消费板块逆市走强 这些细分方向机构如何解读？

　　今日（12月5日），兜兜转转A股又来到了3000点保卫战，盘面上，消费板块持续走高，乳业、食品饮料、预制菜概念等细分方向领涨。

　　截至发稿，乳业上涨3.20%，食品饮料上涨2.98%，预制菜概念上涨1.50%。

　　两大因素催化 食品股逆市走强

　　食品股大涨，背后主要有两大因素催化：

　　一是惠发食品上午再度涨停，迎来8连板。公司此前在互动平台表示，公司与沙县小吃集团合作，运营沙县小吃品牌；

　　二是良品铺子日前宣布，门店在售300余款产品会员价平均降价22%，最高降幅45%。良品铺子接受机构调研时表示，公司本次对部分产品价格的调整是基于对消费需求变化、竞争环境及企业现状的判断和认识而做出的经营决策。产品价格必须要更加亲民，才能获取更广大消费者的青睐及复购。(中国证券报)

　　“平价消费”已成为近期市场的一大主线。安信证券表示，从日本的产业经验看，中国当下正面临“消费平替”，即供给侧的国货平替加速，需求侧的实用主义与理性消费成为新消费趋势。

　　华鑫证券表示，良品铺子宣布大规模降价提升产品性价比，以价换量主打性价比的产品定价方式引发市场对去品牌化趋势的思考讨论。除良品铺子外，也看到多家企业针对新的消费环境与趋势开始试水新模式。整体建议关注三条主线：一是成本端仍有进一步改善空间的细分赛道，利润释放具确定性；二是渠道及供应链变革提效，经营呈现边际变化；三是高增长明年有望延续的成长标的。

　　对于食品饮料，开源证券在近期研报表示，整体来看，大众品的季度业绩反映出大众消费仍面临压力，主因在于消费场景恢复缓慢以及消费力不足。但细分子行业还是表现出较高的景气度，如休闲零食、餐饮供应链企业等；往2024年展望，食品饮料行业主线仍是消费复苏。从估值角度来看，经过前期回调食品饮料已步入合理布局区间，部分企业估值已低于近年平均水平。预计2024年行业估值稳定，板块仍需回归业绩增长主线。

　　对于乳业后市，东兴证券指出，随着龙年的临近，市场对于2024年新生儿出生数量反弹的预期逐渐增强，有观点认为2024年出生人口或反弹，预计奶粉市场需求也将有所恢复。如果2024年新生儿数量能有所反弹，预计奶粉市场需求将会有所回暖，头部品牌有望从中受益。

　　增长潜力大私募 “买股”预制菜

　　今年以来，预制菜赛道出现了多轮攀升走势，近期不少私募机构加大布局力度，10月中下旬以来，该赛道明显呈现触底反弹态势。

　　根据信达证券发布的《2024年度策略报告》，2022年中国预制菜市场规模约4196亿元，约80%来自B端，随着C端消费习惯变革，预制菜市场容量广阔。从世界范围看，2021年预制菜在日、美两国渗透率超过60%，而中国只有10%-15%，因此中国预制菜市场增长潜力较大，有望成为万亿规模的市场。

　　铨景基金的基金经理郑彦欣表示，未来预制菜的“江湖”或有以下改变：

　　首先，更高的标准化要求有助于提高产业集中度，促进优胜劣汰，改善近年来“玩家”参差不齐、争相入局的局面，规避部分行业乱象；

　　其次，产业集中度的提升，有助于提升龙头企业的规模效益，进而让消费者更放心、更实惠、更优质地享受预制菜带来的独特魅力；

　　第三，标准化模式的建设与提升，进一步提升消费者对预制菜食品安全的信任感，将有效推动肉禽类和水产类预制菜的增量消费，未来肉禽类和水产类增长潜力更大。

　　（本文整合自中国证券报、财联社）

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