特斯拉Cybertruck交付超预期 A股供应商惊喜先至隐忧接踵

　　马斯克口中“比卡车更实用，比跑车更高性能”的皮卡Cybertruck，距离其揭开神秘面纱已经步入倒计时。

　　11月16日，特斯拉CEO马斯克再度向外界确认，首批量产Cybertruck将在特斯拉德州超级工厂进行交付。

　　在此之前，与备受关注的特斯拉擎天柱机器人Optimus如出一辙，Cybertruck量产交付日期被频频推迟，又屡屡跳票，反令近日Cybertruck交付落地的消息显得有些超出市场预期。

　　随着Cybertruck交付临近，A股的特斯拉产业链配套公司也开始闻风而动。

　　11月以来，Wind特斯拉概念指数上涨5.89%；疑似特斯拉车身、车门锻压配套供应商威唐科技（300707.SH）则最为活跃，其连续两个交易日冲击20%涨停，截至11月16日收盘涨14.08%。

　　回收以往，拓普集团（601689.SH）、三花智控（002050.SZ）等特斯拉中国配套企业在过去几年中享受了特斯拉全球放量带来的红利。而从目前特斯拉Cybertruck的供应格局来看，配套格局或与特斯拉轿车系列类似。

　　然而，Cybertruck受限于产能瓶颈，很难为相关配套企业带来充足的即期收入。

　　Cybertruck 炙手可热

　　特斯拉Cybertruck首发于2019年11月，并立即在当时启动预订。

　　炫酷如游戏劳拉模型的车设、军队装甲一般的车身，低至“100”美元的预订预付金，令Cybertruck订单宛若潮涌，应接不暇。

　　截至今年9月，根据特斯拉官方披露的数据，Cybertruck累计订单已经超过200万辆，接近特斯拉所有车型加在一起的总产量。

　　从公开信息来看，Cybertruck的车辆特色来源于应用于SpaceX火箭的Ultra-Hard30X冷轧不锈钢，防弹玻璃、以及适用大量负载变化的可调节空气悬架系统。

　　而从当前的量产进度来看，由于高强度材料的大量采用，高级自动驾驶功能等其他黑科技的使用，Cybertruck了量产存在极大挑战。

　　特斯拉官方预估，Cybertruck到全球年产25万辆水准还要等到2025年度，交付累计订单的时间仅以此计算都需要8年时间。

　　根据预售价格，Cybertruck单电驱双电驱三电驱版本价格分别为3.99万美元，4.99万美元和6.99万美元，该价格相对于其造价来说极具性价比。

　　然而马斯克此前在业绩交流会中坦诚的内容，他“不想太急于推进Cybertruck的量产”，因为按照目前的定价和造价，Cybertruck单车销售仍然是负现金流，其成本仍然需要调整，因此规模化量产的节奏会进行控制。

　　A股配套商惊喜

　　Cybertruck交付虽然排期长龙，A股的投资者则已开始闻风而动。

　　11月17日当周，Wind特斯拉指数上涨3.86%，创下该板块今年6月以来的涨幅之最。

　　与往年关注三电和控制系统不同的是，车身锻压上下游企业则成为了这波Cybertruck行情下明星公司。

　　而相关企业虽然普遍被特斯拉要求签订供货保密协议，但都在互动平台上“旁敲侧击”地进行回复。

　　如重庆压铸件企业美利信（301307.SH）在回应公司是否参与Cybertruck供货时回应称：“北美新能源汽车头部企业是公司的核心客户，因与客户签署了保密协议，无法披露相关供应信息。”

　　令据 21 世界经济报道记者不完全统计，以类似“因保密协议不便透露”等婉转方式回应投资者的有旭升集团(603305.SH)，嵘泰股份（605133,SH）等数家 A股公司。

　　相比之下，特斯拉Tier2以下级别的供应商却没有保密协议的限制，

　　如宝武镁业（002182.SZ）就回应称，公司为特斯拉Cybertruck皮卡车供应镁合金方向盘和后座扶手架。同时给其一级供应商提供铝合金锻造控制臂。

　　铭科精技（001319.SZ）则表示公司，为Tesla提供汽车零部件产品，应用于Tesla旗下Cybertruck车型，该项目主要由公司旗下浙江工厂负责生产交付，目前交付情况良好，该项目属于量产初期阶段。

　　也有部分企业愿意主动凑上Cybertruck——博威合金（601137.SH）就指出，公司的高强高导汽车连接器材料通用于所有锂离子动力的新能源汽车，如果未来特斯拉Cybertruck放量，将会为公司材料带来新的增长。

　　中国市场水土不服隐忧

　　过去特斯拉轿车系列在全球最大的生产配套国毫无疑问是中国，其中特斯拉上海超级工厂交付量常年达到全球的一半以上。

　　然而Cybertruck在华产业链的前景亦与特斯拉轿车系列产品存在差异，其也势必影响到在华产业链的成熟度。

　　华福证券在Cybertruck研报中指出，往年皮卡客户以北美、东南亚等地区为主，其占到全球皮卡销量的3/4左右。中国的皮卡销售格局主要为本地品牌，如长城、江铃等，且以实用性主导购买倾向。

　　由于电动皮卡在充电便捷性的角度固然存在劣势，加上定位等原因，Cybertruck在中国大规模落地存在难点。

　　“Cybertruck设计比较前卫，但不太符合当下大众的审美标准。从目前市场前景来看，cybertruck在价格预计也不低，其面向的也主要是富裕家庭中第二辆、第三辆车的定位。所以未来Cybertruck或很难达到Model3或者ModelY的销售体量，也可能接近ModelS在特斯拉产品定位中的卡位。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔告诉记者。

（文章来源：21世纪经济报道）

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