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绩优基金积极进取 资源周期股成制胜秘籍

2024年04月24日 06:16
作者:王宇露
来源: 中国证券报
编辑:东方财富网

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  今年以来,A股市场走出“深V”行情,有部分主动权益基金取得了非常亮眼的业绩。数据显示,超过260只主动权益基金今年以来收益率超过10%。整体来看,今年以来的绩优基金大部分维持九成以上堪称“激进”的股票仓位。从持仓来看,资源周期和央国企方向的重仓股成为这些基金表现突出的主要原因。展望后市,基金经理认为,二季度有望迎来国内和海外宏观周期共振向上的局面,为股票市场整体向好提供了良好的宏观环境。

  绩优基金股票仓位“激进”

  截至4月22日,上证指数今年以来上涨2.34%,深证成指下跌3.00%,创业板指下跌7.45%,分化显著。在这样的行情下,不少主动权益基金“杀”出重围,取得了亮眼的业绩。Wind数据显示,截至4月22日,今年以来共有近3200只主动权益基金(只统计初始基金,下同)取得了正收益,其中260只主动权益基金收益率超过10%,11只收益率超过20%。

  整体来看,今年以来的绩优基金多为中小型基金,多只规模不超过10亿元。例如,业绩排在首位的景顺长城周期优选A,今年以来收益率达25.47%,不过该基金一季度末的规模仅1.88亿元(不同份额合并计算,下同)。收益率超过20%的基金中,博时成长精选A一季度末规模6.24亿元,南方发展机遇一年持有A一季度末规模2.58亿元,景顺长城支柱产业、万家周期驱动A、东方阿尔法兴科一年持有A的规模均不足2亿元。

  从仓位来看,绩优基金一季度末的股票仓位大多较为“激进”。万家双引擎A、博时成长精选A、南方发展机遇一年持有A、广发资源优选A、中欧瑞丰A、万家周期驱动A和东方阿尔法兴科一年持有A一季度末均维持在九成以上的仓位。

  重仓资源周期股

  从持仓来看,资源和周期方向的重仓股成为今年以来基金表现突出的主要原因。

  例如,万家双引擎A今年以来的收益率为25.32%,在主动权益基金中名列前茅。其一季报显示,虽然为灵活配置型基金,不过该基金一季度末股票仓位高达92.87%,前十大重仓股均为资源周期类品种,包括紫金矿业中远海能洛阳钼业中国石油中金黄金山东黄金招商轮船铜陵有色山西焦煤西部矿业。今年以来,洛阳钼业涨幅高达76.73%,中国石油上涨50.57%,紫金矿业招商轮船西部矿业均涨逾40%,为该基金贡献了较高的收益。

  中欧瑞丰A今年以来也实现了21.96%的收益率,一季报显示,其一季度末股票仓位达92.43%,前十大重仓股分别为中国海油中国船舶中国神华中国石油中国中车长江电力金诚信陕西煤业海信视像万华化学,也多为资源周期和央国企等方向。其前十大重仓股今年以来涨幅普遍超过10%,其中,金诚信中国中车涨逾40%。

  继续关注周期和红利方向

  中欧瑞丰的基金经理卢纯青表示,在2024年第一季度,基于对宏观的判断,将持仓集中在业绩确定性较高的公司,包括景气度上升、长期周期处于低位区间的公司,有全球竞争力的各制造业领域龙头国企,较高分红的公司,出口占比较高的公司以及上游资源领域等。过去一个季度,市场有较大的波动,越来越多的投资者愿意买入并持有这些央国企龙头,优质企业也用他们的业绩展现了竞争实力。卢纯青表示,未来仍将深挖这些投资机会。

  万家双引擎的基金经理叶勇表示,一季度该基金组合结构基本维持不变,延续以工业金属、贵金属、原油、油运、煤炭等行业为主要配置,核心逻辑在于:从宏观择时角度看,库存周期大概率已经见底,至于见底之后上行斜率如何,的确存在不确定性,宏观调控政策的力度对经济上行斜率影响较大,但是市场底部或已临近,叠加海外库存周期触底回升,全球需求有望转暖。

  展望后市,叶勇认为,随着国内库存周期触底,全球PMI和制造业投资触底回升,经历过两年调整压力测试的大宗商品,尤其是全球定价的大宗商品(铜、油、金等)有望迎来第二波上行行情。在新一波浪潮中,叶勇表示,将以有色金属为核心配置,叠加原油、煤炭、油运等,共同构建进攻性为主导的资产组合。从市场走势看,在海外库存周期触底回升后,2024年二季度有望迎来国内和海外宏观周期共振向上的局面,从而为股票市场整体向好和组合获取做多收益提供良好的宏观环境。

(文章来源:中国证券报)

(原标题:绩优基金积极进取 资源周期股成制胜秘籍)

(责任编辑:126)

 
 
 
 

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