港股上周再调整 机构：盘整接近两月 恒指低点不断抬升 未来潜在波幅将扩大

　　港股大盘上周再度调整，恒生指数全周下跌2.5%，收报19,075点。恒生科指全周下跌3.9%，收报4,104点。12个恒生综合行业分类指数全线下跌，其中信息科技、工业及必需消费分别下跌4.7%、3.3%及2.5%，是表现最差的行业指数。港股通流量方面，上周净流入43.19亿港元，主要流入小鹏汽车(09868.HK)、中海油(00883.HK)及快手(01024.HK)。

　　中泰国际认为，港股在不久将来会摆脱当前的闷局，恒生指数在18,000点至20,000点的窄幅区间盘整接近两个月，恒指波幅指数的低点自6月中以来不断抬升，预示未来恒生指数的潜在波幅将有所扩大。

　　中国内地6月供、需两端的主要经济指标两年平均增速出现边际改善，而自踏入7月以来，密集释放积极的政策信号，资金流上一直制约港股的美元指数及离岸人民币出现了明显变化，这将有利港股的修复行情。随着政治局会议及美联储FOMC即将召开，这将消除了对港股盈利端及利率端的不明朗因素，很可能是港股摆脱闷局的契机，亦会导致港股投资风格转移。策略上，逢低做多，关注平台企业。

　　除此以外，可关注旅游出行链、黄金股、石油、电力、新能源、生物医药、家电等投资机会。

　　7月以来政策对民企及平台企业频吹暖风，包括1) 国务院总理李强召开平台企业座谈会，肯定了平台企业在扩大需求、创新发展、就业创业、公共服务领域的贡献；2) 发改委8天内召开2次民企座谈会；3)发改委首次公布了一批平台企业在支持科技创新、传统产业转型方面的典型投资案例；4) 浙江省印发《关于促进平台经济高质量发展的实施意见》；5) 国务院发布关于促进民营经济发展壮大的《意见》共31条6个方面。

　　中国管理层近期频频发声，推动民营经济及平台经济规范健康持续发展，释放了积极的政策信号。由于民营企业贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。若最终能改善民营企业家的投资信心，这对稳定经济及就业有举足轻重作用，同时亦能够改善低迷的投资者情绪。

　　外汇市场方面，离岸人民币汇率自6月30日低见7.2855后，在政策出台叠加美元指数下跌，终扭转自今年4月以来的单边贬值态势。央行继续出手稳定人民币汇率，央行在7月20日将企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5。调宏观审慎调节系数，将增加企业和金融机构境外融资余额上限，显示鼓励美元资金流入的态度，释放稳定人民币汇率信号。

（文章来源：财联社）

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