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华宝基金赵启元:着眼中长期价值 把握海外科技浪潮机遇

2024年05月13日 03:02
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  华宝基金赵启元:

  着眼中长期价值把握海外科技浪潮机遇

  ◎记者赵明超

  过去一年多,随着AI产业的蓬勃发展,海外科技股备受关注。在华宝海外科技股票(QDII-LOF)基金经理赵启元看来,去年受益于基本面的改善,美股科技股大幅反弹,而美联储预计于今年启动降息,将利好美股科技板块。与此同时,ChatGPT的火爆带动AI产业链的扩容,蕴藏着较多投资机会。“我们将继续秉持价值投资理念,寻找有深厚护城河的公司,力争获取中长期超额收益。”赵启元说。

  以价值投资为基石

  赵启元曾在摩根士丹利、赤子之心亚洲资本等机构从事投研工作。10年海外研究的积淀,让他具备全球化的投资视野。2019年加入华宝基金后,赵启元继续深耕海外科技领域,希望通过前瞻性布局,分享全球创新科技加速发展的成果。

  “刚入行时,我的带教老师就不断强调价值投资的重要性,即以好的价格买入好的公司,这让我走上了价值投资之路。在之后的投资研究中,我逐渐找到自己的投研方向,聚焦科技领域,努力将价值投资理念融入科技股投资。”一路走来,赵启元始终践行价值投资的理念。

  锚定企业中长期价值

  谈及海外科技产业的具体研究框架,赵启元表示,一方面,从自下而上出发,分析公司基本面,包括行业发展趋势、公司竞争格局、管理层战略眼光等;另一方面,自上而下也很重要,要考虑宏观环境对科技股的影响,比如美联储议息、利率变化等因素。从市场表现来看,过去两三年,宏观环境对科技股的影响越来越大。与此同时,不少美股上市公司是行业风向标,对整个产业链具有示范作用,比如特斯拉在整个电动车产业链中有指标意义。

  科技股往往波动较大,赵启元选择锚定企业的中长期价值。“我们希望给持有人带来中长期超额收益,这就需要回溯收益的本质,即公司业绩的增长。在投资中要保持独立的判断,重点关注公司的基本面,如若公司长期发展空间确定,则坚定持有,有时候甚至需要逆向而为。如果每天都纠结于市场的涨跌,则很难获取长期的收益。另外,美股没有涨跌幅限制,容易出现较大波动,须控制好仓位。”赵启元表示。

  看好海外科技巨头后市表现

  回顾美国科技股的发展趋势,赵启元表示,自2000年以来,美国科技股牛市的趋势总体上没有改变,近年来受人工智能热潮推动,持续受到市场关注。其中,由脸书、苹果亚马逊微软和谷歌构成的“FAAMG”既是美股10年牛市的见证者,也是推动者和缔造者。

  “亚马逊作为全球电商领头羊以及云服务提供商,近两年迎来了利润爆发期;谷歌是全球搜索引擎龙头,尽管OpenAI的出现对其人工智能业务形成了挑战,但苹果将要和谷歌进行商业合作的消息,是其人工智能业务发展的下一个突破口;英伟达是全球市值最大的半导体公司,经历30余年的发展,已从早期图形加速芯片设计企业成长为全球系统级的AI平台硬件供应商。”谈及这些美股科技股巨头,赵启元如数家珍。

  “近年来,华宝基金加大了在尖端科技、颠覆性科技领域的前瞻布局。”赵启元管理的基金均聚焦海外科技领域,侧重点则有所不同。其中,华宝纳斯达克精选基金是在纳斯达克100指数中,精选质地优良、护城河深、有产业发展趋势的个股,其“大盘科技”的特征十分显著;华宝海外科技股票(QDII-LOF)则更为强调颠覆性创新投资。据最新的2024年基金一季报,其重仓的基金涵盖了新生代互联网、颠覆性创新、金融科技、基因革新、半导体、自动技术和机器人科学等热点前沿投资领域。

  展望后市,赵启元表示,2021年至2022年,由于美国通胀上行较快,美联储不断加息,这对美股科技股估值产生了压制作用。但立足当下,美联储已于去年12月宣布加息周期结束。今年3月,美联储将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%之间不变,所以市场对于今年美联储的降息预期较为强烈。整体而言,今年美国市场或仍是宏观大年,需要紧密跟踪美国经济形势变化,对重点个股进行深入研究和跟踪,以期获取超额收益。中长期而言,看好美国科技巨头在AI浪潮中的表现,以及其他受益于AI革命的中小企业。

(文章来源:上海证券报)

(原标题:华宝基金赵启元:着眼中长期价值 把握海外科技浪潮机遇)

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