吴清：把“僵尸企业”、害群之马坚决清出市场！关于证监会最新表态 解读来了

　　证监会主席吴清5月15日在2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上致辞时表示，进一步夯实投资者保护的制度基础，进一步推动提高上市公司质量，进一步推动行业机构提升专业服务水平，进一步依法严打证券违法犯罪行为，进一步畅通投资者维权救济渠道。

　　接受中国证券报记者采访的专家认为，证监会主席吴清在上述活动提出五个“进一步”，充分体现了把投资者保护贯穿到资本市场运行的各环节、资本市场活动的各领域、资本市场发展的全过程和资本市场监管的全方位的要求。

　　新“国九条”提出，“到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护”，投资者保护任重道远。未来，监管部门进一步夯实制度基础、提高上市公司质量、增强投保合力，将有效有力推动资本市场高质量发展，进一步提振投资者信心，提升投资者获得感。

　　夯实制度基础

　　近年来，投资者行权维权机制建设取得重要突破，投资者民事救济和纠纷解决渠道更趋通畅，投资者保护体系愈加完善。证监会提出“进一步夯实投资者保护的制度基础”预期下，投资者民事救济和纠纷解决渠道将更趋通畅。

　　一方面，进一步夯实投资者保护的制度基础。“新证券法、刑法修正案(十一)、期货和衍生品法相继出台实施后，相关司法解释、行政法规、部门规章、规范性文件以及自律规则为具体指引的投资者保护法律法规体系不断完善。在基础法律法规框架下，证监会不断完善基础制度，着力健全覆盖发行、上市、交易、退市等各环节的投保制度体系。”中国人民大学法学院教授刘俊海表示。

　　刘俊海说，以正在加速落地资本市场“1+N”政策体系为例，3月发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》提出，通过优化发行承销制度，从严监管超高定价超募，提升中小投资者获得感；强化利益分配普惠性，要求企业上市前制定上市后分红政策等回报中小投资者措施。再如，4月发布的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》提出，将进一步优化基金证券交易佣金制度，降低基金投资者交易成本，有利于引导证券基金经营机构进一步端正经营理念，专注提升投资者长期收益，提供更加优质的交易、研究和投资服务，促进形成更好的行业发展生态，充分体现投资者保护。这些举措均将大幅提升证券违法违规成本，切实维护投资者合法权益。

　　另一方面，进一步畅通投资者纠纷化解和救济渠道，加大特别代表人诉讼适用力度等。

　　证监会4月发布的《关于严格执行退市制度的意见》，明确要拓宽多元退出渠道，推动健全行政、刑事和民事赔偿立体化追责体系，对于重大违法退市公司，综合运用支持诉讼、示范判决、专业调解、代表人诉讼、先行赔付等方式维护投资者权益。

　　“往前看，也要健全退市过程中的投资者赔偿救济机制，对重大违法退市负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管等要依法赔偿投资者损失。”上海久诚律师事务所律师许峰说。

　　提高投资者获得感

　　提振投资者信心，也要让广大投资者有回报、有获得感，对此，证监会主席吴清开出“良方”，包括“进一步推动提高上市公司质量”“进一步推动行业机构提升专业服务水平”“进一步依法严打证券违法犯罪行为”等。

　　提升上市公司质量。“证监会提出‘适应新质生产力发展的需要，优化发行上市、并购重组、股权激励等制度安排’等举措将支持企业做优做强、促进企业高质量发展。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军说。

　　积极回报投资者。中国银行研究院研究员刘晨表示，证监会提出“进一步推动行业机构提升专业服务水平”等举措，将切实提高财富管理能力，将让投资者通过资本市场更好分享经济发展的成果；推进基金降费等，将切实降低投资者交易成本。

　　重拳打击损害投资者利益违法行为。权威数据显示，近五年来，证监会共办理证券期货违法案件2370起，作出行政处罚决定1940件，罚没款金额约为231亿元，向公安机关移送涉嫌犯罪案件及通报线索591起，“零容忍”的执法震慑得到进一步强化。

　　“我们关注到，监管部门近期集中查办一批社会影响恶劣、严重损害投资者合法权益的重大造假案件，严肃查处上市公司控股股东、实际控制人违规占用担保案件，加强债券、期货、私募基金等重点领域执法，坚决清除‘害群之马’，加快促进‘优胜劣汰’，资本市场生态不断净化。”上海汉联律师事务所律师宋一欣表示。

　　增强投保合力

　　投资者保护是一项系统工程，更需多方主体协调配合，也更需立法、司法、执法打出净化市场生态、严厉打击证券违法违规行为的“组合拳”，合力推动资本市场可持续发展。

　　“投资者保护是办理证券案件的重中之重。”最高人民检察院第四检察厅厅长张晓津表示，检察机关始终把追赃挽损贯彻办案全过程，坚持“应追尽追”，加强与证监、公安、法院等相关部门协作，做好涉案财物查封、扣押、冻结工作监督。督促引导涉案人员主动退赃退赔。依法支持证券纠纷特别代表人诉讼，多途径保护投资者权益。

　　司法方面，为促进市场稳定健康发展，保护投资者合法权益，最高法近期表示，将抓紧制定关于内幕交易和操纵市场民事赔偿的司法解释。

　　北京金融法院审判第一庭庭长丁宇翔日前在接受中国证券报记者采访时表示，证券虚假陈述责任纠纷是北京金融法院成立三年来的第一大案由，北京金融法院始终严格保障投资者诉权，探索创新证券纠纷解决机制，有力保障投资者保护机构依法履行投资者保护职责。下一步北京金融法院将继续深化完善“双轨双平台”机制，深化证券纠纷的诉源治理工作，进一步提升证券审判的精细化水平，助力资本市场高质量发展。

　　中国证券报记者还了解到，按照证监会关于举办2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动部署，多地证监局迅速行动，加强投资者保护教育宣传；多家证券公司、基金公司积极行动，开展“5·15全国投资者保护宣传日”专项投教活动……投资者保护理念正逐步深入人心，逐渐成为市场各方的行动自觉。

　　吴清主席在2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上的致辞

　　各位来宾、各位同事：

　　今天是第六个“5·15全国投资者保护宣传日”。我代表中国证监会，向长期以来积极参与资本市场、支持资本市场的广大投资者，向关心支持资本市场改革发展和投资者保护工作的相关部门和单位、社会各界朋友表示衷心感谢！

　　投资者是市场之本。保护投资者特别是中小投资者合法权益，是资本市场领域践行习近平总书记关于以人民为中心的发展思想的具体体现。中国证监会从成立之日起，就坚持把保护投资者合法权益作为自己的根本使命和工作的重中之重。当前，我们正在深入贯彻中央金融工作会议精神，全面落实新“国九条”，扎实推动资本市场“1+N”政策措施落地见效。核心内容就是一体推进强监管、防风险、促高质量发展，强本强基、严监严管，加快打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。为此，我们发布了一系列制度规则，包括严把发行上市入口关，加强现金分红、股份减持、量化交易等方面监管，督促行业机构履职尽责，等等。这些都充分体现了保护投资者的鲜明导向。我们将一以贯之抓好落实，把投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程各方面。

　　第一，进一步夯实投资者保护的制度基础。崇尚法治、尊重规则是办好资本市场的基本前提。实现良法善治，必须遵循资本市场一般规律，更要更立足中国国情，牢牢把握中小投资者占绝大多数这个最大的市情。这就要求我们在制度制定修订过程中，充分听取广大投资者特别是中小投资者的意见建议，作出客观公正的专业研判，更加注重制度的公平性，为投资者提供更为实质的公平保护。

　　第二，进一步推动提高上市公司质量。上市公司是市场之基，是投资价值的源泉。从上市公司的“入口”到持续监管，再到“出口”，都正在建立更加严格的制度安排。目的就是坚决把造假者挡在门外，把公开透明的要求贯彻到公司信息披露的全过程，把尊重投资者、回报投资者的理念融入公司治理的各项机制，把“僵尸企业”、害群之马坚决清出市场。控股股东、实控人和董监高作为“关键少数”，必须挺在前面、扛起责任。同时，我们将适应新质生产力发展的需要，优化发行上市、并购重组、股权激励等制度安排，支持那些有创新发展潜力的公司加快做优做强，既支持优质的新兴企业健康成长，也支持优质的传统企业转型升级，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。

　　第三，进一步推动行业机构提升专业服务水平。行业机构连接投融资两端，必须倾注更多的精力来服务投资者。要把功能性放在首要位置，端正经营理念，回归本源、守正创新，恪守信义义务，增强专业能力，为投资者提供更加多元、更加适配的产品和服务。对标对表中国特色金融文化“五要五不”，重视声誉管理，坚定职业操守，培育良好的行业文化和投资文化。

　　第四，进一步依法严打证券违法犯罪行为。欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为是资本市场的毒瘤，严重侵害投资者合法权益。去年以来，证监会坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角的要求，查办案件数量和处罚金额大幅上升。对于“零容忍”打击证券违法犯罪，我们的态度坚定不移。我们将会同有关各方健全证券执法司法体制机制，加快构建资本市场防假打假综合惩防体系，进一步提升行政刑事衔接效率，让不法分子付出惨痛代价，切实维护市场“三公”秩序。

　　第五，进一步畅通投资者维权救济渠道。近年来，证券法的修订，期货和衍生品法的出台，为化解投资者纠纷，加强权益救济提供了许多新的制度机制探索，一些标志性案例相继落地。我们将不断总结经验，综合用好这些投资者保护制度工具，加大证券特别代表人诉讼适用力度，更好发挥调解仲裁的作用，加强诉调对接，推广示范判决机制，依法用好先行赔付、当事人承诺等，更加有力支持投资者获得赔偿救济。同时，我们将动员各方力量，更有针对性地加强投资者教育，帮助投资者增强风险意识，远离非法金融活动，更好维护自身合法权益。

　　各位来宾、各位同事！

　　保护投资者是证券监管的首要任务，也是一项系统工程，需要方方面面继续给予大力支持。我们将与有关各方一道，特别是与金融监管总局等金融管理部门、公安司法机关、地方党委政府、新闻宣传单位以及市场参与各方共同努力，不断健全投资者保护的制度机制，合力培育成熟理性的投资文化，积极营造崇法守信的市场生态，推动资本市场高质量发展迈上新台阶。

　　谢谢大家！

　　延伸阅读

　　证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》

　　证监会最新发布！事关高频交易业内人士解读

　　证监会“亮剑”！向公安移送42家上市公司 严查重大案件！

　　证监会放大招！新指引要求发行人在招股书刊登致投资者声明 会带来哪些影响？

　　证监会新指引要求发行人说清上市目的 牢固树立正确“上市观”

（文章来源：中国证券报）

(原标题：五个“进一步”！关于证监会最新表态，解读来了)

(责任编辑：137)