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梁杏:“新国九条”指引方向,投资机会大盘点

2024年04月30日 08:49
来源: 每日经济新闻
编辑:东方财富网

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  直播嘉宾:

  梁杏国泰基金总经理助理、量化投资部总监

  陈先龙海通证券研究所有色金属首席分析师

  直播时间:

  2024年4月25日

  摘要:

  关于整个二季度的行情,我们觉得市场可能有一个先下跌后上涨的表现。为什么会调整?一季度的反弹持续了将近两个月的时间,市场一定程度也会有一个中场休息的诉求。另外4月份一般是年报和一季报的披露季,也会有一部分公司业绩不达预期,这会引发市场的调整。为什么后面可能还会有一个震荡上行的表现呢?首先,美联储有望开启降息周期,一旦美联储降息,美元下行的空间会打开,汇率压力减小,国内的货币空间施展的范围也会放大。叠加政策预期的改善,伴随着经济数据持续的向好,这些预期可能会使得整个资本市场做多的情绪有所改观。

  我们对黄金的建议是四个字--未完待续,去美元化趋势下,央行购金的行为还在延续,中国央行到今年3月份为止,连续17个月持续购金,以及地缘政治下大家会有避险的情绪,包括大家对于全球经济增速放缓也有一定的认知,这些其实都会增加市场对于黄金的偏好。感兴趣的投资者可以关注黄金基金ETF(518800),它可能拥有长线的配置价值。

  我们认为上证综指可能会受益于“新国九条”的影响,或者说它受到“中特估”的驱动会比其他宽基要更明显。A股里面绝大多数指数的加权方式都是自由流通市值加权,上证综指则是总市值加权,所以中字头的权重更高。2021年7月份到今年3月底,沪深300和上证综指前20大权重股的平均涨幅分别是-4%、 55%左右。上证综指ETF(510760)主要采取的是抽样复制方法,2020年底8、9月份成立到今年3月31日为止,超额收益大概是15%,这也就是意味着如果上证综指是3000点,这个基金的超额收益可以让客户提前占上3400点。

  另外,“中特估”也有望受益于新“国九条”行情,在这里大家可以关注富时中国国企开放共赢指数,从“中特估”提出以来,它明显领先于其他“中特估”指数。因为在于它的编制里面,三桶油累积权重占比接近40%,建筑行业占比接近20%,还有通信运营商占比接近15%,这几块都是“中特估”比较受欢迎的资产,所以累积下来的收益就比较好看。可以关注央企共赢ETF(517090)。

  人工智能里面,大家可以关注通信板块。首先,我们的通信技术以及专利处于世界非常领先的位置,我们的光通信、光模块在全世界范围内的份额占比能占60%以上。伴随着人工智能的发展,算力的需求也是在不断增长,配套的光模块、光通信订单的确定性也就更高一些。通信ETF(515880)的标的指数是通信设备指数,它没有运营商的成分,它的光通信、光模块的占比是全市场通信指数里面最高的,感兴趣的投资者可以关注通信ETF(515880)。

  总结来看,二季度的市场可能先调整再震荡上行的概率比较大,可以关注科技板块和资源品这两个方向。在风格上,红利以及“中特估”可以关注。从具体品种上来说,黄金基金ETF(518800)、上证综指ETF(510760)可能适合作为底仓,大家可以根据自己的风险承受能力去做配置。人工智能里边,可以关注通信ETF(515880),因为它代表的是人工智能初期发展绕不过的铲子,就是算力领域的发展。“中特估”方向,央企共赢ETF(517090)也值得去做一些阶段性的配置。

  海外方面,比如说纳指或者标普,我们担心它去年涨太多,今年的涨幅不一定比去年多,但是可能作为配置也有价值。另外,债券资产,像国债ETF(511010)这些资产最近在调整,调完之后也都有配置的价值。

(文章来源:每日经济新闻)

(原标题:梁杏:“新国九条”指引方向,投资机会大盘点)

(责任编辑:6)

 
 
 
 

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