盛美上海业绩增长背后：经营现金流净额连续4年告负 应收账款激增近五成

　　盛美上海近日披露公司2023年年报。年报显示，报告期内，盛美上海实现营业收入38.88亿元，同比增长35.34%；对应归属于上市公司股东的净利润为9.1亿元，同比增长36.21%；扣非后净利润8.7亿元，同比增长25.77%。

　　盛美上海指出，营收增长主要是受益于国内半导体行业设备需求的不断增加，销售订单持续增长；新客户拓展、新市场开发等方面均取得一定成效；新产品得到客户认可，订单量稳步增长。

　　存货、应收款走高

　　受益于半导体行业景气以及公司产品结构多元化的发展策略，盛美上海2023年半导体清洗设备收入为26.14亿元，同比增长约25.79%；其他半导体设备(电镀、立式炉管、无应力抛铜等设备)收入为9.4亿元，同比增长约81.57%；先进封装湿法设备收入为1.6亿元，同比增长约0.09%。

　　产品销量提高的同时，盛美上海的库存量同样走高。报告期内，公司共生产了各类产品233台，同比增长23.28%，销售179台，同比增长9.82%，库存量为155台，同比增长53.47%。其中，公司主要产品半导体清洗设备库存量为106台，同比增长73.77%。截至报告期末，公司存货为39.25亿元，同比增长45.93%。同样攀升的还有公司的应收账款，期末这一数据为15.9亿元，同比增长49.11%，占总资产的比例为16.3%。

　　盛美上海也意识到相关风险，表示公司的应收账款金额较大，对公司造成了一定的营运资金压力，公司已根据谨慎性原则对应收账款计提了坏账准备。如果未来公司应收账款管理不当或者客户自身发生重大经营困难，可能导致公司应收账款无法及时收回，将对公司的经营业绩造成不利影响。此外，如果未来产品销售价格发生重大不利变化或发出商品在客户端未能验收通过而被退回，可能导致存货可变现净值低于账面净值，而需要计提存货跌价准备，从而影响公司的盈利水平。

　　经营现金流再告负

　　随着应收账款和存货的逐年走高，盛美上海的经营现金流净额已连续四年为负，且缺口逐年扩大。2020年-2023年末，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-0.88亿元、-1.89亿元、-2.69亿元和-4.27亿元。对于现金流告负的原因，盛美上海在2021年至今均解释为，主要是因销售订单增长引起的当期购买原材料支付的现金较上期增加以及支付职工薪酬较上期增长所致。

　　现金流吃紧下，盛美上海在年初发起了一项定增，拟募资不超过45亿元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入研发和工艺测试平台建设项目、高端半导体设备迭代研发项目、补充流动资金。盛美上海称，此次募集资金投资项目将有助于公司进一步增强在半导体专用设备领域内的研发实力，巩固公司的技术壁垒，助力平台化战略实施。

　　一面募资，盛美上海一面将资金用于“理财”。2023年8月，公司宣布使用最高不超过15亿元的暂时闲置募集资金用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品。截至2023年末，盛美上海账上货币资金达15.23亿元，交易性金融资产为1.41亿元。

　　大手笔投入研发

　　当然募资的同时，盛美上海在研发上并不吝啬，2023年研发投入为6.6亿元，同比增长53.95%，其中费用化研发投入为6.15亿元，同比增长62.04%，资本化研发投入为0.43亿元，同比下降10.14%。从研发投入占营业收入的比例来看，盛美上海2023年的这一数据是16.93%，较上年的14.88增加了2.05个百分点，但仍不及2021年的17.18%。

　　盛美上海表示，随着现有产品改进及工艺开发以及新产品及新工艺开发，相应研发物料消耗增加，聘用的研发人员人数以及支付研发人员的薪酬增加。报告期内，盛美上海研发人员增加214人，较上年增长41.23%，其中硕士及以上学历人员增加116人，本科学历人员增加89人。盛美上海指出，研发人员数量及学历结构的不断优化，将有利于提升公司的持续创新能力，提高公司研发效率，进一步提升夯实公司核心竞争力。

　　盛美上海的研发投入也有所收获，2023年，公司及控股子公司共申请专利164 项，比上年增长了78.26%，共获得专利权47项，增长了11.9%。截至2023年末，盛美上海累计拥有已获授予专利权435项，其中发明专利共计433项，比上年末增长了11.82%，境内授权专利173项，境外授权专利262项。

（文章来源：中国网财经）

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