保险公司的股权为何不香了

　　2022年以来，多家险企的股东在各大股权交易平台转让自己的股权。据北京产权交易所披露的信息，今年9月份以来，有9家保险公司股权在该平台挂牌转让。同时，一些拟转让的险企股权项目长时间仍未“落地”。这种保险股权竞相出售的“盛况”乃多年来罕见。

　　12月4日，北京产权交易所发布的信息显示，大港油田集团有限责任公司底价约5.8亿元挂牌转让华泰保险集团4400万股股份，占总股本的1.0941%。

　　半个多月前，北京产权交易所披露的信息显示，幸福人寿保险股份有限公司两家股东拟分别出售其持有的幸福人寿16.59亿股股份，约占总股本的16.37%。拟出售幸福人寿股权的两家股东分别是深圳市亿辉特科技发展有限公司和深圳市拓天投资管理有限公司。作为幸福人寿第四大股东和第六大股东，两家公司分别持有9.27%、7.1%股权，此次股权出让完成后，两家公司将不再持股。

　　相比其他股权转让项目，幸福人寿对于潜在意向方的条件要求也很宽松。项目信息显示，两位股权转让方并未设置资质要求，也无须缴纳诚意金，意向方资质要求只需要按照国家相关规定执行。

　　除了上述两家，北京产权交易所信息还显示，厦门华信元喜投资有限公司拟转让所持长城人寿11.78%股权。披露的起止时间是2022年11月18日至2023年1月16日。

　　值得注意的是，这并不是长城人寿股权的首次拍卖。早在今年9月，北京产权交易所披露的一笔股权转让信息显示，中国二十二冶集团有限公司拟将所持全部长城人寿0.54%股权进行转让，信息披露起止日期为2022年9月26日至12月24日。

　　统计数据显示，仅在北京产权交易所，截至今年12月5日，就有9家保险公司的股权挂牌转让，包括华泰保险、幸福人寿、富德生命、长城人寿、新华资产、国任财险、永安财险等公司。

　　资本对于保险公司股权热情退却，主要是受资金面趋紧的影响。中国中小企业协会官网消息，中国中小企业发展指数(SMEDI)止跌企稳。今年10月份，中小企业发展指数为88.2，与上月持平，但仍低于2021年同期水平，恢复的基础有待稳固。对样本企业开工率的调查显示，今年10月份，完全开工的企业占26.65%；开工率在75%-100%的占16.05%；开工率在50%-75%的占22.65%；开工率小于50%的占25.15；未开工的占9.50%。总的来看，资金紧张是中小企业的现状。因此，当部分股东自身现金流吃紧，需要出让险企股权变现资本，也是情理之中。

　　从保险公司的视角来看，保险股权“吸粉”能力减退，与近年来保险业转型改革、保险行业和公司的经营发展面临的挑战加大，股东回报水平以及预期均有所下降不无关系。

　　当前保险行业受多方面因素影响，发展现状不够理想，部分中小险企经营压力大，有的尚未进入盈利期，为维持偿付能力充足率达标，需要股东持续注资，结合险企经营现状以及对未来的预期，部分股东持续投资意愿较低。同时，保险公司潜在投资人的出资能力下降，供需关系的变化也使得保险股权估值水平下降。

　　当保险公司的股权不再稀缺，资本对其失去了浓厚追逐的兴趣时，股权流动性变差、转让效果不佳是自然的现象，这也意味着险企特别是中小险企的发展，面临着更大挑战。

（文章来源：金融时报）

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