华富基金陈奇：专注核心能力圈 寻找科技赛道的长坡厚雪

　　中国基金报记者陆慧婧

　　华富基金研究发展部负责人陈奇拥有实业、研究和投资三重经验。他擅长从产业发展角度考察行业生命周期，再自下而上挖掘高景气行业中具备业绩亮点的个股。

　　陈奇表示，中长期看，A股作为中国经济最具代表性的资产，具备较高的配置价值，看好权益市场的结构性机会；符合社会发展趋势、政策重点支持的智能汽车、能源革命、半导体、AI、军工等产业有望成为基金超额收益的重要来源。

　　专注科技成长核心能力圈

　　陈奇是复旦大学微电子硕士，拥有12年证券从业经验和3年基金投资管理经验。他管理的代表作，华富产业升级混合基金2021年度、近2年分别排名同类基金前12%及前19%水平。

　　陈奇的投资理念是紧跟产业浪潮，分享科技发展与龙头企业成长带来的红利，秉持“在景气赛道中寻找确定性”选股策略，先从产业发展的角度研判行业的生命周期、进行中观筛选，然后，按照景气度对细分子赛道进行排序、确定大致的投资比例，最后精研细分领域、自下而上挖掘优质个股。选行业时，他会寻找政府大力推动的战略性产业、需求大爆发驱动下的景气赛道。个股层面，则致力寻找确定性高、基本面表现出色的绩优股以及符合时代发展趋势的龙头股。

　　在陈奇看来，科技股投资潜在回报率高，但股价波动很大。“我的投资目标是，通过均衡配置、动态优化的组合管理方法，尽量平滑净值波动，让多数持有人拿得住、赚得到，分享科技进步和产业升级浪潮赋予的时代红利。”

　　他管理的华富产业升级基金，行业配置分布较为均衡，其前十大重仓股主要在六个行业上进行配置。

　　单边年化换手率属于中等偏低水平是陈奇的另一大投资特点。如果配置标的不出现基本面的明显变化，他不倾向主动做交易。这一低换手率也展现了基金经理对标的的调研深度，以及以长期回报为出发点的投资风格。

　　部分重仓股的挖掘更是体现出陈奇注重基本面的选股逻辑。以其长期配置的新能源动力电池龙头为例，该企业受益于新能源汽车行业高速增长带来的对动力电池需求，掌握四大材料核心专利。对下游话语权强，电池环节供应格局不断集中，产业链话语权不断向龙头公司倾斜，最终成长为全球动力电池领域龙头。

　　部分优质标的已进入较好布局阶段

　　展望未来市场，陈奇认为，综合国内外形势来看，目前是成长股较为困难的时候。尽管如此，当前市场估值处于相对低位，高景气赛道成交量明显下滑，交易拥挤度显著改善。站在中长期维度，部分优质标的已进入较好的布局阶段。

　　未来，在国内“双碳”战略持续推进、海外能源价格显著上涨的背景下，新能源大部分细分行业均有望保持高景气。储能需求在欧洲的带动下爆发，未来3年都有望保持高增长；光伏需求确定性较高，明年供应链短缺问题大幅缓解之后，需求释放力度或将超预期。引领电池片技术进步且盈利有望持续修复的一体化组件环节、叠加储能第二成长曲线的逆变器环节、部分格局较优的关键辅材环节、产业链中的技术进步方向也值得重点关注；半导体方面，虽然全球半导体都在经历去库存，市场悲观情绪宣泄已较充分。在国产化、新应用和新创新产品的带动下，国内的半导体公司，尤其是设计公司或迎来中长期加大配置的窗口；军工方面，国防军工行业将迎来“短期3年订单与产能大幅增长，中期7年装备体系升级”重大发展机遇期。在政策支持和订单驱动下，受益于国防军队现代化发展，未来行业有望持续保持高景气，四季度到明年，会是科技成长领域发展比较好的阶段。此外，机器人等行业也存在细分行业个股机会。

　　他介绍，正在发行的华富时代锐选基金会更注重对景气度指标的考量，同时，相对于“1至N环节”，新基金将加大参与“0至1”环节产业公司的研究和挖掘。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：华富基金陈奇：专注核心能力圈 寻找科技赛道的长坡厚雪)

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