新锐网红基金经理最新调仓曝光！加仓新能源运营商、关注拐点型机会

　　2021年是众多顶流基金经理黯然失色的一年，与此同时，却有众多新锐基金经理崭露头角，诸如前海开源基金崔宸龙、交银施罗德基金的杨金金、华安基金的刘畅畅等。

　　随着四季报的披露，这些新锐基金经理的持仓动向也随之曝光。相比在沙场摸爬滚打多年的投资老将，这些新锐基金经理的风格更为鲜明凌厉，调仓幅度也更为大开大合。

　　例如，崔宸龙的持仓仍然以新能源为主，其中有多只港股的新能源运营商获得大幅加仓，且同时重仓了港股的比亚迪股份和A股的比亚迪；杨金金的持仓进一步分散，6只重仓股发生了更换；而刘畅畅则大幅加仓了鹏辉能源，使其不仅新进前十大且位居第一大重仓股。

　　崔宸龙加仓新能源运营商，同时重仓比亚迪AH股

　　近日，一些新锐基金经理们发布了四季报，其中就有2021年公募冠军的获得者前海开源基金崔宸龙。

　　以前海开源公用事业为例，该基金四季度持仓仍然以新能源为主，其中有多只港股市场的绿电股，比如加仓了华润电力、华能国际电力股份、中国电力等，华润电力仍然位居第一大重仓股；此外，该基金还同时重仓了港股的比亚迪股份和A股的比亚迪，分别位列第五、第九大重仓股。

　　截至2021年末，前海开源公用事业的规模为258.16亿元，相比三季度末增长了91.87亿元；崔宸龙的总管理规模也达到了409.62亿元，相比2021年初的6.74亿元暴增5977.45%。

　　“整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上，光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表，在此重大历史机遇面前，具有巨大的成长空间，因此我们坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的投资机遇。新能源运营商开始其商业模式的改善，中长期增长的确定性较高，相对于制造端，其渗透率更低，经营稳定性强，未来的发展空间大，我们会关注新能源运营企业的中长期投资机会。”在季报中，崔宸龙坚定表达了对光伏、锂电池、新能源运营商等方向的看好。

　　但值得注意的是，自2021年4季度以来，新能源板块整体波动放大，崔宸龙坦言“短期不排除波动继续持续的可能性”，但表示自己将会继续坚持上述投资主线，在市场波动中坚持长期投资理念，同时也希望各位投资者理性投资，坚持长期投资理念，不进行短期的、盲目的投资，避免不必要的亏损。

　　杨金金降低持股集中度，关注拐点型机会

　　此外，2021年还涌现出多位“画线派基金经理”，诸如交银施罗德基金的杨金金、华安基金的刘畅畅等。

　　杨金金的代表作为交银趋势混合基金，2021年度收益81.45%，在主动权益类基金中排名前十。四季报显示，该基金的延续了较为分散的持仓风格，且持股集中度进一步下降，前十大重仓股合计权重仅有22.59%。

　　具体来看，该基金调仓幅度较大，聚合顺、浙能电力、易德龙、亿田智能、飞凯材料、神驰机电等6只个股新进前十大，曾经的第一大重仓股台华新材被减持至第四大重仓股，明泰铝业位居第一大重仓。

　　回顾2021年的市场，杨金金认为，过去一年中小盘板块经历的并不是所谓整体的“风格切换”，而是其中部分个股“价值发现”。换句话说，2021年机会的很大一块来源是辨认“已经发生的但市场没有认识到的事情”，投资者只要内心不存偏见去看最简单的利润表，就能辨认出很多明显的个股机会。

　　但他认为，2022年的市场预计将是回归正常状态下的市场，即板块和个股间没有系统性的低估和高估，新的个股机会来源是从辨认“已经发生但市场没有认识到的事情”，到预判“行业及个股未来即将要发生的事情和变化”，并且判断市场会如何演绎他们。

　　再具体一点，2022年新机会的来源预计更多来自于拐点型的机会，包括公司拐点及行业拐点。随着市场正常价值发现体系的回归，投资研究介入的时间点需要提前，认知体系和投研框架也应当随之发生变化。判断事物未来要发生的变化，远比辨认已经发生的变化要更难。因此，如何针对外界环境的变化，去进一步完善投资研究框架，努力提升组合收益率是2022年的主要工作。

　　刘畅畅大幅加仓鹏辉能源，2022年将谨慎寻找机会

　　同样为“ABB”型的基金经理刘畅畅自去年以来备受投资者追捧，截至四季度末，其管理规模已经增长至178.52亿元，相比年初的1.96亿元增长了90倍。

　　以华安文体健康为例，刘畅畅在四季度的调仓幅度同样较大，其中鹏辉能源获得大幅加仓，不仅新进前十大且位居第一大重仓股。该股票在四季度大涨72.41%，为基金贡献了丰厚的收益。

　　此外，该基金还加仓了雅克科技、分众传媒、华电科技、浙江医药等，同时减持了蔚蓝锂芯、完美世界、中国中免，前十大重仓股合计占比仅有26.7%，同样较为分散。

　　展望2022年一季度，刘畅畅预测疫情期间的各项政策将陆续温和退出，与此同时，由于股票整体估值水位偏高，中长期收益率空间被压缩，估值和盈利趋势都将构成2022年投资的挑战，加大投资和选股的不确定性。

　　“尽管如此，选择突出成长性的股票，寻找市场在这方面的预期差，始终是我们努力的重点方向。”刘畅畅表示，在疫情以后，随着新能源发展带来的从能源产生到使用的巨大变革，使得这一产业链将继续成为未来拉动经济增长的主线，她在这一领域会始终保持比较高的配置水平。

　　另外，除了成长性机会外，由于疫情的扰动还远未结束(无论对需求或者供应)，因此经济中还有很多由于阶段性错配、扭曲或者纠正这些错配和扭曲带来的周期性或者低估性的投资机会，这些机会也有可能成为长期收益率的一个来源。并且，在 2022 年，稳增长政策将持续发力，这也成为投资选股的一个重要方向。

　　“综上所述，2022年我们将更加谨慎地寻找投资机会。”刘畅畅表示自己担心一季度市场风险偏好仍有可能阶段性回落，将继续关注内需消费、现代服务、高科技、寡头制造等方向，选择风险收益比高的投资标的构建投资组合。

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（文章来源：券商中国）

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