中矿资源海外掘金 未来锂资源自给率或升至100%

　　中矿资源集团股份有限公司（以下简称“中矿资源”，002738.SZ）在非洲布局锂资源项目有了新进展。

　　近日，中矿资源公告称，旗下全资公司Bikita Minerals（Private） Limited 的津巴布韦Bikita锂矿 200 万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目已经建设完成，并于7月6日正式投料试生产。

　　一位矿业行业人士对此表示：“同近两年收购锂矿资源的企业一样，中矿资源对Bikita的收购也发生在资源价格高位期。而现在锂价波动很大，这种高位价格是有窗口期的，所以矿山建设要与锂价窗口期赛跑。”《中国经营报》记者就此多次致电中矿资源，但截至发稿未获回复。

　　津巴布韦项目投产

　　7月6日，中矿资源公告称，津巴布韦当地时间7月6日，公司Bikita锂矿200万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目已经建设完成，并正式投料试生产。

　　该公告内容显示，2022年，中矿资源通过定增募资30亿元用于旗下3个锂资源相关项目建设及补充流动资金，其中即包括“津巴布韦Bikita锂矿120万吨/年改扩建工程”。后于2023年3月通过议案，将Bikita锂矿120万吨/年改扩建工程的生产能力增加至200万吨/年，同时在原投资额3.64亿元基础上使用自有资金增加投资2.99亿元，使项目总投资增至6.64亿元。

　　中矿资源表示，Bikita锂矿200万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目位于津巴布韦马斯温戈省，由公司投入自有资金和募集资金在Bikita矿山原有选厂的基础上于2022年开始投资建设。Bikita改扩建工程项目达产后，预计年产化学级透锂长石精矿30万吨。

　　中矿资源公众号内容显示，公司董事长王平卫等赴津巴布韦出席了Bikita锂矿投料试生产仪式。期间王平卫表示，“公司将Bikita项目作为重中之重，在人力、物力、财力方面给予了重点倾斜和保障。项目按计划建成投产，标志着公司在锂资源开发利用领域迈上了一个重要台阶，公司锂矿产品将更具多样性、经济性，将实现资源端产能与冶炼端产能的高度匹配。”

　　中矿资源方面亦表示，Bikita选矿生产线投产，将进一步增强公司锂精矿供应能力，提高公司锂盐业务原料自给率，增强公司主营业务可持续发展能力，预计会对公司未来的经营业绩产生积极影响。

　　“中矿资源除6000吨氟化锂产能外，预计其2023年国内锂盐产能可达6万吨。同时，公司积极布局上游资源，旗下锂矿资源包括加拿大Tanco矿山、津巴布韦Bikita矿山和储备资源。即使不考虑储备资源可能贡献的产量，2024年公司上游锂资源自给率或将达100%。”华泰证券研报显示。

　　切入锂电赛道

　　中矿资源成立于1999年，以地勘起家，后于2014年在深交所主板挂牌上市。

　　其实，在成立至今的20多年间，中矿资源的主营业务有过3次大调整，涉及地勘、铷铯和锂。

　　2017年之前，中矿资源主营业务围绕地质勘查展开，涉及固体矿产勘察、国际工程、矿权投资与开发及国际贸易等，营收也主要来自这些领域。

　　2018年，中矿资源通过收购国内氟化锂的主要供应商及铷铯盐的最大供应商东鹏新材100%股权，切入铷铯产业。2019年，公司收购Cabot特殊流体事业部100%股权，取得全球储量最大的铯榴石矿山Tanco，得以控制稀缺的铯矿资源，完成了“铯资源开发+铯盐生产与研发+销售与服务+铯资源回收”铯盐全产业链布局，进一步巩固铯盐业务的全球领先地位。

　　2021年起，中矿资源抓住锂电池增长点，切入碳酸锂/氢氧化锂赛道。锂盐端，东鹏新材在已有2.5万吨/年基础锂盐产能及6000吨/年氟化锂产能基础上，新建3.5万吨/年基础锂盐产能；锂矿端，在Tanco矿山已有采选产能18万吨/年基础上，计划投资建设100万吨/年选矿厂，并与Grid Metals就Donner湖锂矿的潜在合作达成共识。

　　同时，作为东鹏新材锂铷铯盐原材料长期供应商的Bikita，其100%股权也被中矿资源于2022年年初收入囊中，进一步增加了其锂矿资源储备和生产自给率。

　　2022年年报显示，当期中矿资源的80亿元营收中，锂电原料业务贡献63亿元，占比79%；铷铯业务贡献9.3亿元，占比12%；地勘、贸易、工程等业务贡献7.7亿元，占比9%。此外，截至当年年末，中矿资源拥有矿业权106处，包括采矿权47处、探矿权46处、地表租约13处，涉及锂、铜、钴、金、银、铬铁、钽、铍等矿种。

　　对于未来的发展战略，中矿资源在近期投资者关系活动中表示，公司将持续提高锂矿资源自给率，继续扩大新能源原料生产产能，实现10万吨高纯锂盐产能及其矿资源的完全自给。与此同时，将着力于锂、铯、铷、钽、铌、铍、稀土等稀有矿产和铜、金、铁等矿产的勘探与开发，积极推进自有矿权的价值转化。

　　“当前市场将中矿资源定位为锂行业成长性较好的标的之一，因此公司股价主要由锂价驱动。虽然公司锂业务后来居上，成为营收毛利占比最大的板块，但在测算公司合理市值时，不应忽略铷铯板块的价值。同时，处在锂价下行周期中，资源自给率低或禀赋欠佳的企业难以维持高盈利，而中矿资源有望依靠自有矿的明显增量，实现业绩的逆势增长。”华泰证券研报指出。

　　竞逐非洲锂矿

　　“非洲锂资源丰富、开发潜力大，但是由于前期勘探不足以及缺乏资金支持，项目整体进展比较缓慢，目前在产的仅有Bikita一座矿山，其余项目多处于代建或者前期可研阶段。”信达证券于2022年11月发布的研报显示。

　　该研报表示，非洲的锂矿几乎均为与花岗伟晶岩有关的硬岩型锂矿，矿石矿物以锂辉石为主。美国地质调查局（USGS）数据显示，非洲拥有丰富的锂资源，主要分布在刚果金、津巴布韦、马里、加纳和纳米比亚等国。此外，非洲存在大量未勘探地区，未来增储空间很大。

　　一位锂矿企业人士表示，澳大利亚锂矿未来锂精矿出口增量有限；南美盐湖资源丰富，但产量增加缓慢；非洲锂资源储量丰富、潜力巨大、品位较高、国家投资环境相对友好、环保政策相对宽松，是中资企业海外锂矿开发的主要目的地之一。全球锂矿开发未来将逐步形成澳大利亚、南美洲和非洲三足鼎立的格局。

　　该人士进一步讲道，目前，津巴布韦已探获5处锂矿床，累计锂矿产资源量约552万吨碳酸锂当量。2023年起，当地的Bikita、Arcadia和Sabe Star等项目将会陆续投产、达产，预计总产能可达16.49万吨碳酸锂当量。

　　公开信息显示，除中矿资源外，包括华友钴业（603799.SH）、天华新能（300390.SZ）、雅化集团（002497.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）等国内锂业上市公司，近年均已在非洲进行锂资源布局。

　　“随着国内企业加大对非洲锂资源的投入力度，预计非洲将成为中国锂盐企业下一轮产能扩张的主赛道。” 上述信达证券研报表示。

　　此外，联合资信近期对中矿资源可转债跟踪评级报告显示，2022年，中矿资源实现境外收入13.7亿元，占营收比重为17%，公司境外业务规模较大，面临一定海外经营风险。同时，因公司所属矿山以及固体矿产勘查业务实施地点均在海外，面临一定汇率波动、贸易保护、社会冲突和海内外政策变化等方面的风险。

（文章来源：中国经营网）

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