明日龙年开市，复盘近十年春节后A股表现

　　春节期间，全球重要市场指数涨势喜人，日经225涨幅居前，累计上涨4.31%，恒生指数上涨3.77%，英国富时100、法国CAC40、德国DAX等涨超1%；纳斯达克、道琼斯工业平均下跌。

　　数据来源：Choice数据；统计区间：2024年2月12日-16日。

　　外围市场的强势表现，能否让A股迎来龙年“开门红”？接下来，我们复盘近十年的行情，看看春节后A股主要指数和各行业的涨跌情况。

A股节后首个交易日表现

　　Choice数据统计，2014至2023的十年里，春节后首个交易日A股主要指数涨多跌少。其中，上证指数6次实现“开门红”，深圳成指、沪深300为5次，创业板指、中证500分别达到6次和7次。整体上，创业板指、中证500相对较强，“开门红”概率更高。

　　从指数近十年平均涨跌幅来看，春节后首个交易日上证指数、深证成指、创业板指、沪深300平均涨幅均为负，中证500平均涨幅为正。

　　数据来源：Choice数据

A股节后一周表现

　　虽然近十年春节后首个交易日A股表现平平，但把区间拉长到节后五个交易日，则表现不俗。近十年，春节后的五个交易日里，上证指数7次上涨，深证成指、沪深300、创业板指6次上涨，中证500上涨次数高达9次，上涨概率均超过6成。

　　从平均涨跌幅来看，近十年春节后五个交易日中证500平均涨幅2.81%，深证成指平均涨幅1.04%，创业板指平均涨幅0.99%，上证指数、沪深300分别上涨0.94%、0.14%。

　　数据来源：Choice数据

环保、科技板块领涨

　　分行业来看，近十年，31个申万一级行业中有28个行业春节后五个交易日的平均涨幅为正。环保行业以5.80%的平均涨幅位居首位，有色金属平均涨幅为4.01%，通信、农林牧渔、综合、计算机、电子、国防军工等行业平均涨幅超过3%。银行、家用电器、食品饮料表现较弱，近十年平均涨幅均为负。

　　数据来源：Choice数据

　　具体来看，2023年春节后五个交易日，汽车行业以5.72%的涨幅居首，计算机、国防军工、传媒、机械设备涨幅均超过3%。2022年涨幅前三的板块分别是煤炭、石油石化、建筑装饰。煤炭、环保、建筑材料分别连续两年位居春节后五个交易日行业涨幅榜首位。

　　数据来源：Choice数据

头部券商看好节后行情

　　明日将迎来龙年第一个交易日，多家头部券商看好节后行情有望延续节前的上涨趋势。

　　中金公司认为，A股市场经历前期调整后估值仍处于历史偏底部位置，与全球主要市场比较也处于明显偏低水平，历史及横向比较均具备较好投资吸引力。节前受资本市场改革等预期提振，投资者信心有所修复。结合长假期间主要市场尤其是港股市场表现，以及较好的假期出行及消费数据，我们认为投资者情绪有望继续改善，A股节后有望迎来“开门红”

　　东吴证券研报认为2024年是A股新一轮的牛市起点之年。一方面，当前核心资产的下跌，已经超出了基于基本面理解下的跌幅，核心资产的赔率交易具有明显吸引力，估值有望迎来修复。资本市场政策催化下流动性风险的缓释有望对基本面/预期产生积极映射，呵护核心资产估值。另一方面，美债收益率变化对A股风格影响显著，美债利率的下行将利好A股成长风格，此前相对占优的微盘和高股息风格则会相对弱势。

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