港股底部已至 酝酿牛市？百亿私募坚定看多 私募大佬庄涛却称港股是“痛苦的经历”

　　近日港股强势反弹，市场对于“港股牛市正在酝酿”的呼声再次高涨。

　　百亿私募重阳投资近日发文表示，对港股当前的配置价值充满信心。不过，机构对港股的分歧依然存在，更有私募大佬称港股为“痛苦的经历”。

　　那么，这一次的港股会不同吗？

　　恒指开年领涨各大指数

　　2月10日，港股恒生指数上涨0.38%，恒生科技指数上涨0.56%，延续了近期的反弹态势。年初以来，恒生指数上涨6.52%，领涨A股和港股的几大主要指数。港股正在酝酿牛市的呼声也日渐高涨。

　　事实上，对于港股牛市的呼声已经持续了两三年。2021年初，市场就曾期待南向资金掀起港股牛市，不过最终港股以非常惨淡的行情结束了2021年——恒生指数全年下跌14%，恒生科技指数全年下跌33%。

　　2022年，市场再度审视港股的投资机会，港股“底部已至”的观点也越来越多。那么这一次情况会有所不同吗？

　　重阳投资近期就发文表示，坚定看好港股的长期配置价值。他们认为，市场担忧的因素有其合理性，经济层面负面因素不会马上消失。但是，当这些因素显性化后，需要考虑的是市场价格中已经计入了多少负面信息。目前的港股显然属于下跌和悲观预期不断发酵的过程中，是否见底不好判断，每一轮熊市抄底抄在最底部的人永远是少数，所以很难分析港股或者港股科技股的底在哪里，需要从长期思考现在港股值不值得配置。

　　从估值水平看，虽然不能断定现在就是港股的底部，但是目前港股对于负面因素反应已经相对比较充分了，这为后续判断提供了更大的容错率。从投资价值的角度出发，港股市场上既有和整体经济息息相关的银行业地产龙头，也有代表未来数字化和医药创新的优质公司，还有各类新兴的消费品公司。如果长期看好我国经济的基本盘，看好我国的数字化升级、医药和消费的发展，港股目前就是一个可以关注并且长线介入的时间点。

　　近期南向资金的动态，也反映内资对低位港股的积极布局。2021年12月南向资金净买入407.52亿元，今年1月再次净买入357.53亿元。

　　分歧仍然存在

　　尽管积极因素正在显现，但私募大佬们对于港股仍存在分歧。

　　高毅资产邓晓峰认为，2021年经济环境、地缘政治、行业政策等因素对香港市场带来了比较大的影响。未来一段时间，港股仍然要消化各种因素带来的资金面的不利影响。港股也会受到国际流动性的影响，2022年海外收紧流动性和美国加息，港股会受到负面冲击。

　　不过，邓晓峰认为，对港股起决定性作用的还是经济的基本面及产业的发展。要回到产业和公司的基本面上去判断，这是做决策的最根本依据所在。在邓晓峰看来，港股市场虽然不如A股的产业链丰富，但在互联网、创新药以及低估值的周期品领域存在差异化的标的。在当前的时点，港股还是有投资机会的。

　　另一位私募大佬盘京投资庄涛则对港股较为谨慎。他在近期的路演中表示，港股给其留下了“非常痛苦的经历”。“我们在港股和美股里买的很多都是中国内地的股票，也是龙头股，从基本面来看，性价比都是非常好的。没想到的是去年各种黑天鹅出现，导致损失很大。”

　　庄涛认为，从目前情况来看，港股和美股走强也比较难，较去年最多是边际改善。他还透露因此降低了美股和港股的配置比例。“未来当我们觉得基本面和大环境都很好的情况下，才会再度出击。”庄涛表示。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：港股底部已至，酝酿牛市？百亿私募坚定看多，私募大佬庄涛却称港股是“痛苦的经历”)

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