大跌的原因！白酒有个信号

　　本周首个交易日，行情依然清汤寡水。尽管上证指数勉强收红，个股涨多跌少，但热门赛道的回撤明显。

　　中证白酒下跌2.37%，以新能源和医疗为主的创业板指下跌1.39%。对投资赛道的小伙伴来说，行情确实有点难熬。

　　小作文引发新能源大跌

　　先来说新能源这边。CS新能源(399976)下跌0.98%，光伏产业(931151)下跌2.09%。

　　早盘，有小作文称，国产动力电池一哥宁德时代被踢出了特斯拉北美供应链。于是宁王开盘即大跌，一度跌超5个点。

　　不过，小作文随后得到了辟谣。

　　有投资者在互动平台提问宁德时代，看到公众号上说公司不供特斯拉北美了，是真的吗？宁德时代回复，消息不属实，公司与客户战略合作关系没有发生变化，会持续深化和提升。

　　之后宁德股价有所回升，但截至收盘仍下跌3.78%。

　　（图片来源：东方财富App，截至2023/6/5，不作投资推荐。）

　　目前，宁德时代是创业板指当之无愧的带头大哥，权重17.61%，超六分之一。

　　（数据来源：国证指数网，截至2023/6/5，不作投资推荐。）

　　同时，根据2023年基金一季报披露的信息，宁德时代还是主动权益基金的第二大重仓股，地位仅次于白酒一哥贵州茅台。

　　（图片来源：《基金季度报告：主动权益基金2023年一季报：增配TMT减持新能源，港股仓位下降》，平安证券研究所，截至2023/3/31，不作投资推荐。）

　　所以，宁王的下跌让不少基金很受伤，伤害范围很大。

　　白酒大跌的原因

　　再来说白酒。同样是受一则小作文影响，舍得酒业今天开盘后一路下跌，最终被按到10cm的跌停板。

　　（图片来源：东方财富App，截至2023/6/5，不作投资推荐。）

　　市场传言，近期舍得酒业全年销售保底目标下调，4-5月份回款一般。

　　对此，舍得酒业证券部工作人员称，目前没有接到相关的通知或信息，据其了解，公司的生产经营活动一切正常。

　　目前，舍得酒业位列中证白酒指数的第七把交椅，看上去影响应该不太大。但市场上现在还有一些关于白酒行业存在库存压力的小作文。

　　（数据来源：中证指数有限公司，截至2023/6/2，不作投资推荐。）

　　对于白酒行业近期的下跌，“大师兄”侯昊近期发声：

　　首先，近期板块的连跌主要是因为处于淡季，很多人担心经济增速下滑，消费降级引起的情绪问题。通常来看，在经济走出来或者说趋势性行情之前，当前的这种走势并不奇怪。

　　其次，就要提到三个周期：人口周期、政治周期和产品周期。白酒周期的产生，跟人口周期有关，现在人口下行，行业自然也受到了影响；政治周期每十年利益再分配，但其中壁垒太强，不便细说；目前产品周期的问题是，产品更新迭代速度跟不上消费升级趋势。而近期的走势也是这几个周期叠加的结果。但整体来看，中秋动销问题不大。

　　最后我想说，波动中蕴藏无限机会，基于对趋势、基本面和行业本身的判断，建议大家抓住低位机会，适时布局。

　　白酒反弹在即？

　　根据东方财富Choice数据，目前中证白酒指数的市盈率是28.60，自指数基期起的市盈率百分位是33.85%。

　　也就是说，目前白酒指数要比历史上约三分之一的时间贵，比历史上约三分之二的时间便宜。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，截至2023/6/5，不作投资推荐。）

　　从图上看，目前白酒指数的估值已经逼近了去年4月底的水平。近5年时间，也只比2018年的黄金坑略高一些。

　　长期来看，应该算是偏低的位置了。

　　短期来看，其实白酒指数近几年有个小规律。自2021年初以来，白酒指数进入了“挤泡沫”的震荡通道，跌一阵，反弹一阵。

　　注意看上图中的蓝线，自2021年初以来，前面四段下跌的最大跌幅分别为：

　　-31.91%、-32.50%、-31.82%、-31.47%。

　　都在-30%左右，之后都出现了阶段性的反弹。

　　而本次从今年2月份以来的最大跌幅为-22.18%，已经渐渐接近之前的水平了，下一波反弹或许已经在路上了。

　　随着泡沫的逐渐出清，估值的逐渐合理，说不定真正的反转就出现在某一次调整之后。

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