济复苏预期，这意味着今后美股取得较大回报的难度增加。

　　当地时间8月20日，美国劳工部公布最新数据显示，截至8月15日的一周，美国单周首次申请失业救济人数在前一周首次下降到100万以下后，再次突破100万，达到110.6万。前一周的失业人数也从96.3万人修正为97.1万人。过去4周的平均单周首次申请失业救济人数为117.57万人。

　　受冠状病毒疫情冲击，美国首次申请失业救济人数累计已超过5000万。

　　另外，根据美国劳工部近日公布数据显示，7月美国就业市场增长了180万个就业岗位，但根据此前多家财经媒体分析，自多州经济重启后，就业市场有恢复，但再次出现的失业将是永久性失业，对美国经济恢复产生更深远影响。

　　另一份数据表明，美国8月费城联储制造业指数从24.1降至17.2，而市场原本预期只会小幅下降至20.8。

　　市场参与者仍在权衡美联储昨日发布的会议纪要。联邦公开市场委员会7月份会议纪要措辞谨慎，联储官员显然不愿就下次会议上对利率走势的指导发出明确讯号。

　　在周三下午发布的会议纪要中，决策者似乎也避开了近期采用正式收益率曲线目标的前景。

　　关于美国经济，美联储官员一致认为，“持续的公共卫生危机将在短期内严重影响经济活动、就业和通货膨胀，并在中期对经济前景构成相当大的风险。”

　　会议纪要表明，联储官员认为自6月中旬以来美国经济前景的不确定性增大。里士满联储行长托马斯-巴尔金(Thomas Barkin)在美联储会议纪要公布后表示：“我们处在非常脆弱的节点，还不知道哪只靴子会先掉下来。”

　　此外，美联储决定暂不使用所谓的收益率曲线控制(YCC)措施，被解读为美联储的政策立场不如市场预期的那般鸽派。

　　Capital Economics首席美国经济学家Paul Ashworth在一份报告中表示：“联储官员们显然担心疫情复燃可能会给经济带来压力，但大多数官员都赞同等待更多的信息。”

　　他表示：“随着冠状病毒感染率再次下降，增加货币政策刺激的紧迫性可能会降低。但会议纪要中还有另一点与众不同的是，美联储官员仍然认为‘有力的财政政策支持’是‘激励劳动力市场状况迅速改善的必要条件’。鉴于美国国会未能扩大财政刺激计划，更多的负担将落在货币政策上。”

　　顶级对冲基金和公共基金经理表示，各种若隐若现的威胁都可能导致美国股市的历史性上涨戛然而止，例如学校重新开放方面的不确定性，11月美国大选，国际关系紧张，以及货币政策对通胀的影响等。

　　“基本面和市场存在巨大脱节，”伊利诺伊州教师退休基金投资官Brian Payne表示。“有太多资金在追逐投资，还有美联储向市场放水，这些杠杆资金进不了实体经济。随着大选临近，对民主党大获全胜的担忧日益增加，这可能会是看涨情绪转为看跌的拐点。”

　　Chris Rokos管理的数十亿美元对冲基金在短期内温和看涨，但预计之后将出现动荡，因为市场低估了未来几个月出现更大波动的可能性。

　　英国对冲基金Brevan Howard Asset Management在本月客户报告中称，学校远程授课对在职父母的影响，“可能使劳动力市场受到像遭遇中小型经济衰退一样的破坏”，因为他们可能被迫缩短工时或辞职。

　　“投资者需要把学校加到通常使用的经济指标仪表盘中，”Brevan Howard称。“教育方面的情况可能与其它指标一样重要。”

　　另外还有疫苗竞赛的影响。先锋集团美洲首席经济学家Roger Aliaga-Diaz称，研制出可靠疫苗的时间可能会比预期更长，或者一部分人会抗拒接种。

　　市场预期可能会在年底前研发成功，“但是生产和分销时间可能比人们设想的晚得多，”他表示。“那会是负面意外因素。”

　　苹果、微软和亚马逊等少数超大盘股的丰厚回报构成了今年以来标普500指数涨幅的大头。因为居家令导致消费者比以往任何时候都更加依赖移动设备和送货服务，这些科技巨头涨势强劲。苹果市值在周三创出2万亿美元最高纪录，成为美国首家市值达到这个水平的公司。

　　但是，国际贸易紧张局势，反垄断调查，以及如果民主党人上台将可能加强监管，都可能引发科技股大跌。

（文章来源：中国经济网）

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