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申万菱信基金付娟:看好“出海”和智能终端应用两个投资方向

2024年04月22日 01:43
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  在当前宏观经济背景下,如何找到具有相对确定性的投资机会?申万菱信基金权益投资部总监付娟表示,中国企业有望迎来全新的“出海”机遇期,在AI发展浪潮中,中国企业必有一席之地,同时看好新型智能终端应用即将到来的繁荣期。

  付娟认为,国内经济进入高质量发展阶段,结合估值、流动性等指标判断,历经调整后的A股市场具备一定的上行空间,市场估值有望迎来修复。

  对于投资方向,付娟认为,“出海”主题值得关注。得益于全球再制造化和再工业化进程,考虑到中国制造业的全产业链优势,未来中国企业在全球市场占据更多份额值得期待。

  在付娟看来,企业“出海”并不是新鲜事,但与以往相比,本轮企业“出海”在结构上发生了重大变化,有可能是中国公司真正实现国际化的起点。

  付娟表示,本轮中国企业“出海”战略,不仅仅是产品销售的“出海”,更是中国企业在全球范围内进行品牌建设、产能布局、管理输出和技术创新的过程,形成“产品‘出海’+产能‘出海’+品牌‘出海’”的全方位“出海”路径。这种全方位的国际化运营是中国企业转型升级的重要方向。

  “在过去,我们只是产品出去了,部分产能出去了,还有营销网络出去了,但是海外的运营团队并未壮大,真正的全链海外管理运营经验相对不足。”付娟进一步解释说。

  付娟表示,本轮“出海”有两个新内容:一是全球再工业化背景下,对中国装备制造的需求开始增加,而不是只需要我们的产品不需要我们的生产线;二是中国企业开始走向国际化生产、国际化研发、国际化营销、国际化管理的综合国际化经营之路,虽然在这过程中仍存在一定的不确定性,但是中国品牌走向全球的趋势日渐明朗。

  除了“出海”主题,付娟还非常看好创新领域的投资机会,主要包括AI技术相关领域和消费电子板块。

  在付娟看来,创新是推动经济发展的关键驱动力,能够激发投资效应,促进产业升级和经济结构优化。在当前经济环境下,创新显得尤其重要,能够带来新的经济增长点,打破传统发展模式,提升整体经济活力。在创新领域的投资,付娟表示将聚焦AI技术和消费电子

  当前,全球正处于AI革命浪潮中。对此,付娟表示,未来中国的AI产业将形成自己的应用循环,中国庞大的市场和人才基础为AI技术的发展和应用提供了广阔的空间。

  伴随技术的进步,消费电子的新型智能终端,如智能头盔、智能家居设备等逐渐进入市场,虽然可能存在价格高、用户体验待提升等问题,但这并非产品的终极形态。未来,伴随技术的成熟和成本的降低,智能终端将更加智能化、便捷化,为用户带来更加丰富的体验。

  在付娟看来,在AI技术的应用领域,包括人形机器人和智能驾驶等,这些技术不仅能提高生产效率,还能在服务、娱乐等领域创造新的消费需求。在拥有了手机这一超级终端之后,经过十几年的发展,有望迎来下一代智能终端。付娟表示,近期国内出现了一些现象级的应用,我国的AI技术正在加速走向实际应用,或将迎来繁荣期,与之相应的投资机会值得关注。

  同资本市场相比,企业对外部市场环境的变化更为敏感,如何判断企业对未来发展的信心?在付娟看来,企业资本支出是重要的参考指标。回顾2008年,当时上中下游的资本开支全线收缩,唯一例外的是由iPhone4跨时代发布引领的TMT行业逆势扩张,也为后期的TMT板块走强做了预演。

  “在行业整体资本支出下行的过程中,逆势扩张的公司往往会得到‘勇敢者的奖赏’。”付娟表示,在行业处于逆境时依然扩张的公司,当行业走出资本开支收缩阶段后,往往具有更明显的超额收益。

(文章来源:上海证券报)

(原标题:申万菱信基金付娟:看好“出海”和智能终端应用两个投资方向)

(责任编辑:73)

 
 
 
 

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