医药板块缘何爆发？行情来了吗？

　　近日，医药板块持续回暖，整体呈现了全面开花的局面，尤其是创新药、减肥药等方向走势强劲。很多投资者惊呼，医药板块要开始低位反弹了吗？

　　医药板块缘何爆发？

　　2021年以来，经过了疫情反复、集采、医保谈判等一系列冲击，医药板块走上了漫长的回调之路。前不久的反腐风暴，又给医药板块来了一记重锤。那么跌跌不休的医药板块，缘何突然爆发了呢？

　　小编整理了一下市场的观点，短期内有这样三个催化剂：

　　一是专业论坛召开，会上强调了对医药反腐的“纠偏”。9月9日，第二届全国大型公立医院高质量发展研讨会暨2023中国医院院长论坛在南京开幕。国家卫健委医疗应急司司长郭燕红在行业活动中发表了“把稳政策基调，推进医药腐败集中整治”为主题的讲话，会上强调了对反腐的“纠偏”，传达了积极信号，引发行业广泛关注。

　　二是政策端加码。9月10日，国家金融监督管理总局发布了《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》。《通知》显示，引导保险公司支持科技创新。一方面，保险资金投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4；另一方面，保险公司投资的国家战略性新兴产业未上市公司股权，风险因子赋值为0.4。

　　三是减肥药概念股活跃。随着肥胖人数的增多以及大家对体重管理意识逐步增强，减肥药市场潜在发展空间广阔，国内企业也纷纷布局这一热门赛道，涉及原料药、CXO服务、药物研发等产业链环节。

　　当前医药板块适合布局吗？

　　近日医药板块行情表现确实突出，但由于该行业回调已达两年之久，所以这波行情的持续性引发大家关注。

　　从医药板块当前估值情况来看，截至9月12日，中证医药指数市盈率TTM26.46倍，分位值3.7%，低于近10年96%以上的时间，板块低位区间特征已经越来越明显。医药板块当下值得重点关注。

　　数据来源：wind，截至2023.9.12.

　　经历了2021年以来2年多的板块调整，整体估值回到10年估值低位区间。中期维度在经济进入高质量发展的大背景下，医疗卫生支出在经济总量占比将持续提升，对应的药品、器械、医疗服务的需求确定性增长且高于GDP增速。在大的产业趋势下，我们可以既看到结构优化受益的医疗服务行业，医药消费，医药零售行业快速发展，同时也有药品研发推动的创新药产业链的升级，更有自主科技创新的高端医疗器械进口替代和国际化。短期市场情绪扰动不会影响中长期成长的确定性。

　　今年以来，医药内部演绎结构性分化行情，例如上半年中药和国央企改革标的表现相对较好。这种风格也体现在其他行业板块中，除了存量博弈及对持仓结构的考虑，市场更注重远期逻辑和可以淡化短期静态数据的前沿技术领域。宏观经济在转型过程中需要经过磨砺，复苏也并不是一蹴而就，市场的运行随大家预期的变化而波动。很多边际因素值得期待，如政策工具释放，如增量资金进入市场，更多细分方向会有较好的投资机会。

　　（文章来源：国联基金）

(原标题：医药板块缘何爆发？行情来了吗？)

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