19张图 了解债券基金（基础篇）

　　1、债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

　　2、在日常了解债券投资的过程中，通常会接触到许多债券投资方面的专有名词。了解这些债券投资关键名词也便于投资者更好地进行债券投资。

　　3、相对股票而言，债券投资更加稳定。投资债券的收益主要来自两个部分：票息收益和资本利得收益。

　　4、票息收入是债券投资相对稳定的收益来源。债券的利率通常是事先确定的。投资者持有债券到期，且债务人不发生违约时，投资者可按照事先约定的利率获得票息收入。

　　5、宏观环境、基础利率的变化会直接影响债券投资收益。基础利率下降，债券到期收益率会随之下降，债券价格上升，就可能获得一部分资本利得。

　　6、个人投资者想要参与债券投资主要可以通过两种方式，分别是直接购买债券和间接购买债券（购买债券基金）。同样是债券基金，但是因为投资标的的不同，其风险收益特征也各异。

　　7、相比直接债券投资，债券基金可以通过配置不同种类的债券品种，分散风险，同时提升整个投资组合的风险收益比。

　　8、利率债是一类风险较低的债券，其还本付息均有政府部门信用基础，信用高，收益率也相对较为接近无风险利率。

　　9、信用债是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付方式的债券，信用债的发行利率除了受市场利率影响外，还与发行方的信用资质有关。

　　10、可转换债是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。其特点是债权性、股权性和可转换性。

　　11、同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。

　　12、作为普通投资者投资债券的主要方式，债券基金可以划分为纯债（短期/中长期纯债）、混合债（混合一级/二级债）、债券指数（被动/增强债券指数）和可转债四大类。

　　13、由于债券类基金业绩波动率相对较低，近年来其规模发展迅速。其中以中长期纯债型基金占比最高。

　　14、短债基金中的“短债”指“投资债券的剩余期限”短，主要投资的是1年内到期的债券。2023年全市场共有短债基金337只，总规模首次突破1万亿元。

　　15、中长债基金的投资范围相对更广，既可以投资短期债券，也可以投资剩余期限超过三年的长期债券。中长期纯债基金在整个债券基金市场中占主导地位，截至去年底其规模超5.5万亿。

　　16、区别于纯债基金，一级债基除了投资债券，还可以参与可转债投资，但不能主动买卖股票和打新股。截至2023年，全市场混合一级债共计409只。

　　17、二级债基是在一级债基的基础上，增添了“可适当参与二级市场股票买卖”的规定。其风险和收益相对纯债、一级债基更高。近年来，全市场二级债基的数量也逐步增加。

　　18、可转债基金主要投资的产品为可转换债券，这类产品与正股的波动基本同频，因此可转债基金的风险是所有债基中最高的，其规模和总数也是最小的。

　　19、债券指数基金就是拥有“债券基金”和“指数基金”双重属性的基金，其以债券资产相关指数为跟踪标的，和股票指数基金相似。债券指数型基金虽然目前规模相对主动债券型基金较小，但其应用场景非常广泛，发展空间巨大。

　　（文章来源：银华基金）

(责任编辑：138)