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嘉实基金滕抒含:低空经济和军工板块重叠度较高

2024年04月11日 08:09
来源: 东方财富网

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  嘉实基金滕抒含在节目上表示,低空经济相关上市公司和军工板块的重叠度比较高,特别是聚焦航空装备军工电子的细分军工赛道,里面上市公司相关性非常高。

  以下为文字精华:

  提问:捕捉低空经济的投资机会,到底有哪些指数值得投资?

  滕抒含:如果低空经济概念要去投,除了比较火的概念股外,大家要找主题类型的基金会比较难一点,因为这是一个很新的概念。所以我们可能得把它拆开看,也会对应有重合度比较高的指数投资。

  比如现在低空经济相关上市公司和军工板块的重叠度比较高,特别是聚焦航空装备军工电子的细分军工赛道,里面上市公司相关性非常高。所以大家可以通过军工板块的航空航天或者军工电子导航方向,去找到对应的指数投资机会。

  提问:未来的军工板块投资机会如何演绎?

  滕抒含:除了我们现在眼前的低空经济热点之外,也是接着刚刚的这个点,就是军工板块最近有一些回暖的预期,里面主要原因是军工板块的困境反转,就是可能有否极泰来的可能。

  因为过去的23年,整个军工行业经历了很多的波折。首先是之前遇到大的军工规划周期,中期调整,军工降价去库存等多种因素影响,23年军工企业的业绩有所下滑。

  投资者对于军工行业未来的发展空间、盈利模式、业绩节奏上都会出现一些担忧。市场也因为看不清板块未来的方向,估值在不断的往下走,所以23年军工可以说是比较暗无天日的状态,就是业绩和估值是双重打击。

  走过了这样最为黑暗的23年和24年,整个军工行业整顿最严峻的时期大概率已经过去了,近期很多人事调整已经在逐步落地。大的军工集团,人事的任职最近是接连落地,后续很多之前悬而未决的,包括订单和后续规划,整个投资逻辑都会恢复有序传导,业绩修复也会是逐季好转的状况。

  同时有部分的武器装备的需求在最近是不降反升,由于十四五的整体规划,现在还剩下不到两年的时间,等于说我们要把之前在中期规划时期累积起来的一些订单完成,要在近两年的时间里面干完三年的活,所以时间是比较紧,任务是比较重的。所以现在很多的军工部门开始开动员大会,要开始紧赶慢赶要把之前落下的订单给加速做起来,所以整个军工行业的基本面也在经历一些比较积极的变化。

  军工板块的计划性很强,订单最后一定会反映到企业的业绩上去,所以从订单的逐步下达到产业链的业绩传导,业绩有望逐季好转。市场可能会提前进入比较乐观的预期,估值也有望跟随业绩迎来修复。所以即便我们没有低空经济的热点爆发,今年军工或者聚焦航空航天的相关领域,都有比较好的布局机会。

(责任编辑:33)

 
 
 
 

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