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半夏投资李蓓:5月认错减仓地产股

2023年06月02日 17:43
作者:泰勒
来源: 中国基金报
编辑:东方财富网

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【半夏投资李蓓:5月认错减仓地产股】近日,李蓓在半夏宏观对冲5月报告中表示,所管基金在5月回撤较大,原因一是持有的地产股和竣工相关的地产链条后端建材家电个股大幅下跌;二是商品多仓跌幅远大于持有的商品空仓的跌幅。她指出,将进一步加强风险管理的措施,因受流动性影响,其持有几家几百亿市值国企地产股,减仓认错止损历时一个多星期,使得净值冲击持续多时。据悉,半夏宏观对冲5月收益率为-9.82%,年内回报率为-5.5%。


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  美女私募李蓓老师,今天有点倒在黎明前的感觉,刚刚5月减仓了地产股,今天房地产就迎来大反弹。

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  半夏投资李蓓:5月认错减仓地产股

  据半夏投资一份5月份观点报告显示,李蓓表示,半夏宏观对冲在 5 月回撤较大,一方面是持有的地产股和竣工相关的地产链条后端建材家电个股大幅下跌,显著大于指数跌幅。

  李蓓称,随着5月的净值回撤,我们在风控框架内持续减仓止损,随着风险预算的降低,降低组合的风险值,但是股票方面: 我们持仓的一些个股,流动性下了一个台阶,比如我们持有的几家几百亿市值的国企地产股,日均成交仅 3,4 千万,减仓认错止损的过程花了1个多星期,使得净值的冲击持续了一段时间。

  唏嘘的是,多头砍仓,结果2日地产大反弹了。

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  除了此前重仓地产的原因之外,导致净值下滑的还有商品方面。

  李蓓称,持有的商品多仓,虽然自身中期的供需相对健康,但下游阶段性去库存,另外其成本之一跌幅过大,拖累总成本和总体价格重心下移,超出我们的预期。商品多仓跌幅远大于我们持有的商品空仓的跌幅。商品方面因为下跌速度过快,止损过程净值滑落也比较多。

  此外,李蓓曾在其产品月报中坚定看好地产板块的投资机会,李蓓表示:“现在的地产股,就好像2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩,需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭,本轮地产的需求下滑更多,但供给侧出清同样更加的剧烈。虽然我们持有的地产股今年以来表现非常落后,但我们相信,这并不是风险而是机会,后续大涨只是时间问题。”

  不过随后地产板块持续持续调整,其代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”遭遇大回撤,单周净值跌幅接近9%,两周跌去了13%左右。有猜测称,李蓓这是被摸清了底细, “被精准爆破了”。

  曾朋友圈回应回撤

  5月22日晚间,李蓓在朋友圈回应道,“不要涨的时候就看别人的低波动,回撤的时候就看别人的高波动产品。”

  “期待我是去年的谁谁谁,继续倒霉的,不好意思你要失望了。我们风控框架一直很严,过去一周每天按照风险预算降仓位,现在已经没多少仓位可以用来倒霉的啦。”李蓓写道。

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  祝福李蓓老师。

  相关报道

  地产股强势反弹 “私募小魔女”李蓓却在大涨前止损 遭遇流动性危机!减仓认错止损用了一个多星期

(文章来源:中国基金报)

(原标题:刚刚,百亿美女私募:认错,减仓!)

(责任编辑:13)

 
 
 
 

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