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“白色石油”多个合约再跌停!操作期权遭大幅回撤 这家私募致歉

2023年12月13日 00:46
来源: 券商中国
编辑:东方财富网

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【“白色石油”多个合约再跌停!操作期权遭大幅回撤 这家私募致歉】近期,碳酸锂期货的大幅波动,备受市场关注。其中,碳酸锂期权更是经历了罕见的“末日轮”行情,单日暴涨数百倍,即便是机构投资者也因应对不足遭遇大幅回撤。12月11日,一家叫做“湘楚基金”的私募在《致投资者的一封信》中表示,由于对新标的碳酸锂的市场预期不足,部分产品造成了大幅回撤,向投资者致歉。


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  近期,碳酸锂期货的大幅波动,备受市场关注。其中,碳酸锂期权更是经历了罕见的“末日轮”行情,单日暴涨数百倍,即便是机构投资者也因应对不足遭遇大幅回撤。

  12月11日,一家叫做“湘楚基金”的私募在《致投资者的一封信》中表示,由于对新标的碳酸锂的市场预期不足,部分产品造成了大幅回撤,向投资者致歉。

  值得注意的是,围绕碳酸锂期货的资金博弈仍在进行中。12月12日,碳酸锂期货多个合约再跌停,跌幅为10%;主力合约LC2407大跌8.59%,所有合约再度跌破10万元大关。

  遭遇“末日轮”行情,私募因卖期权大幅回撤致歉

  回顾湘楚基金的操作,不难发现该私募此前一直卖出看涨期权,且不少都是虚值期权,由于碳酸锂期货一路下跌,该策略一直稳赚,其产品的业绩曲线一路稳步向上。

  基于碳酸锂此前易跌难涨的弱势格局,湘楚基金在期权到期日的前一天,没有对卖出的C97000和C98000、C99000的合约进行平仓。12月7日,是碳酸锂的行权日,碳酸锂期货却在当天上午突然涨停,各期权合约的权利金价格迅速上涨。

  “公司部分交易人员只平仓了C97000合约和部分C98000合约,对于C98000、C99000合约抱有不会行权的侥幸心态,没有及时平仓所有的认购端合约。导致最后收盘被行权了所有的C97000、C98000、C99000合约,换成了期货空单。”湘楚基金在致信中表示。

  12月8日,碳酸锂期货全线涨停,湘楚基金即便挂了涨停板价格来平仓,但是封单太多,导致一直没有成交,想通过开多单对锁等操作均无法开仓;12月11日,为了止损风险,湘楚基金仍是挂涨停板把所有合约平仓处理,造成部分产品大幅回撤。

  “我们也总结了此次回撤的原因,碳酸锂标的上市时间较短,新标的涨幅超出市场预期,历史波动数据标本较少,尽管此次我们持仓没有超过单标的风控指标8%,但标的的极端波动仍让我们有较大亏损。”湘楚基金决定,此次涉及到的相关产品,从回撤修复到2023年12月6日的净值期间,不收取任何业绩报酬。

  有行业人士表示,卖出虚值的期权,本是稳赚的生意,但是偏偏遇上了到期日涨停,叠加交易员侥幸心理以及风控不足,最终被行权,拿着一手的期货空单,被迫扛了两个涨停,最终损失惨重,多次的盈利积累却一朝归零,是一堂生动的风险教育课。

  资深期权投资人沈发鹏表示,近一周在同一个品种上出现2次以上跌停、2次以上涨停,波动可谓史诗级。“第一天逼近跌停然后反转,该机构应当注意启动风控机制。不过运气不好的是,给他们犹豫风控的时间不多,随后直接连续涨停。期权卖方是刀口舔血的生意,如果不拥有充分的风控水平,最终都会被市场淘汰。”

  碳酸锂期货多个合约再跌停,或继续探底

  值得注意的是,围绕碳酸锂期货的资金博弈仍在进行中。

  12月12日,碳酸锂期货LC2401、2402、2404、2406、2408等多个合约跌停,跌幅为10%,即将进入交割月的LC2401的持仓量已经下降至5.3万手。其中,主力合约LC2407大跌8.59%,增仓1.6万手,所有合约再度跌破10万元大关。按照交易规则,下一交易日,上述跌停的合约将扩板,涨跌停板幅度将调整为13%。

  碳酸锂为何上周呈现连续涨停后12日再度跌停?平安期货研究所表示,一方面受碳酸锂仓单量影响,上周广期所官网公布碳酸锂仓单较少,但周一随着交易所公布预报碳酸锂仓单量超1万吨,超出市场预期;另一方面,期货价格继续大幅下行,现货价格跟随下跌,碳酸锂价格大起大落下,商家普遍观望为主,市场出货不畅、成交寡淡,强化了碳酸锂下跌趋势。

  据了解,当前碳酸锂供需变化不大,据SMM数据,11月国内碳酸锂产量4.31万吨,环比增长6.6%,同比增长17.58%,锂云母和锂辉石为原料的碳酸锂产量都有所增加,主要由于前期减产企业逐渐恢复生产带来的增量,此前新投产企业的爬产也带来少部分增量。而从下游排产计划来看,需求面依旧不乐观,下游积极去库过程中,预计到明年一季度需求才能有所恢复,对碳酸锂价格有一定提振作用。

  平安期货研究所表示,总体看,目前碳酸锂行业基本面偏弱,供需关系仍需更长时间调整,但近期期货再度大跌,部分厂家也表示后期会检修停工或减产,碳酸锂跌至9万元附近后,供应预计进一步压缩,下跌速度预计逐步趋缓。

  展望后市,平安期货研究所认为,目前市场缺乏利好消息支撑,供需过剩格局短期又难以缓解,市场上悲观情绪仍在持续,短期内碳酸锂或继续探底。不过若后续碳酸锂期货持续下行跌至8万元/吨强成本支撑一线,市场多空情绪或有一定转向,届时碳酸锂或有望迎来逐步筑底后反转时机。

  值得注意的是,由于碳酸锂波动剧烈,广期所八天连发“四道金牌”密集调控,采取了扩板、提保、提手续费、收紧交易限制等措施。作为一个期货新品种,碳酸锂期货正在加快完善各项制度,市场也将逐步走向成熟。

  12月11日,广期所公告称,新增山东瑞福锂业等3家公司为碳酸锂期货交割仓库,同时将9个存放点最低保障库容由2000吨增加至5000吨。

(文章来源:券商中国)

(原标题:“白色石油”多个合约再跌停!操作期权遭大幅回撤,这家私募致歉)

(责任编辑:126)

 
 
 
 

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