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中国证监会支持人民币股票交易柜台纳入港股通 港股双柜台股票流动性有望持续提升

2024年04月23日 04:46
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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【中国证监会支持人民币股票交易柜台纳入港股通 港股双柜台股票流动性有望持续提升】4月19日,中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施,其中包括,支持人民币股票交易柜台纳入港股通。业内人士认为,“港币-人民币双柜台模式”已平稳运行超10个月,纳入港股通后,南向资金可直接购买人民币计价的港股通标的,这有助于内地投资者节省交易和分红时产生的换汇成本。长期而言,人民币柜台标的和参与者范围不断增加,有助其成交活跃度提升,完善人民币离岸生态圈的建设。

  4月19日,中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施,其中包括,支持人民币股票交易柜台纳入港股通。

  业内人士认为,“港币-人民币双柜台模式”已平稳运行超10个月,纳入港股通后,南向资金可直接购买人民币计价的港股通标的,这有助于内地投资者节省交易和分红时产生的换汇成本。长期而言,人民币柜台标的和参与者范围不断增加,有助其成交活跃度提升,完善人民币离岸生态圈的建设。

  部分龙头公司人民币柜台交投逐步升温

  自去年6月19日双柜台模式启动以来,双柜台证券市场平稳运行。截至目前,港股市场共有24只双柜台证券,日均成交额前五名分别为中国平安-R、腾讯控股-R、中国移动-R、阿里巴巴-SWR和中国海洋石油-R。

  整体来说,双柜台证券仍处于市场建设起步期,流动性仍需要改善。以腾讯控股-R为例,人民币柜台运行以来,日均成交额为1462.13万元人民币。相对于其港币柜台的成交额来说,其人民币柜台的交投活跃度仍有上升空间。

  部分龙头公司人民币柜台交投逐步升温。据统计,“双柜台模式”运行至今,中国平安-R有6个交易日成交额突破1亿元人民币,且均出现在去年10月。其中,去年10月19日成交额最高,达到2.8亿元人民币,较启动首日成交额提升超过15倍。

  截至4月22日,中银香港中国移动人民币柜台日均成交额占总成交额(港币柜台+人民币柜台)的比例分别约为2.3%、1.4%。部分龙头股人民币柜台对港币柜台成交占比逐步提升,显示这些股票人民币柜台的流动性逐步增强。

  投资者可节省交易时的换汇成本

  多位业内人士认为,双柜台证券目前仍处于市场建设起步期,制度、产品和服务完善是一个长期的过程。后续随着人民币股票交易柜台纳入港股通,以及更多港股公司申请人民币柜台,长线资金配置港股资产将更为便利。

  中金公司认为,人民币柜台证券纳入港股通后,南向投资者可节省交易时的换汇成本。投资者持有期间分红派息直接用人民币支付,也可规避这一部分的汇兑成本。

  “对于偏好高分红的长期价值投资者,如险资和银行理财等资金,人民币柜台证券纳入港股通,会增加港股公司的投资吸引力。”中金公司认为。

  一名港股策略分析师认为,目前人民币柜台证券主要是境外投资者参与,因此成交活跃度较低。“如果人民币柜台能扩展至所有恒生指数成分股,流动性会增强。生态圈的变化是一个过程,既需要上下层合力,也需要时间。”

  人民币柜台“货架”有望更丰富

  对于人民币柜台股票纳入港股通,不少上市公司非常期待。一些开设人民币柜台的港股上市公司称,此举将进一步扩大公司股东基础。

  业内人士称,人民币柜台证券基础设施建设应持续完善,从而吸引更多中长线资金。

  交银国际董事长谭岳衡表示,人民币柜台股票纳入港股通是互联互通深化的自然成果。后续随着人民币柜台生态圈的发展壮大,相应的ETF产品、风险管理产品可逐步配套推出。

  “随着人民币柜台证券‘货架’不断丰富,内地公募基金、保险资金、企业年金等长线资金将不断参与‘双柜台模式’,将内地的资金更好地沉淀到港股市场,间接带动企业估值提升。”谭岳衡说。

  他说,投资者、上市公司、做市商的互动将形成正向循环。“人民币柜台股票参与者和参与范围不断增加,流动性增强,做市商做市成本更低且更有动力,做市就会更加积极,推动该市场的发展。境内外形成联动,可共同丰富人民币可投资品种,提升离岸人民币交易量。”谭岳衡表示。

  一系列双柜台证券的指数产品也有望推出。恒生指数公司接受采访称:“我们欢迎中国证监会发布的5项对港合作措施,并会持续关注相关措施的发展,把握发展机遇,推出更多符合市场需求的指数,不断助力香港金融市场的整体发展。”

(文章来源:上海证券报)

(原标题:中国证监会支持人民币股票交易柜台纳入港股通 港股双柜台股票流动性有望持续提升)

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