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指数快看丨持续布局!这些宽基指数为何受青睐?

2024年05月14日 20:42
来源: 经济参考网
编辑:东方财富网

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  年初以来,大量资金借道指数基金布局。截至5月8日,全市场股票ETF累计资金净流入超3500亿元,其中沪深300指数、中证A50指数、创业板指数、上证科创板50成份指数等宽基指数备受资金青睐。

  想要知道宽基指数“受宠”的原因?先从这四只指数的定位说起。

指数定位有何差异?

  全面注册制改革落地以来,多层次资本市场体系更加清晰,基本覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业。

  主板突出大盘蓝筹特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。

  沪深300指数和中证A50指数聚焦中国经济的核心资产。其中,沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的300只股票组成,中证A50指数由中证三级行业龙头中市值大的50只股票组成。

  与主板不同,创业板成长特色凸显,创新属性鲜明,有力支持战略性新兴产业企业、高新技术企业发展;科创板则坚守“硬科技”定位,专注服务于新一代信息技术、高端装备、生物医药新材料新能源以及节能环保六大战略性新兴产业,引导市场资源向科技创新领域集聚。

  因此,创业板和科创板上市的企业大多涉及高新技术、高端制造等“新经济”领域,高科技、高成长特征突出。其中,创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成,目前相对更偏向新能源和医药生物产业;上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成,目前半导体行业占比较高。

市值特点连连看

  若将这四只宽基指数按照平均市值从大到小排序,依次为中证A50指数、沪深300指数、创业板指数、上证科创板50成份指数。

  与指数定位相对应,中证A50指数和沪深300指数具有较强的市场代表性。

  其中,中证A50指数超大盘风格突出,成份股平均市值达2538亿元,市值超过1000亿元的成份股权重占89%,超过500亿元的成份股权重占98%;沪深300指数偏向大盘风格,成份股平均市值为1339亿元,市值超过1000亿元的成份股权重占68%,超过500亿元的成份股权重占91%。

  相比之下,创业板指数和上证科创板50成份指数整体偏向大中盘风格。

  具体来看,创业板指数成份股平均市值为474亿,市值超过1000亿元的成份股权重占51%,超过500亿元的成份股权重占60%;上证科创板50成份指数成份股平均市值为438亿元,市值超过1000亿元的成份股权重占25%,这一比例约为创业板指数的一半;市值超过500亿元的成份股权重占58%,与创业板指数相当。

行业分布大比拼

  整体而言,沪深300指数和中证A50指数跨沪深两市,覆盖了绝大部分申万一级行业,行业分布较为均衡。

  而创业板指数和上证科创板50成份指数都是单市场指数,其行业分布自带板块“烙印”。创业板指数新兴产业占比高、成长创新突出,上证科创板50成份指数的行业分布聚焦科技前沿发展方向,“硬科技”底色足。

  对比沪深300指数和中证A50指数,截至3月末,沪深300指数成份股分布在29个申万一级行业,而中证A50指数成份股分布的申万一级行业为27个,未涉及前者涵盖的纺织服饰、轻工制造行业。相比而言,沪深300指数在银行、电子、交通运输、国防军工等行业配置较多;而中证A50指数在电力设备、医药生物、有色金属、机械设备、基础化工等行业配置较多。

  具体从权重行业分布来看,沪深300指数的前三大权重行业为银行食品饮料、非银金融,合计占比33%;而中证A50指数的前三大权重行业为食品饮料、电力设备、医药生物,合计占比32%。其中,银行在沪深300指数中占比约13%,是中证A50指数的2倍。

  对比创业板指数和上证科创板50成份指数,截至3月末,创业板指数成份股分布在17个申万一级行业,而上证科创板50成份指数成份股分布的申万一级行业仅为9个,未涉及前者涵盖的通信、非银金融、农林牧渔、传媒、社会服务等行业,创业板指数覆盖的行业更广泛。对比而言,创业板指数在电力设备、医药生物、通信、非银金融等行业配置较多;而上证科创板50成份指数在电子、计算机等行业配置较多。

  具体从权重行业分布来看,创业板主要服务于成长型创新创业企业,创业板指数的前三大权重行业为电力设备、医药生物、电子,合计占比60%。

  科创板是科技创新型企业聚集地,“硬科技”特色突出。这一点也体现在上证科创板50成份指数的行业分布上,前三大权重行业分别为电子、电力设备、医药生物,合计占比77%,其中半导体占比较高,集中度相对创业板指数更高。

指数权重股有哪些?

  指数的权重股及其集中度,也是观察指数之间差异特点的重要角度之一。

  从前十大权重股来看,沪深300指数和中证A50指数有8只相同,基本属于白马股,例如:白酒龙头贵州茅台新能源龙头宁德时代、银行龙头招商银行、家电龙头美的集团等。

  由于沪深300指数包括300只成份股,所以其个股集中度在这四只指数中较低。前十大权重股合计占比仅22%,权重领先的贵州茅台占比仅6%,绝大部分成份股占比均不到0.5%,而其他三只指数前十大权重股占比均在50%左右。

  正因沪深300指数这个“篮子”领先,其他三只指数的成份股,或多或少都能在沪深300指数中找到。中证A50指数的50只成份股,有49只被纳入沪深300指数;创业板指数的100只成份股,有33只与沪深300指数相同;上证科创板50成份指数的50只成份股,有17只与沪深300指数重合。

  同时不难发现,上证科创板50成份指数的成份股与其他三只指数的重合度较低。其中,创业板指数和上证科创板50成份指数由于都是单市场指数,因此成份股完全不同。

  上市公司是“市场之基”,具有良好治理和稳定回报、成长性可以期待的上市公司,是资本市场持续稳定健康发展的根基。近期出台的新“国九条”中,与提高IPO上市门槛、加大退市监管力度等相关的政策,旨在从源头上提高上市公司质量,有助于全市场回报率的提升、提振投资者信心,从长期看将有助于培育更多优质企业,筑牢资本市场高质量发展的基础。

  当前,无论是横向还是纵向对比,A股仍具备较好的投资吸引力。沪深300指数、中证A50指数、创业板指数和上证科创板50成份指数都是市场上的主流宽基指数,投资者可以根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解指数基本特征、估值水平的基础上理性判断,选择配置一只或者多只相关指数。

  说明:本文不构成基金宣传推介或投资建议。(推广)

(文章来源:经济参考网)

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