非上市险企中期业绩扫描：银行系寿险“一哥”中邮人寿巨亏18亿 财险公司走出阴霾

　　截止到8月7日，大部分非上市险企都已披露2022年第二季度的偿付能力报告，上半年表现浮出水面。

　　根据界面新闻梳理统计，61家非上市人身险公司共实现保费收入6409.18亿元，同比增速达13.54%，但净利润却出现大滑坡，同比下降幅度高达86.47%，61家险企里有过半发生亏损。

　　上一年受车险综改困扰的财险业逐渐走出阴霾，保费规模与利润双双增长。不过，仍有20家企业处于亏损，43家企业利润不到1亿元，折射出中小型公司面对马太效应加剧的问题。

　　人身险公司业绩“跳水”，银行系寿险“一哥”巨亏

　　在人身险6409.18亿元的保费收入中，泰康人寿与中邮人寿的贡献位居前两位，分别为984.15亿元和620.06亿元。

　　保费规模破百亿的17家险企中，幸福人寿保费收入129.24亿元，同比增长高达66.98%，位居涨幅第一。阳光人寿、建信人寿、工银安盛、泰康养老、招商信诺和英大人寿的保费收入增长亦突破20%。

　　保费规模前十的非上市寿险公司来源：界面新闻整理

　　在保费规模百亿以下的险企中，德华安顾、和泰人寿、中韩人寿、国宝人寿、君龙人寿、三峡人寿、海保人寿、小康人寿、华汇人寿9家险企保险业务收入均不足10亿元。

　　尽管保费实现两位数正增长，但非上市人身险公司却发生“跳水”。2022年上半年净利润合计41亿元，而去年同期为305亿元，同比下降幅度高达86.47%，61家险企中过半发生亏损。

　　“领头羊”泰康人寿上半年盈利61.55亿元，同比下降59.49%。这意味着，除去泰康，其余60家寿险公司上半年合计亏损达20亿元。正在谋求港股上市的阳光人寿以29.23亿元的净利润为列第二。除这两家险企之外，其余险企的净利润均在7亿元以下，另有20家公司亏损额度在1亿元以上。

　　另外，受偿二代二期影响，在披露偿付能力报告的61家险企中，相较2021年同期，共有55家险企核心偿付能力充足率出现了下滑， 41家险企综合偿付能力充足率出现下滑。据银保监会公布的数据，截至二季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率224.2%。

　　在亏损的险企中，最值得关注的是银行系保险的“一哥”中邮人寿，其在2022年上半年亏损高达17.78亿元，成为披露偿付报告的险企中亏损最多的险企。

　　中邮人寿背靠邮政集团下的银行渠道，成立三年便突破百亿保费大关，跻身国内寿险前十的行列。但一般而言，保费主要依靠银行渠道会导致交给银行的手续费较高。同时，因为银行的客户群体以理财为主，目前银保渠道主要销售短期或趸交的储蓄型保险，这类产品结构单一，很难支持公司建立保费持续增长的能力。

　　在今年年初，中邮人寿注册资本从215亿元增加至286.63亿元获批，新增注册资本由友邦保险认购。此次交易引资金额达120.33亿元，是我国保险业截至目前最大的增资扩股引战项目。

　　此次增资扩股后，友邦保险持股24.99%，股份比例排在中国邮政集团有限公司的38.20%后，成为中邮保险的第二大股东。业内普遍认为，中邮人寿将借友邦的高端代理人经验打造自己的代理人渠道。

　　与中邮人寿同属银行系保险的中信保诚上半年保费收入为158.24亿元，净利润3.79亿元，为银行系保险净利润第一。中信保诚亦属于中外合资保险公司，大部分合资险企在上半年的利润表现稳健，中意人寿、中美联泰与中信保诚为非上市寿险公司的利润前三甲。同时，在上半年的投资市场的动荡中，投资收益率能超过2%，高于多数险企。

　　财险正走出阴霾，但马太效应凸显

　　今年上半年，76家财险公司共实现保费超2000亿元，净利润60亿元，较2021年同期均有所好转。

　　从保费规模和盈利水平上看，国寿财险领跑，保费收入突破500亿元，同比增长12.4%，净利润11.77亿元。中华联合与阳光财险紧随其后，保险业务收入分别为368.44亿元、208.73亿元。阳光财险以净利润11.31亿元，综合成本率97.8%，位居盈利榜第二位。

　　财险走出去年以来的低迷离不开综合成本率和赔付率的下降。有数据显示，上半年，财险行业综合成本率约为97.3%，同比下降2.3个百分点，承保效益显著改善。另外，因上半年疫情影响，出行的减少也带动车险的赔付率下降，数家险企的赔付率都降至60%-70%区间。在规模过百亿的险企中，背靠国家电网的英大财险综合成本率为82.74%，综合赔付率27.66%，实现利润8.13亿元，表现突出。

　　但在大型财险公司规模与盈利水平双优之时，仍有20家企业处于亏损，43家企业利润不到1亿元，这折射出目前财险公司在盈利上的困境，尤其是中小型公司面对马太效应加剧的问题。

　　有三家险企在2022年上半年出现了业务规模腰斩的情况，分别是太平科技(-56.06%)、富德财险(-55.57%)、新疆前海联合财险(-54.7%)，并且这三家险企的保费规模均不超过10亿元，太平科技的保费收入仅2900万元。

　　在亏损的险企中，综合成本率均突破100%，同时赔付率也出现高企。比如阳光信保保费收入2100万元，综合成本率高达281.53%，主要因为此前踩雷融资性信保业务，被监管处罚关停部分业务，这导致业务规模萎缩，且因规模较小，固定成本难以摊销。

　　在财险公司中，净利润垫底的是长江财险，其综合成本率达143.66%，赔付率90%。长江财险于2011年，由中国国电集团公司和湖北省人民政府合力推动筹建，是注册在湖北省的第一家全国性法人财产保险公司。2016年之后，长江财险便一直处于亏损之中，主要原因是核心业务车险的承保亏损。

（文章来源：界面新闻）

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