川渝调研：内陆国产针叶原木对进口原木的替代正在发生

　　原木期货正在进行上市前的筹备。根据针叶原木进口比重、原木消费情况等，大商所初步确定山东、江苏、河北、福建、广东、重庆、广西和海南为原木交割区。重庆作为长江沿线水陆中转贸易港，是唯一的内陆交割区，辐射云南、贵州、四川的交割需求。升贴水设置上，除重庆设置100元/方升水外，其余各区域平水。

　　拥有丰富森林资源的川渝地区是国产针叶原木供应较为集中的区域。为了更全面地了解我国原木供需情况、国产原木对进口原木替代情况，本次我们深入川渝地区，对国产针叶原木、长江沿线水陆中转内陆港口、原木头部产业及中小企业等进行调研，进一步摸底国产针叶原木市场的准确数据。

　　[核心调研结果]

　　川渝地区具备潜在的国产针叶原木供应量

　　四川针叶林占比在70%以上，“十四五”期间砍伐指标为1797.44万方，但每年实际采伐量仅为25%，主要原因是采伐市场相对闭塞、运输条件缺乏、国产原木经济效益不高。国产原木定价相对进口原木偏低，目前当地采伐意愿不强。

　　川渝部分地区有具备交割标准的国产针叶原木

　　四川柳杉和进口柳杉质量无异，甚至好于进口材，且成本较低，本地贸易商收购小A的价格为800元/方，但考虑到本地检尺标准对贸易商而言是“涨尺”，则实际成本为720元/方，扣除升水、运费等，运输至重庆港口的成本为750元/方。目前太仓辐射松小A均价在760元/方，从价格上国产材具有性价比，也具备交割可能性。

　　内陆国产针叶原木对进口原木的替代正在发生

　　据贸易商反馈，近年来重庆进口原木数量有所减少。一方面，房地产需求下降导致木方需求收缩；另一方面，由于退林还耕、换树种等，国产材产能集中爆发，进而挤占进口原木市场。此外，国产原木检尺对内陆地区的贸易商而言更有利，短期刺激内陆地区国产原木需求。

　　贸易商对未来需求暂不乐观

　　2023年重庆原木消费量为50万方，2024年可能难以到达2023年的水平。目前每日出货1000—1200方，由于房地产市场疲弱，项目开工速度偏缓，且木方可以循环利用，导致原木需求下滑，预计2024年消费总量同比减少20%。

　　[重庆调研记录]

　　林业资源整体情况

　　根据重庆市林业局的数据，当地主要优势树种（组）面积、蓄积全市乔疏林优势树种（组）共计206种，总面积364.31万公顷，总蓄积28312.0万方。前5种主要优势树种（组）面积284.26万公顷，蓄积23331.8万方，面积占比78.02%、蓄积占比82.41%。

　　2023年重庆采伐量为97万方（采伐证），其中商品林采伐52万方、公益林采伐45万方。

　　林场调研情况

　　南川林场

　　树种和针阔分布情况：林场A面积为7.1万亩，其中国有森林4.1万亩、流转引进集体林3万亩，杉木为主要树种。林场B面积有5万多亩，其中公益林3万多亩、商品林两万多亩，针阔比例为3:7，其中杉木占50%、柳杉占30%、落叶松占10%、杂木占10%。此外，针叶树龄在15—25年，树径在30cm+的占比45%，平均每亩株树为150株，平均每亩出材10—15方，总量预计达到15万方。30cm+径级的杉木当地报价在1400元/方。

　　砍伐指标及使用情况：2023年砍伐指标为1000方，已经完全使用，但南川林场属于疫区（松材线虫），原木不能跨区销售。

　　林场经营管理现状和计划：林场砍伐意愿不强，从前几年的1万方下降至近几年的1000方，其中马尾松占700—800方。究其原因，国有林场经营实行“收支两条线”，即砍伐等费用由林场自行承担，但销售收入需上缴财政。目前，林场拥有经营权，但经营无效益。现阶段以养护林场、流转林地使用权收取劳务费、发展旅游业为主要经营思路，少量砍伐一般出于“针改阔（砍针叶树径在20—30cm开始择伐）”“择伐养护”“基建项目”“退林还耕”目的。

　　砍伐利润及成本情况：每方利润200元（利润率20%），但针叶成材周期较长，平均到每年的收益较低。砍伐的人工成本在200—300元/天，每年养护成本在45元/方。

　　永川林场

　　树种以及针阔分布情况：林场面积为9666公顷，其中公益林面积6796.22公顷，占比70.31%；商品林面积2869.78公顷，占比29.69%。与此同时，针叶林面积为5023.74公顷，占比51.97%，其中松材树龄普遍在35年左右，少量在20年左右；杉木普遍在30年左右。6个分场出材量因立地条件原因并不一致，在皆伐的情况下，云雾山、黄瓜山、张家湾分场出材量在5—15方，而英山、红旗、箕山分场出材量在10—25方。

　　砍伐指标及使用情况：2021—2025年林场采伐限额为15000方/年，目前有节余，主要销往永川区内。因受松材线虫病影响，永川为疫区，松材不能出区。目前永川有7条松木加工线，桉树也在区内加工厂消化。

　　林场经营管理现状和计划：近几年少有商品林采伐。2023年森林可持续经营试点有部分采伐，销售则通过询价后由政府采购。松材线虫处置的疫木，不做销售，但有资质的企业可进行加工。松木采伐的目的主要是为防治松材线虫。2023—2025年森林可持续经营试点项目的采伐，主要是为促进林下套种苗木生长和提升森林质量。采伐的形式严格按照采伐技术规程执行，主要采伐被压木、病枯木、濒死木、霸王木等，保留长势良好的林木。

　　收益情况：该林场属于森林可持续经营试点，经招投标由政府确定中标企业实施采伐销售等全环节，林场只负责收取120元/吨的纯利润。企业销售价格根据市场情况自行确定，约为450元/吨（通采）。永川区针叶林目前处于成熟期，成本集中在人工上，主要为巡护管理，一亩的养护成本在33元，一亩平均产出8方。

　　采伐流程：编制采伐作业设计→向区林业局提交采伐申请（附采伐作业设计）→区林业现场核实→下达采伐作业设计批复→办理采伐证→采伐证公示5个工作日后按采伐作业设计施工。

　　原木贸易商调研情况

　　进口贸易商A

　　针叶原木消费趋势和供应结构变化：2019年重庆针叶原木需求约为120万方，以进口为主；2023年需求为90万方，其中50万进口、40万国产，进口中90%为新西兰辐射松。进口需求大幅缩减的主要原因，一是国内房地产市场相对疲弱，二是国产针叶对进口针叶进行替代，以重庆非疫区的马尾松和贵州的杉木为主，贵州的针叶原木供应还能辐射湖南。

　　国产马尾松、进口辐射松价格对比：重庆中A马尾松货源较少，当地对国产和进口材的接纳度相当，现阶段国产马尾松更具性价比。

　　国产原木对进口原木的替代情况：替代可能并不长久，仅是短期的产量释放。由于马尾松树龄达到砍伐要求、退林还耕、国储林换经济树种（针改阔），2022年年底起出现集中砍伐，2023年预计消化至少40万方，且这一轮国产原木供应会持续到2025年年底或2026年年初。政策规定疫区木材可以用来造纸，但成本过高，被淘汰的部分国产马尾松仍以加工成木方为主要用途。

　　下游需求情况：需求领域以房地产为主，市政建设、厂房改造、桥梁（匝道）环节也有需求。2023年原木消费为50万方，2024年可能难以到达2023年的水平。目前每天的出货量在1000—1200方，预计2024年消费总量同比减少20%。

　　周边市场替代情况：云南、贵州、广西、湖南出现不通程度的国产原木对进口原木的替代。

　　进口贸易商B

　　集散中心分布情况：重庆原木集散中心包括永川木材交易中心、九龙坡木材市场、巴南富康木材市场、西部诚通物流中心，其中西部诚通物流中心离港口最近，仅13公里，运输成本最低，经营形式为“工贸一体”，该中心重庆辐射松加工量占重庆辐射松加工总量的50%以上。

　　国产材对进口材的替代情况：由于国产材对进口材的替代，西部诚通物流中心辐射松的加工量逐年下滑，目前月度加工量超过1.5万方的只有10家，而2021年平均达到7万方。国产材消费不景气，导致内外价格倒挂18—20元/方。

　　港口和内陆量尺差异对报价的影响：太仓进口贸易商从海外进口时，涨尺采购，这对太仓贸易商有利，而太仓贸易商销售给内陆贸易商时，跌尺销售，对内陆贸易商不利。重庆采购价格虚高，跌尺对成本的影响预计在20%。

　　利润情况：国产针叶原木比进口辐射松利润高，国产每方有几十元的利润，2023年甚至达到100元，而进口辐射松陷入亏损窘境，且国产原木质量优于进口辐射松，但是合法采购的数量有限。

　　[四川调研记录]

　　林业资源整体情况

　　据四川省林草局的数据，当地林草资源占全省幅员面积70%以上，林地面积达3.81亿亩，居全国第1位，占全国总量的8.9%；草地面积为1.45亿亩，居全国第6位。森林面积为2.6亿亩，居全国第4位，其中林木覆盖率达51.8%，森林覆盖率为40.26%。森林蓄积量达19.6亿方，居全国第4位，占全国总量的9.7%。商品林面积为1.2亿亩，主要树种由竹、杉、松、柏等针叶林。

　　表为四川省采伐量及采伐目标

　　四川是全国林业资源大省，但不是木材生产大省。2021年，四川采伐量为608.5万方，其中商品林447.8万方、公益林160.6万方。当年采伐证下的采伐量为391.2万方，其中商品林345.7万方、公益林45.47万方。2022年，四川采伐量为407.2万方，其中商品林354.2万方、公益林53万方。当年采伐证下的采伐量为310万方，其中商品林292.5万方、公益林17.6万方。2023年，四川采伐量为623.5万方，包括批准采伐的450万方林木，其中70%以上为针叶，主要是林场来源商品林以及二级公益林（换树种）。

　　“十四五”期间四川年采伐限额是1797.44万方，实际使用效率仅有25%。自2011年起，采伐限额使用率最大的年份也只有28%。

　　目前尚未形成国产林木规模化采集的主要原因包括以下方面：

　　其一，运输成本较高，林区分散，山路不通；

　　其二，开票难，行业上中下游没有开票的习惯，农户不愿意出面给企业开票；

　　其三，采伐证申请难，尽管采伐指标较多，但企业在申请时周期较长；

　　其四，成都作为集散中心，由于环保问题，还没有形成一个规模较大且集中的木材初（粗）加工区。

　　但未来，四川将出台相关政策，加快推进储备林建设，木材供应也会逐步加大，采伐限额势必用活用尽，目标是将采伐量提升至1700万方的水平。2023年四川储备林建设新增授信337.9亿元，累计授信810.5亿元；新增放款121.7亿元，累计放款205.9亿元；新建储备林31.1万亩，储备林建设总规模达到1735万亩。

　　从木材加工来看，四川是全国木质家居主要生产地之一，基本摆脱了板式家具单一的格局。据国家统计局发布的数据，2023年规模以上家具制造业企业营业收入为6555.7亿元，同比下降4.4%，其中四川家具制造业企业营业收入为300.2亿元，同比下降10.1%，但出口方面，2023年四川家具及零件出口98亿元，同比增长80.4%。另外，四川人造板生产能力位居全国前列，其中2023年生产刨花板274万方，位居全国第8位；生产纤维板262万方，位居全国第9位；生产胶合板100万方。

　　什邡林场调研情况

　　树种和针阔分布情况：什邡市国有林场全场经营面积为33.93万亩，森林总蓄积量为230万方，森林覆盖率为54%。人工用材主要树种有柳杉、杉木、水杉等，柳杉和杉木占比80%，天然林主要树种有冷杉、铁杉、麦吊云杉、红桦等。

　　砍伐指标及使用情况：“十四五”期间，什邡市年森林采伐限额在13.29万方，但根据乡镇上报的需求，什邡市下放给乡镇两万方，近几年至少1万方。由于利润微薄，砍伐意愿并不强，平均销售价格在600—630元/方（通采），其中成本在200—300元/方。针叶成材生长周期长，年化收益低。

　　销售方式：主要有两种，一是“包青山”；二是农民砍伐，平均为600元/方（通采），胸径在20—30cm、树龄在20—30年，主要销售给当地贸易商，并加工成成品（包装箱、栅栏板、桑拿板等），再运出什邡。该林场基本无直接原木的跨市贸易，运费成本过高是主要原因，什邡到重庆的运费约在100元/方。

　　符合交割标准的比例：20cm+原木预计占比50%、30cm+预计占比20%。符合标准的30cm+原木价格预计超过1000元/方。

　　国产原木贸易商调研情况

　　贸易商基本情况：每年贸易量在2000—3000方，占什邡市国产贸易总量的30%，贸易模式从“包青山”、贸易商或当地农户处采买，到加工成电缆盘、包装箱、家具都有，再跨省销售，基本不直接跨市销售，主要原因是运费成本过高，从当地运往重庆港口的运费用在70—100元/方。

　　检尺方式：2cm一进，在小头断面处检量，先量短径，再通过短径中心垂直量取长径并取平均值，尾数不足1cm舍去。当地检尺方式对贸易商而言涨尺，即实际价格比报价少10%。

　　销售价格以及利润情况：目前柳杉小A（20cm+）和4m的报价在800元/方，2014—2015年报价超过1000元/方，价格回落主要受房地产市场需求欠佳的拖累。

　　符合小A标准的柳杉数量：什邡市每年有5000—6000方柳杉符合小A标准，此前有10万方，但到砍伐周期被集中砍伐。预计当地即将迎来新一轮集中砍伐。（作者单位：中信建投期货）

（文章来源：期货日报）

(原标题：川渝调研：内陆国产针叶原木对进口原木的替代正在发生)

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