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A股4月预判!机构推荐五大主线

2024年04月01日 01:50
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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  A股3月冲高回落,沪指守住3000点关口。对于4月市场表现,券商纷纷给出预判及相应配置策略。

  不少券商判断,4月A股或呈现存在结构行情的震荡走势,一季报窗口期成为4月最值得关注的布局线索,行业景气度预期、公司成长性预期将是影响板块间相对表现的关键。此外,高股息、新质生产力、企业出海、设备更新等方向机会也值得把握。

  结构行情涌现

  展望4月,不少券商判断,A股或呈现存在结构性行情的震荡走势。

  中国银河证券认为,4月A股行情主要看市场是否有持续动能补给,虽然当前处于动能减弱阶段,但在业绩披露期间,受业绩提振及政策进一步加持影响,市场仍有新的上行动能。整体看,4月A股有望持续以结构性行情为主,可更多关注板块及公司的基本面及政策利好。

  中信建投证券指出,1-2月经济数据、社融数据以及3月行业周度高频数据显示国内需求整体弱势,经济处于缓慢复苏进程,有待政策进一步发力,因此预计4月市场整体仍以震荡为主。结构上看,4月市场将迎来年报和一季报的考验,预计行情围绕高股息和行业景气度展开。

  东海证券认为,尽管当前地产恢复偏慢,但已在市场预期之内;同时,随着设备更新和消费品以旧换新、特别国债等多项政策协同发力以及财政货币政策引导配合,经济复苏方向不变。总体看,4月权益市场可能以结构行情为主。

  信达证券认为,股市短期内很难二次探底,且几乎大部分经济相关类行业PB分位数已低于ROE分位,这意味着经济预期对A股影响有限。目前的反弹行情表面上是流动性风险缓和后的估值修复,本质可能是对过度悲观盈利预期的系统性修复,反弹升级为反转的概率很高。

  从季报线索中挖掘布局方向

  进入4月,在A股上市公司年报披露同时,也将迎来一季报的披露窗口期。对于4月配置,从季报线索中挖掘布局方向,成为券商关注重点。

  东吴证券认为,4月配置策略要关注企业业绩,良好业绩是股价表现的重要支撑。有诸多企业经历了三年压力测试,韧性明显,业绩表现良好,估值相对较低,未来股价有上涨空间。

  中国银河证券判断,随着上市公司年报和一季报披露的展开,行业景气度预期、公司的成长性预期将是影响板块间相对表现的关键,板块龙头有望逐渐成为市场投资主线。4月A股配置应当聚焦受益于有业绩预期、有政策利好预期板块里的低估值价值股以及成长型价值股,建议战略性布局科技、上游原材料、消费等板块里的价值股。

  从上市公司已披露的一季度业绩预告情况看,31家公司中有29家预计2024年一季度净利润实现增长或扭亏,医药生物、电子、汽车等行业绩优股分布较为扎堆。从行业对比角度出发,中信建投证券建议可从四个方向挖掘4月行业机遇:

  高端制造中,部分新技术或价格企稳的细分子行业有一定机会。

  消费整体平淡,部分地产酒受益于“返乡潮”预计业绩相对较好;小食品受益于春节错位,部分公司业绩也将不错;医药板块预计一季报继续承压,但创新药整体向好趋势不变。

  除高股息外的周期股,预计整体承压,氟化工等子行业受益于供给约束,有望继续上行。

  科技板块表现预计相对较好,主要在AI产业链、存储、半导体设计、华为产业链、智能驾驶等方向。

  把握高股息、新质生产力等机遇

  记者梳理发现,高股息、新质生产力、企业出海、设备更新等均有券商提及。

  对于高股息,东吴证券提到了当前市场对高股息认知的分化:如果把高股息当作一种主题投资,高股息热度近期有所回落;但部分国内外投资者已开始把高股息作为一种价值投资来看待,认为只要行业需求不出现大幅下滑、竞争格局相对稳定、未来有潜力分红,都是值得重视的品种。建议关注有潜在分红能力的企业。

  就新质生产力,东吴证券认为其主要蕴含两个投资方向:一是传统生产力升级催生的战略性新兴产业机会,如新能源、先进制造、电子信息、低空经济等;二是科技革命主导的产业革命和颠覆性创新催生的未来产业机会,如AI、人形机器人等。

  东海证券认为,短期来看年报期分红预案有望超预期,建议继续关注高分红主线;行业层面,现阶段外需略强,建议关注出海相关及行业周期向上的家电、化工、汽车等机会。

  对于设备更新和以旧换新相关投资机会,光大证券认为,随着市场情绪回暖,若后续设备更新和消费品以旧换新实施细则超预期,则相关行情值得关注,主要包括高技术制造业、传统制造业以及直接受益于消费品以旧换新的相关行业。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:27)

 
 
 
 

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