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广发基金张东一:港股仍有可为空间关注工程机械和互联网龙头

2024年05月30日 02:11
作者:安仲文
来源: 证券时报
编辑:东方财富网

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  港股市场自1月底以来,走出了一波强势反弹行情。数据显示,1月23日至5月27日期间,恒生指数、恒生科技指数均上涨23%左右;今年以来,南向资金累计净买入金额达2585亿港元。

  作为专业投资者,不少公募基金经理在去年年底即表达了中长期看好港股的信心。“港股是一个估值会有剧烈波动的市场,这两年表现尤为明显,市场又会在短期做出极端的反应。整体来看,港股市场中尤其是受到前期政策冲击的行业,如果没有极端风险,中长期或将存在可观的投资机会。”在广发沪港深新机遇基金的2023年年报中,基金经理张东一如是写道。

  受益于今年以来回暖的港股行情,重仓港股的沪港深基金净值逐步修复。银河证券统计显示,截至5月24日,广发沪港深新机遇过去6个月上涨6.18%,过去一年回报在同类标准股票型基金排名前1/4(35/331)。根据基金一季报,广发沪港深新机遇覆盖“A+H”两市,持有的港股通股票占比为76.40%。在前十大重仓股中,覆盖了2只科技股、2只制造股、4只资源股和2只消费股。

  在2023年的基金年报中,张东一写道:“经历了过去三年股价下跌,很多优秀公司的业绩在增长,净资产也在增长,因此对于相信价值的投资者来说,现在是投资的黄金时期。”她认为,无论是从PE(市盈率)、PB(市净率)的估值指标分析,还是从现金流和ROE(净资产收益率)的盈利质量指标来衡量,当下的港股市场均出现了一大批具有较高投资价值的优质标的。其中,她重点关注具有比较优势的制造业和具有流量资源的互联网平台,希望通过挖掘优质个股获取阿尔法收益。

  “国内制造业在生产成本和技术进步方面具有显著的优势。特别是在海外通胀的宏观背景下,国内很多产品凭借更好的性价比,进一步扩大了海外份额并获得终端客户的认可。”制造业出海涉及的行业包括家电、动力电池、光伏、电动车整车、工程机械、医疗设备等。综合分析竞争壁垒、行业景气等因素,张东一更关注工程机械细分领域的机会。她认为,该领域的产业链更长,相关公司在技术环节和生产成本具有优势,在供给端能形成更好的壁垒。

  在经济中长期复苏的背景下,互联网科技企业也是张东一的关注方向。“互联网行业已进入存量博弈阶段,整体波动性增强而成长性减弱。随着电商从吸引流量转变为变现手段,流量成本上升。在流量枯竭期,拥有廉价流量来源的平台将更具优势。”从基金一季报的持仓来看,她在一季度降低了煤炭和电子行业的配置,提高了港股互联网板块的占比,截至一季度末,腾讯、美团分别是其第一、第三大权重股。

  展望未来,港股是否仍有较好的投资价值,是投资者关心的热点话题。对此,张东一判断,着眼长期,港股整体仍有可为空间。她表示:“在经济回暖的宏观环境下,具有‘护城河’的优质企业有望保持相对不错的增长率,叠加港股具有吸引力的估值,投资价值值得关注。”

(文章来源:证券时报)

(原标题:广发基金张东一: 港股仍有可为空间关注工程机械和互联网龙头)

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