国寿资产于泳：对标国际领先资管机构 加快推进“三个转变”

　　2003年首批保险资管公司获批成立，开启了中国保险资产管理业筚路蓝缕、久久为功的发展之路。经历20年深耕探索，行业33家保险资管机构管理资产规模超过24万亿元，已是“大资管”生态的重要组成部分。

　　二十载春华秋实，保险资管业从无到有，从初创走向成熟。近日，上海证券报记者专访了国寿资产副总裁（主持工作）于泳，详解作为与保险资管业同龄的“头雁”，国寿资产20年来如何服务好实体经济与资本市场。

　　合并管理资产规模超过5.2万亿元投研体系不断完善

　　回顾行业20年蝶变，于泳认为，历经20年发展，保险资管机构在长期资金管理、大类资产配置、长久期资产创设和绝对收益获取等方面积累了丰富经验，已经成为保险资金等长期资金的核心管理人、资本市场的主要机构投资者和服务实体经济的重要力量。

　　他坦言，国寿资产与保险资管业同龄，已成长为国内资产管理行业“头雁”。2023年上半年，国寿资产合并管理资产规模超过5.2万亿元。

　　在这个过程中，国寿资产的投研体系不断完善，在行业独树一帜。于泳介绍，国寿资产坚持研究驱动、投研一体，全面覆盖固定收益、权益投资、另类投资等主要投资品种，涉足国内外多个市场。

　　具体来看：在固收类投资方面，公司充分发挥投研资源优势，把握配置节奏和重点品种，深入挖掘主题标的，长期回报居于业内领先水平。在权益类投资方面，公司坚持“长期投资、价值投资、核心投资”理念和“核心+多产品”投资策略，布局核心优质股票和重大股权项目，发挥着投资收益“关键少数”重要作用。

　　“在另类投资方面，公司建立了健全‘优质核心资产+主动风险管理’投资逻辑，紧紧围绕国家重大战略和重点项目，落实稳经济大盘一揽子举措。”于泳表示，具体到产品策略上，国寿资产搭建了适应经济周期、市场周期变化，适应不同风险收益特征、不同客户需求的全天候产品策略体系，以稳健、可持续长期收益为委托方、金融同业等提供多资产解决方案。

　　服务实体经济：经济重点领域发挥骨干作用、在薄弱环节发挥引领作用

　　中央金融工作会议提出，发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能。

　　近年来，国寿资产服务实体经济取得显著成效，截至2023年上半年末，服务实体经济投资规模超3万亿元，占受托管理系统内资金总规模的70%。

　　于泳表示，保险资金具有期限长、规模大、来源稳定的特点和优势，在当前经济迈向高质量发展和产业结构转型升级的重要阶段，应在经济重点领域发挥骨干作用、在薄弱环节发挥引领作用、在关键时期发挥逆周期调节作用。

　　“首先，服务经济稳增长，助力增强发展韧性。保险资金聚焦重点区域、重点领域、重点行业、重点企业，支持地方基础设施和重大项目建设，助力降低实体经济融资成本、保障民生。”于泳说，国寿资产一直在积极参与推动基础设施领域REITs健康发展，助力盘活存量资产；加大对具备长期投资价值且稳定增长的优质企业的投资力度。

　　其次，服务产业转型升级，支持科技自立自强。他介绍，国寿资产长期立足于国家急迫需要和长远需求，进一步推动投资向制造业倾斜，全力支持先进制造业集群，大力支持传统产业优化升级，助力战略性新兴产业、专精特新企业高质量发展，服务构建新增长引擎。

　　此外，还能发挥资金引导作用，推进关键领域改革创新。于泳介绍了国寿资产近年在这些方面的探索，包括持续优化提升绿色/ESG投资能力，为绿色低碳领域的技术创新、产品创新和商业模式创新提供支持；扎实拓展养老金市场策略，构建普惠便利的财富管理业务体系；深度参与新一轮国有企业深化改革，促进国有资本和国有企业核心竞争力提升。

　　积极发挥资本市场“压舱石”作用权益投资重点布局四个方向

　　中央金融工作会议提出，活跃资本市场。

　　“作为资本市场上重要的机构投资者，国寿资产长期以来坚持发挥三大作用。”于泳具体表示：一是“压舱石”作用，国寿资产在公开市场的权益投资总规模约3600亿元，增加了我国权益市场长期稳定的资金供给，成为权益市场中十分重要的机构投资者。

　　二是“稳定器”作用，国寿资产长期以来践行“长期投资、价值投资、稳健投资”的投资理念，为资本市场培育价值投资理念、稳定市场预期发挥了重要作用，有利于降低权益市场波动率，促进我国权益市场更加规范和成熟；三是“助推器”作用，在我国经济转型中，资本市场蕴含着重要的结构性机遇，公司前瞻发掘符合政策导向和未来产业方向的科技创新、战略新兴行业的投资机会，重点投资可能突破重要技术领域的优秀企业，助推资本市场更好发挥对创新引领的支持作用。

　　险资投资一直是市场的风向标，这些年在服务资本市场的过程中，国寿资产的权益类投资秉持怎样的投资思路？

　　于泳介绍，重点聚焦于四个方向。首先，加强对“高端制造业、战略性新兴产业等科技创新方面”的中长期资金支持力度，在“两新一重”、先进制造业上重点布局；其次，加强绿色投资力度，深化“双碳”战略及行业政策研究，不断加强在可再生能源产业链（光伏、风电、核能等）、新能源汽车产业链（新能源车、动力电池、充电桩等）等方面投资布局。

　　“同时，持续加大对国家区域发展战略的支持力度，在长三角一体化、长江经济带、西部大开发、东北振兴等方面积极布局。”于泳说，公司还在普惠金融方面重点发力，积极支持乡村振兴、民营及小微企业发展。

　　展望未来，国寿资产对标国际领先资管机构发展经验和中国人寿集团整体战略目标，提出加快推进“三个转变”。

　　于泳具体阐释：一方面从数量规模型向质量效益型转变。这要求公司必须聚焦自身能力短板，对标大资管同业和海外领先机构，以满足更广泛市场客户要求作为标尺，推动组织创新、人才创新、管理创新、市场创新，增强市场化竞争的自觉性和适应力，在开放与竞争中持续提升并检验发展能力。

　　“另一方面加快从注重短期绩效向注重长期价值转变。”于泳说，这需不断推进投资模式转型，包括积极参与存量资产证券化业务、大力发展股权投资，还要培育升级固收投资新优势。

　　此外，国寿资产还在加快从单一盈利局面向多元盈利格局转变。于泳说，公司将提升建设第三方业务“新增长极”的力度与速度，通过三方业务跨越式发展不断巩固扩大竞争优势。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：国寿资产于泳：对标国际领先资管机构 加快推进“三个转变”)

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