为市场再添“源头活水” 多只FOF基金将REITs纳入投资范围

　　近日，华夏基金、富国基金、华安基金、平安基金、博时基金、国君资管等多家基金管理人纷纷发布公告，将REITs纳入旗下FOF基金投资范围。

　　市场人士分析指出，这是继今年7月各家基金管理人密集公告将REITs纳入FOF基金投资范围后的又一次大规模的FOF进场，将为市场带来新的增量资金。

　　头部FOF基金入场坚定看好二级市场

　　我国基础设施公募REITs自2021年推出以来，备受市场投资者关注。REITs作为风险收益特征独立于股债的特殊权益产品，为市场投资者提供了新兴投资选择。《经济参考报》记者注意到，10月以来，受流动性及情绪偏弱影响，市场出现一定程度的下跌。经历该轮调整，部分基金公司认为公募REITs二级市场已基本调整到位，部分项目短期调整已超过基本面波动，市场再次迎来布局的窗口期。

　　国君资管相关负责人表示，从FOF投资角度，REITs作为一种具备长期投资价值的金融产品，具备市场上较为稀缺的股债双重属性，其收益来源与其他资产类别有一定差异，可以适当配置以分散组合风险。

　　近期，头部管理人紧跟市场态势再次出手发布公告，进一步补充公司旗下可投资REITs的FOF基金数量，为二级市场再次带来增量资金。记者观察到，本次共有51只产品将REITs纳入投资范围，FOF规模合计151.48亿元。业内人士指出，后续还有多只FOF将增加REITs作为拟投资标的。

　　“基金公司作为公募REITs的重要参与机构，横跨一级发行、运营管理、二级投资，可从全方位角度判断资产投资价值。”华夏基金相关负责人向记者表示，目前市场调整已基本到位，资产投资性价比较高，符合公募基金价值投资的投资理念。

　　底层资产运营良好投资价值日益凸显

　　目前，已上市REITs公布的三季度报告显示，项目基本面整体修复向好。若剔除扩募项目三季度产业园REITs收入整体环比上升0.5%，同比上升12.9%；物流仓储基金层面收入整体环比提升12.5%，同比提升29.4%；高速项目三季度车流量和收入出现同环比增长，根据交通规划研究数据，7/8月高速公路车流量同比增长16%/25%；保障性租赁住房、生态环保、能源等板块基本已达预期。

　　底层资产的良好运营是REITs二级市场后市表现的坚定的基础。经过二级市场多轮回调，REITs产品已经凸显出长期配置价值，内含报酬率正在逐步提升，部分产品对应的内部收益率已提升至10%以上。中金公司近期研究观点表示，REITs估值消纳已至合理区间，全市场市值加权P/NAV已低于上市初期。

　　与此同时，记者关注到，11月以来，监管多次召开座谈，与市场投资各方共商REITs市场建设举措，各方总体倾向认为REITs为特殊权益属性，并在此基础上进一步探讨符合REITs特征的定价逻辑和投资逻辑。近日，《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》也首次将REITs纳入了社保基金投资范围，或将为市场带来长期稳定资金。

　　富国基金相关负责人表示，当前，REITs底层资产类型正在持续丰富，信息披露制度也日益完善。随着监管机构不断推动完善二级市场相关制度建设，二级市场定价逻辑将日益清晰，价格终将回归于价值。公募基金管理人应发挥价值挖掘能力优势，积极参与市场投资。

（文章来源：经济参考网）

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