新年伊始 如何构建适合自己的股债比例？

　　全球资产配置之父加里·布林森曾表示，长远来看，大约90%的投资收益都来源于成功的资产配置。因此，如何做好适合自己的资产配置，是每个人开启投资之旅前的必修课。

　　新年伊始，我们不妨借着历史数据，去探寻一个最适合自己的股债投资比例~

　　以史为鉴，不同股债配比的长期表现如何？

　　在A股市场素来有着“七年一牛熊”的说法，因此我们不妨将回测区间设定为2005年年初至2023年年末，在长达19年的时间里，股、债市场均几经沉浮，回测出来的数据或许也会更客观些。

　　首先，我们选择沪深300指数代表“权益类资产”，中债综合财富总值指数代表“固收类资产”，通过不同的比例构建投资组合并进行回测，得到如下这组数据——

　　观察回测后的数据，我们可以大致得出这些结论：

　　随着“权益类资产”配置比例的增加，其年化收益和回撤均同步增加。

　　当权益资产超过50%以后，最大回撤的上行幅度也相应大幅提升。

　　当然，由于过去几年权益市场表现不佳，导致权益比例提升对于收益的提升似乎不是特别明显，一定程度上与我们的印象有所不符。

　　但从整体来看，风险与收益始终相伴相生，到底是高权益博高收益，还是选择降低预期，“妥协”于相对较低的年化收益和最大回撤，对于不同风险偏好的投资者而言，应该做出不一样的选择。

　　除了客观数据，配置股债比例还需要考虑什么？

　　除了回测出的收益、风险数据以外，年龄也是大家在挑选适合自己的股债配比时需要重点考虑的因素，毕竟刚工作初出茅庐的20岁年轻人和40岁上有老下有小的中年人相比，投资风险偏好差异较大。

　　那么，不同年龄该如何配置股债比例？一个简单的技巧就是年龄法则，一般来说，随着年岁渐长，持有低波动的固收资产的比例应该越高。

　　当然，每个人的情况都不同，所以股债配置比例并没有一个适合所有人的万能模板所套用。因此，大家在投资前，不妨多问自己几个问题：有多少闲钱？打算投多长时间？能忍受多大程度的亏损？想获得多少回报？

　　找到了这四个问题的答案，或许才能选出最适合当下的自己的投资组合，才能在“风浪湍急”的市场里拿得住、走得远！

　　（文章来源：富国基金）

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