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房地产ETF单周涨逾14% 机构:行情持续性依赖政策落地力度及节奏|ETF深观察

2024年05月20日 21:02
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网

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  近期,流向ETF的资金出现了一些变化。

  21世纪经济报道记者注意到,5月以来,股票ETF整体呈现净流出,但上周(5月13日—5月17日),资金净流出趋缓。

  另据招商证券统计数据,上周,资金大幅流入债券ETF,全周净流入24.61亿元,而大盘指数ETF呈现大幅净流出,金额达59.21亿元。

  上周,房地产ETF表现“抢眼”,银华房地产ETF、华宝地产ETF涨逾14%。而科创生物医药ETF、疫苗龙头ETF均下跌了3%以上。

  对于地产板块,中金公司策略团队分析,地产链受益于近期事件性催化迎来阶段性表现,相关产业链预期普遍较低有望阶段获得修复,但持续性依赖政策落地的力度及节奏。

  资金流向变化

  5月以来,股票ETF整体呈现净流出。

  来自光大证券金融工程研究团队的统计数据显示,“五一”假期后第一周(5月6日—5月10日),股票ETF净流出174.92亿元;上周(5月13日—17日),股票ETF净流出趋缓,金额为73.31亿元。

  实际上,资金并非毫无差别地流出。部分宽基ETF、行业ETF最近一周净流入明显。

  例如,Wind统计数据显示,本周,富国中证A50ETF、国联安半导体ETF、国泰证券ETF、易方达中证A50ETF、富国港股通互联网ETF分别获得5.24亿元、4.28亿元、4.11亿元、4.01亿元、3.82亿元净流入,为当周净流入金额排名前五的股票ETF。

  相比之下,上周净流出较多的ETF包括:华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证1000ETF,这5只ETF分别净流出了31.91亿元、28.49亿元、27.27亿元、22.89亿元、20.13亿元。

  拉长时间看,本月部分宽基ETF净流出额达到100亿元以上。

  例如,截至5月17日,自5月以来,目前市场上4只规模较大的沪深300ETF合计净流出120.4亿元;2只规模较大的上证50ETF合计净流出58.83亿元。

  单只ETF方面,除了沪深300ETF、上证50ETF,南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF本月内净流出较多,分别为32.17亿元、19.49亿元、18.68亿元。

  同期,华夏创业板100ETF、摩根中证A50ETF、国联安半导体ETF、富国中证A50ETF、大成中证A50ETF分别获得9.41亿元、9.00亿元、8.08亿元、8.02亿元、6.72亿元净流入,为本月内净流入额排名前五的股票ETF。

  此外,易方达人工智能ETF、鹏华酒ETF、国泰军工ETF、南方房地产ETF也获得较多净流入,净流入额均超过2.5亿元。

  从基金份额变化看,5月6日—5月17日,华夏恒生科技指数ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏恒生互联网ETF的基金份额下降较多,分别减少了30.30亿份、23.98亿份、16.19亿份、15.43亿份、14.00亿份。

  而国联安半导体ETF、摩根中证A50ETF、易方达证券保险ETF、富国港股通互联网ETF、富国中证A50ETF的基金份额分别增加了9.60亿份、8.26亿份、7.80亿份、7.64亿份、7.28亿份。

  此外,鹏华酒ETF、南方房地产ETF的基金份额均增加了近6亿份。

  地产股上行阻力大概率增加

  值得一提的是,上周,受利好消息刺激,A股地产链板块表现强势,地产ETF在二级市场上的涨幅也相当“抢眼”。

  根据Wind统计数据,在5月13日—5月17日当周涨幅排名前十的股票ETF中,有7只为地产相关ETF,包括4只地产ETF、3只建材ETF。

  其中,银华房地产ETF、华宝地产ETF、南方房地产ETF分别上涨了14.73%、14.19%、13.25%,为当周涨幅排名前三的股票ETF。

  其他表现居前的股票ETF包括:港股非银ETF、港股通金融ETF、港股互联网ETF等。

  而科创生物医药ETF、疫苗龙头ETF、稀有金属ETF表现较差,分别下跌了3.28%、3.02%、2.98%。

  对于地产板块近期的表现,鹏华基金张峻晓表示,地产新政发布前后,地产与建材建筑领涨,新开工链条居中,兼具出海和地产链的机械和家电排名靠后。行情背后的逻辑有三点:一是现阶段信用风险修复的逻辑是最强的;二是市场对于新房销售景气回升仍有疑虑;三是竣工端跟随信用风险修复也强势反弹,但内需(建材轻工)和外需(家电机械)方向形成跷跷板,结合长端利率反应平淡,说明需求预期尚未形成合力。

  张峻晓倾向于判断,本轮地产政策最大的意义在于缓释存量风险,至于总量拐点需要重点关注右侧信号:一是新房销售景气或者核心城市房价是否企稳,二是3000亿再贷款实际使用进度是否明显加快(代表去库存的执行力)。

  “如果以上两个信号出现,则意味着宏观预期全面确认走强,对于市场风险偏好提升都具有明确的正向推动,后市我们将继续保持观察。”张峻晓指出。

  博时基金有关人士分析,近一周,地产政策多线齐发,托底地产链并改善产业困局,提升市场风险偏好,后续进一步等待量价数据验证。

  “落到结构上,一是地产链中关注大金融和开工端。不过对于地产股,未来一段时间政策催化密度下降、政策效果尚未显现,股价上行阻力大概率增加。二是宏观场景仍不支持大幅转向顺周期板块,坚持‘哑铃’策略(一头是资源看好中期资源牛市,另一头是价值+科技博弈短期复苏思潮)。”该人士进一步谈道。

(文章来源:21世纪经济报道)

(原标题:房地产ETF单周涨逾14% 机构:行情持续性依赖政策落地力度及节奏|ETF深观察)

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