险资青睐哪些PE？俞敏洪的洪泰基金重回A类 久银控股、盛世景跌落神坛

　　临近年末，保险资管业协会一年一度的PE评价结果正式出炉。

　　12月6日，为促进保险资金投资的私募股权投资基金管理人(以下简称私募基金管理人)提升服务能力、改善服务质量，中国保险资产管理业协会从保险机构投资者角度完成了对171家私募基金管理人的年度评价工作。

　　本次评价以保险资金投资股权投资基金的监管政策为主要依据并结合行业现实需要，从公司治理与投资团队、管理制度与流程、风险管理、规模与业绩、投后管理机制、合法合规经营、保险合作、激励约束、信息报告及披露等9个方面(一级指标)的41个二级指标对评价对象进行评价，10个合规运营相关指标为扣分制，最高扣30分。

　　按照评价规则，评价结果分为A、B、C、D四类。整体来看，A类管理人不断扩容，B类管理人继续减少，C类、D类保持个位数。

　　2022年评价结果显示：A类(80分及以上)126家，比2021年多26家；B类(70分到80分)17家，比2021年少20家；C类(60到70分)3家，比2021年多2家；D类(60分以下)5家，比2021年多3家。

　　具体来看126家A类管理人，与2021年相比，46家为今年新增，20家则被剔除A类名单。

　　从新增名单来看，不乏大咖云集的投资机构和实力雄厚的资本集团。

　　洪泰基金2020年曾被列入A类名单，2021年消失之后，今年再度回归。公司官网显示，洪泰基金由新东方创始人俞敏洪和华泰联合证券首任董事长盛希泰于2014年共同创立，目前管理规模超300亿元，已投资300家企业，投资了小仙炖、易点租、深之蓝等。

　　国投集团旗下的国投创合、国投创益、国投招商同步入围，各自的投资重点大不相同。

　　国投创合是专业的引导基金及产业基金管理机构，直接管理规模超过400亿元，专注于战略性新兴产业领域的股权投资、创业投资及基金投资；国投创益管理规模也超400亿元，致力于通过市场化运作巩固脱贫攻坚成果，服务乡村振兴战略，现受托管理欠发达地区产业发展基金、中央企业乡村产业投资基金等；国投招商更专注于消费，股东由海尔、诺禾致源(688315.SH)、比亚迪(002594.SZ)等组成。

　　上汽集团旗下私募股权投资平台恒旭资本也成功上榜。2011年，上汽集团设立全资子公司上海汽车集团股权投资有限公司并委派陆永涛组建团队开启私募投资业务；2019年，以原上汽投资总经理陆永涛为首的核心团队完成了市场化改制，成立了恒旭资本。

　　阵容最为豪华的则是中国政企合作基金，是经国务院批准，财政部会同全国社会保障基金理事会、建设银行、邮储银行、农业银行、中国银行、光大集团、交通银行、工商银行、中信集团、中国人寿集团等国内10家大型金融、投资机构共同发起设立的国家级引导基金，2016年3月正式成立，注册资本金1800亿元，归口财政部管理，2021年2月列入中央金融企业名录。

　　此外，盛世投资、拾玉资本、泓生资本、华映资本、联新资本等，以及民生证券旗下的民生股权投资、长江证券旗下的宁波长江奇湾股权投资新进A类名单。

　　从剔除的20家机构来看，风险暴露使得险资早已抛弃，甚至还被列入“黑名单”。

　　图：相比于2021年A类名单，被剔除的20家机构。界面新闻研究部整理。

　　11月，银保监会在行业内下发了《中国银保监会办公厅关于私募股权基金管理人不良记录名单的通报》。此次通报是《保险资金投资股权暂行办法》2010年出台实施以来监管部门首次公开公布私募股权基金管理人不良记录名单。

　　根据通报要求，各保险机构依据相关规定和程序，停止与名单中私募股权基金管理人的投资合作，不得与其发生任何业务往来，审慎与其核心管理人员开展任何业务往来。

　　保险资管业协会的评级结果进行了同步调整。久银控股(833998.NQ)、盛世景、信业华诚、中吉金投4家机构被列入上述“黑名单”，公司2021年还被列为A类机构，今年已不复存在。

　　拉长时间线来看，仍有不少机构长期受到险资认可，春华资本、高林资本、歌斐资产、红杉资本、华盖资本、摩根士丹利(中国)股权投资、平安资本等连续3年评级为A类。

　　虽然评价结果将各机构划分为三六九等，但是保险资管业协会表示，评价结果供保险机构参考，不作为投资决策依据，也不得用于私募基金管理人的同业竞争。

　　下一步，保险资管业协会将根据评价规则，探索建立无正当理由未参评私募基金管理人的处理机制；组织开展研讨或现场调研，促进业内外机构交流、提示相关风险，为监管部门、会员单位提供更多元化增值服务。

　　图：2022年A类名单(标红为相比于2021年新增的机构)。

（文章来源：界面新闻）

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