宝信软件：2023年净利润同比增长16.82% 拟10转2股派10元

　　宝信软件（600845）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入129.16亿元，同比下降1.78%；归母净利润25.54亿元，同比增长16.82%；扣非净利润24.13亿元，同比增长15.23%；经营活动产生的现金流量净额为26.08亿元，同比增长3.45%；报告期内，宝信软件基本每股收益为1.083元，加权平均净资产收益率为24.65%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转2股派10元（含税）。

　　以3月29日收盘价计算，宝信软件目前市盈率（TTM）约为35.72倍，市净率（LF）约为8.07倍，市销率（TTM）约为7.06倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，宝信软件近三年营业总收入复合增长率为8.10%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的11家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为24.04%，排名2/11。

　　资料显示，公司主要经营活动为软件开发及工程服务、服务外包、系统集成。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，软件开发及工程服务收入93.22亿元，同比下降2.80%，占营业收入的72.18%；服务外包收入34.91亿元，同比增长2.38%，占营业收入的27.03%；系统集成收入0.93亿元，同比下降33.32%，占营业收入的0.72%。

　　2023年，公司毛利率为36.92%，同比上升3.88个百分点；净利率为20.22%，较上年同期上升3.10个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.24%，同比上升3.70个百分点，环比下降8.52个百分点；净利率为17.02%，较上年同期上升4.62个百分点，较上一季度下降5.74个百分点。

　　分产品看，软件开发及工程服务、服务外包、系统集成2023年毛利率分别为32.16%、50.26%、11.09%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额39.04亿元，占总销售金额比例为30.23%，公司前五名供应商合计采购金额12.05亿元，占年度采购总额比例为15.03%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为24.65%，较上年同期增长1.66个百分点；公司2023年投入资本回报率为21.05%，较上年同期增长0.70个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为26.08亿元，同比增长3.45%；筹资活动现金流净额-12.17亿元，同比增加3.64亿元；投资活动现金流净额-3.21亿元，上年同期为-2.91亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为25.80亿元，相比上年同期增长45.13%。

　　2023年，公司营业收入现金比为102.61%，净现比为102.15%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.70次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业29/135）；固定资产周转率为8.73次，上年同期为8.49次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业74/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.11次、2.44次。

　　2023年，公司期间费用为20.78亿元，较上年同期增加1.55亿元；期间费用率为16.09%，较上年同期上升1.47个百分点。其中，销售费用同比增长9.36%，管理费用同比增长18.89%，研发费用同比增长1.53%，财务费用由去年同期的-1.00亿元变为-5714.71万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收款项融资较上年末增加542.65%，占公司总资产比重上升3.94个百分点；合同资产较上年末减少11.53%，占公司总资产比重下降2.98个百分点；应收票据较上年末减少75.14%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；货币资金较上年末增加20.91%，占公司总资产比重上升2.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加163.37%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加137.54%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；应付票据较上年末增加87.56%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；合同负债较上年末减少8.69%，占公司总资产比重下降3.47个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为35.24亿元，占净资产的31.16%，较上年末增加3.76亿元。其中，存货跌价准备为1.21亿元，计提比例为3.33%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为14.54亿元，同比增长1.53%；研发投入占营业收入比例为11.26%，相比上年同期上升0.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为44.76%，相比上年末下降0.80个百分点；有息资产负债率为0.80%，相比上年末下降0.28个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.93，速动比率为1.53。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为NORGES BANK、全国社保基金五零二组合，取代了三季度末的金樟贤、ISHARES MSCI EMERGING MARKETS MIN VOL FACTOR ETF。在具体持股比例上，国新投资有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC、GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED持股有所上升，宝山钢铁股份有限公司、香港中央结算有限公司、鹏华基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND、VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.32万户，较三季度末下降了1803户，降幅7.22%；户均持股市值由三季度末的237.45万元上升至264.14万元，增幅为11.24%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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