首页 > 正文

债基为何“颠簸”?后续如何演绎?

2024年04月26日 09:45
来源: 天天基金

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  年初以来,债券市场整体延续2023年以来的向上趋势,在权益资产持续震荡的背景下,给不少投资者带来了“浓浓春意”,但继上个月中旬出现调整后,纯债基金这几天再次经历了“颠簸”,纯债基金的波动貌似有所变大?接下来要怎么办?

  如何看待本次纯债基金的波动?

  纯债基金一般主要投资信用债、利率债等固定收益品种,其收益主要来源于债券的票息收入和债券市场价格变动带来的收益,基金净值会随着个券价格涨跌幅而波动,还可能会受到利率波动、流动性、发债主体信用风险、甚至各类交易费用的影响,虽然其风险相对权益类基金或“固收+”基金更低,但作为一类市场化投资资产,难免会出现波动。本次债券基金的波动,就是由于在市场预期和情绪的影响下,长端利率波动所带来。

中长期纯债基金指数近一年涨跌分布

图片

  注:数据来源Wind,统计周期为2023.4.25-2024.4.24,指数过往业绩并不预示其未来表现。

  而从过去一年纯债基金的波动来看,以中长期纯债基金指数为例,近一年的242个交易日中,182天上涨,60天下跌,也就是说将近1/4的时间出现了下跌。

  但虽然如此,其近一年依然实现了4.13%的正收益,而同期混合型基金指数和股票型基金指数分别下跌13.41%和15.87%。

近一年以来累计涨幅

图片

  注:数据来源Wind,统计周期为2023.4.25-2024.4.24,指数过往业绩并不预示其未来表现。

  纯债基金继续下跌的概率有多大?

中长期纯债基金指数发布(2013.12.31)以来连续下跌5/7/10天次数

图片

  根据对中长期纯债基金指数发布以来超过2500个交易日的涨跌数据统计,即使将短时间内多个连续下跌次数进行分开统计,近10多年以来中长期纯债基金连续下跌5天(交易日,下同)的次数总共36次,平均每年3-4次;连续下跌7天的次数总共15次,平均每年1-2次;连续下跌超过10天的次数仅2次,整体来看,中长期纯债基金出现持续连续下跌的概率相对较低,与其相对较低的波动特性一致。

  注:数据来源Wind,摩根士丹利基金整理,统计周期为2013.12.31-2024.4.24,指数过往业绩并不预示其未来表现。

  债券基金下跌后多久能收复失地?

图片

  以2018年以来中长期纯债基金指数连续下跌7天后的表现分析,中长期纯债基金指数连续下跌7天后收复失地的天数最短7天,最长195天(2020年债券熊市期间),且一年后的涨幅均为正。

  注:数据来源Wind,摩根士丹利基金整理,统计周期为2018.01.01-2024.4.24,指数过往业绩并不预示其未来表现。

  接下来债市会如何演绎?

  短期来看,一季度数据显示国内经济沿着地产回落、制造业回升的方向,呈现结构性修复特征,预期政策大概率继续坚持转型和高质量发展的方向,二季度基本面可能维持稳定,年内货币政策还有空间,总量宽松预期依然存在。而且当前“资产荒”局面仍存在,债市仍然存在支撑因素,短期或许将呈现震荡走势,但如遇调整,其实可能是不错的适时逢低布局时机。

  而从长期来看,历史的数据显示,无论是中长期纯债基金指数还是短期纯债基金指数,过去十年间均实现了年年正回报,纯债基金毫无疑问依然是投资者资产配置中的“压舱石”工具,仍然值得大家长期关注。

图片

  注:数据来源于Wind,指数过往业绩并不预示其未来表现。

  (文章来源:摩根士丹利基金)

(责任编辑:138)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金国联证券资产管理光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金金鹰基金建信基金金元顺安基金江信基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金交银施罗德基金