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开年就跌的市场 后续走势如何?市场的转机在哪里?
伴随着这两周市场持续下跌,大家的情绪一down再down。
今年开年以来9个交易日,上证指数下跌2.98%,沪深300下跌4.38%,创业板下跌7.71%(数据:wind,2024/01/02-2024/01/15)。
开门不红,全年基本就没希望了?那我们今天就用客观数据来看看,开年就跌的市场,后续走势如何?
开年下跌和全年行情关系不大
如果我们把开年前10个交易日市场涨跌幅为负数的年份定义为开年就下跌,那么历史上这样的年份也不少,分别是2010、2011、2014、2016、2017和2022。而这些年份全年的涨跌幅是什么情况呢?
数据来源:wind,中欧财富整理
通过上表我们可以发现,开年下跌和股市全年的行情关系并不是100%匹配,比如2014年和2017年,虽然也是开年就跌的情况,但是全年下来,涨势还是非常可观的。
所以说,如果只是因为年初市场涨了,就冲进市场,亏钱概率也不小。同样,在年初市场遭遇下跌时也别只顾着沮丧,塞翁失马焉知非福。
海通证券也表示,回顾历史可以发现开年下跌和全年行情关系不大,关键在于股市所处的位置和当时的政策环境,估值低位且政策氛围偏暖时,开年下跌后全年行情依旧可期。另外,历史上开年下跌后每一年基本都有春季行情,且估值更低的春季行情涨幅更大。
开年下跌后估值低的年份春季行情涨幅更大
资料来源:wind,海通证券研究所
开年就跌,什么时候才会止跌?
国海证券研究发现,如果上年末利空发酵下市场已有所回调,开年之初继续下探后悲观情绪基本能调整到位,1月剩余时间则可能出现超跌后的小幅回升企稳(剩余时间指1月除去前10个交易日)
就好比11、14和17年,在前一年的12月份时市场就已经开始下跌,再叠加新年开年后持续的调整,情绪面逐渐触底反弹,市场也慢慢随之企稳。
这样看来,2023年12月市场的下跌是不是已经给情绪的调整有足够的空间了?企稳是不是离我们不远了呢?
2011、2024、2017年市场自12月已开启调整,
1月开门黑后基本回调充分开始企稳
资料来源:wind,国海证券研究所(注:1月剩余时间指除去1月前10个交易日的剩余时间;指数使用万得全A)
从止跌时点来看,历史上多数年初下跌行情在春节前1~2周止跌,2022年持续下跌至春节前最后一个交易日,在节后阶段性止跌震荡。
想要止跌?当下市场的转机在哪里?
先说短期。虽然1、2月份往往是市场业绩真空期叠加政策真空期,并未是基本面验证的关键时间窗口。不过市场超跌后可能存在两个契机,有望触发短期反弹行情:
一方面,前期存款利率下调后,1月份货币政策存在宽松的可能性;另一方面,近期市场一直受中国台湾地区选举压制风险偏好,而本周“靴子落地”则有可能成为短期悲观情绪交易式修复的催化剂。
中期的话,转机可能还是要看流动性的变化。即便开年市场下跌,如果宏观流动性出现改善或延续宽松,在改革预期较强的年份市场剩余时期的涨幅大概率不会太低。
国海证券就表示,宏观流动性明显改善和改革加力是扭转颓势的必要举措,就好比2014和2016年就是属于类似的情况。
跟大家摆事实讲道理,也不知道能不能缓解一些大家的焦虑或者负面情绪。其实想说的就是大家对未来不必那么悲观。事情的演变往往出乎意料,当下大家一致不看好,说不定预期过于一致也就反转了。
(原标题:开年下跌之后,市场一般如何表现)
(责任编辑:138)
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